根据指南针2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.13亿元，同比小幅下降11.33%。扣非净利润6,564.66万元，同比大幅下降80.19%。指南针2023年年度净利润7,259.95万元，业绩同比大幅下降78.55%。本期经营活动产生的现金流净额为14.37亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事互联网金融服务、证券服务、其他，其中金融信息服务为第一大收入来源，占比85.24%。

2023年公司营收11.13亿元，与去年同期的12.55亿元相比，小幅下降了11.33%，主要是因为金融信息服务本期营收9.49亿元，去年同期为11.79亿元，同比下降了19.56%。

2023年公司毛利率为87.33%，同比去年的89.28%基本持平。值得一提的是，金融信息服务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2023年金融信息服务毛利率为85.17%，同比小幅下降3.93%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的24.33%下降至2023年的17.78%。

2023年年度，指南针营业总收入为11.13亿元，去年同期为12.55亿元，同比小幅下降11.33%，净利润为7,259.95万元，去年同期为3.38亿元，同比大幅下降78.55%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为7,787.81万元，去年同期为1,874.76万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-2,964.46万元，去年同期为2.54亿元，由盈转亏。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从8,921.06万元增长到3.38亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从3.38亿元下降到7,259.95万元。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

2023年年度主营业务利润为-2,964.46万元，去年同期为2.54亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为11.13亿元，同比小幅下降11.33%；（2）管理费用本期为2.85亿元，同比大幅增长51.45%。

指南针2023年年度非主营业务利润为9,232.64万元，去年同期为2,062.51万元，同比大幅增长。

2023年公司营收9.87亿元，同比下降19.76%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为1,380.06万元，去年同期为-465.54万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。归因于利息收入本期为106.89万元，去年同期为1,885.44万元，同比大幅下降了94.33%。

本期研发费用为1.46亿元，同比增长16.59%。

研发费用增长的原因是：

虽然委外服务费本期为803.68万元，去年同期为2,051.09万元，同比大幅下降了60.82%；

但是（1）职工薪酬本期为1.14亿元，去年同期为9,815.28万元，同比增长了16.08%；（2）股份支付本期为1,460.98万元，去年同期为-。

本期管理费用为2.85亿元，同比大幅增长51.45%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然中介费本期为892.65万元，去年同期为3,421.24万元，同比大幅下降了73.91%；

但是（1）职工薪酬本期为1.46亿元，去年同期为6,267.49万元，同比大幅增长了132.41%；（2）折旧及摊销费本期为5,238.95万元，去年同期为2,781.84万元，同比大幅增长了88.33%。

2023年年度，指南针净现金流为14.48亿元，去年同期为-2.38亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为20.65亿元，同比大幅下降55.16%；

但是（1）投资支付的现金本期为20.87亿元，同比大幅下降54.63%；（2）经营性应收项目的减少本期为3.46亿元，去年同期为-9.17亿元，由负转正。

在2023年报告期末，指南针用于金融投资的资产为4.01亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为8,363.39万元，是净利润7,259.95万元的1.15倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置金融工具取得的收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了4.54亿元，变化率为-53.12%，而企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了7,025.74万元，变化率为525.23%。

在2023年年报告期末，指南针形成的商誉为12.87亿元，占净资产的69.42%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为麦高证券。

根据2023年年度报告获悉，麦高证券仍有商誉现值12.87亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为2.13亿元，企业2023年期末的净利润增长率为-91.33%且2023年末净利润为593.38万元，存在极大的减值风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2022年，企业斥资15亿元的对价收购麦高证券100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.13亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达602.72%，形成的商誉高达12.87亿元，占当年净资产的76.52%。

麦高证券收购前业绩展示如下表所示：