根据绿通科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.81亿元，同比下降26.49%。扣非净利润2.56亿元，同比下降17.25%。绿通科技2023年年度净利润2.63亿元，业绩同比下降15.64%。

公司的主营业务为场地电动车，其中高尔夫球车为第一大收入来源，占比74.39%。

2023年公司营收10.81亿元，与去年同期的14.71亿元相比，下降了26.48%，主要是因为高尔夫球车本期营收8.04亿元，去年同期为12.45亿元，同比大幅下降了35.37%。

2023年公司毛利率从去年同期的30.4%，同比小幅增长到了今年的33.47%，主要是因为高尔夫球车本期毛利率35.25%，去年同期为31.75%，同比小幅增长11.02%。

在销售模式上，企业主要渠道为ODM，占主营业务收入的72.45%。2023年ODM营收7.83亿元，相较于去年下降36.37%，同期毛利率为34.71%，同比上涨3.43个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的58.18%，相较于2022年的72.24%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达43.47%。

本期净利润为2.63亿元，去年同期3.12亿元，同比下降15.64%。

净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为3.01亿元，去年同期为3.64亿元，同比下降。

净利润从2018年年度到2022年年度呈现上升趋势，从2,624.06万元增长到3.12亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从3.12亿元下降到2.63亿元。

2023年年度主营业务利润为3.01亿元，去年同期为3.64亿元，同比下降17.29%。

虽然毛利率本期为33.47%，同比小幅增长了3.07%，不过营业总收入本期为10.81亿元，同比下降26.49%，导致主营业务利润同比下降。

2023年公司营收10.81亿元，同比下降26.48%，虽然营收在下降，但是财务收益在增长。

本期财务费用为-5,673.03万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了105.57%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到21.56%。整体来看：虽然汇兑收益本期为932.50万元，去年同期为2,748.35万元，同比大幅下降了66.07%，但是利息收入本期为4,773.75万元，去年同期为84.69万元，同比大幅增长了近55倍。

本期管理费用为4,282.80万元，同比大幅增长31.78%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然使用权资产折旧本期为25.98万元，去年同期为176.47万元，同比大幅下降了85.28%；

但是（1）维修费本期为518.77万元，去年同期为60.55万元，同比大幅增长了近8倍；（2）中介机构费本期为774.39万元，去年同期为350.73万元，同比大幅增长了120.79%；（3）其他本期为348.32万元，去年同期为110.06万元，同比大幅增长了近2倍。

2023年年度，绿通科技净现金流为17.93亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长15.44倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然投资支付的现金本期为26.49亿元，同比增长26.49亿元；

但是（1）收回投资收到的现金本期为24.19亿元，同比增长24.19亿元；（2）吸收投资所收到的现金本期为21.23亿元，同比增长21.23亿元。

2023年绿通科技固定资产合计3.41亿元，占总资产的11.10%，较去年的1.32亿元大幅增长了158.49%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.29亿元，主要为在建工程转入的2.16亿元，占比94.58%。

在此之中：场地电动车扩产项目转入2.07亿元。

该项目项目预算为2.79亿元，本期投入3,401.70万元，项目本期转入固定资产2.07亿元，已全部转为固定资产，项目工程进度为80.67%，更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。

在2023年报告期末，绿通科技用于金融投资的资产为2.32亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为479.03万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品收益。

2023年企业存货周转率为4.35，在2022年到2023年绿通科技存货周转率从6.85大幅下降到了4.35，存货周转天数从52天增加到了82天。2023年绿通科技存货余额合计1.84亿元，占总资产的6.28%，同比去年的1.44亿元大幅增长了27.85%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到40.06%，余额同比增长39.90%；其次，库存商品占比24.62%，余额同比减少24.06%。

2023年，绿通科技在建工程余额合计2,426.01万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计2.16亿元。在此之中，场地电动车扩产项目，本期转入固定资产2.07亿元。

该项目项目预算为2.79亿元，本期投入3,401.70万元，项目本期转入固定资产2.07亿元，已全部转为固定资产，项目工程进度为80.67%，更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。

绿通科技属于场地电动车制造行业，主营高尔夫球车、观光车及电动特种车辆的设计、生产和销售。 场地电动车行业近三年受全球环保政策驱动加速电动化转型，2023年市场规模约120亿元，年复合增长率超15%。未来五年，文旅景区、物流园区等场景需求将持续释放，智能化、定制化产品占比提升，预计2025年全球市场空间突破200亿元，中国企业在ODM领域技术优势明显，出口占比有望突破60%。

绿通科技为国内场地电动车出口龙头企业，高尔夫球车ODM业务全球市占率约18%，2024年海外营收占比达76%，其中北美市场占有率超25%，细分领域位列国内前三。

2014-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润2.63亿元，较上期有所下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的下降，2023年主营利润3.01亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示场地电动车扩产项目阶段性投产2.07亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，绿通科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，绿通科技的PE-TTM是15.96，而其他运输设备行业的PE-TTM是24.49，绿通科技的PE-TTM相比其他运输设备行业的PE-TTM较低。