根据臻镭科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.81亿元，同比增长15.76%。扣非净利润6,399.62万元，同比大幅下降37.26%。臻镭科技2023年年度净利润7,248.04万元，业绩同比大幅下降32.72%。本期经营活动产生的现金流净额为882.90万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为集成电路行业，主要产品包括电源管理芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、微系统及模组三项，电源管理芯片占比38.12%，射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片占比35.31%，微系统及模组占比17.57%。

2023年公司营收2.81亿元，与去年同期的2.43亿元相比，增长了15.75%。

营收增长的主要原因是：

（1）电源管理芯片本期营收1.07亿元，去年同期为9,069.87万元，同比增长了18.02%。

（2）技术服务本期营收2,215.57万元，去年同期为992.73万元，同比大幅增长了123.18%。

（3）微系统及模组本期营收4,933.66万元，去年同期为3,887.80万元，同比增长了26.9%。

2023年公司毛利率从去年同期的87.88%，同比小幅下降到了今年的83.12%，主要是因为电源管理芯片本期毛利率84.47%，去年同期为91.66%，同比小幅下降7.84%，归因于材料成本在大幅增长。公司对此的解释是：产品结构变化所致。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的96.27%。2023年直销营收2.70亿元，相较于去年增长11.44%，同期毛利率为83.32%，同比减少4.56个百分点。

2023年年度，臻镭科技营业总收入为2.81亿元，去年同期为2.43亿元，同比增长15.76%，净利润为7,248.04万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降32.72%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为1,166.81万元，去年同期为334.68万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为9,604.80万元，去年同期为1.21亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失567.41万元，去年同期损失0.00元，。

净利润从2018年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-4,897.74万元增长到1.08亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.08亿元下降到7,248.04万元。

2023年年度主营业务利润为9,604.80万元，去年同期为1.21亿元，同比下降20.83%。

主营业务利润同比下降原因是：

臻镭科技2023年年度非主营业务利润为-2,356.76万元，去年同期为-1,358.99万元，亏损增大。

本期研发费用为1.27亿元，同比大幅增长59.13%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为6,323.33万元，去年同期为4,199.94万元，同比大幅增长了50.56%。

（2）技术服务费本期为3,159.44万元，去年同期为1,734.08万元，同比大幅增长了82.2%。

（3）测试加工费本期为1,064.18万元，去年同期为413.42万元，同比大幅增长了157.41%。

本期财务费用为-4,129.11万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了51.91%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达56.97%。归因于利息收入本期为4,141.44万元，去年同期为2,724.77万元，同比大幅增长了51.99%。

本期销售费用为1,653.36万元，同比大幅增长39.74%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为957.51万元，去年同期为725.64万元，同比大幅增长了31.95%。

（2）办公差旅费本期为248.87万元，去年同期为115.79万元，同比大幅增长了114.93%。

（3）业务招待费本期为286.30万元，去年同期为224.22万元，同比增长了27.69%。

本期管理费用为3,333.17万元，同比大幅增长31.53%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧与摊销本期为557.88万元，去年同期为107.47万元，同比大幅增长了近4倍。

（2）职工薪酬本期为1,726.93万元，去年同期为1,553.09万元，同比小幅增长了11.19%。

（3）办公差旅费本期为344.10万元，去年同期为255.01万元，同比大幅增长了34.94%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,106.09万元。

(2)本期共收到政府补助1,137.29万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下78.00万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，臻镭科技用于对外股权投资的资产为3,433.62万元，对外股权投资所产生的收益为-1,351.92万元。

集迈科公司业务性质为制造业。

从下表可以明显的看出，集迈科公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2020年的-大幅下滑至2023年的-1,351.92万元。

2023年，企业应收账款合计3.22亿元，占总资产的14.34%，相较于去年同期的2.53亿元增长了27.31%。

2023年，企业信用减值损失1,346.57万元，导致企业净利润从盈利8,594.60万元下降至盈利7,248.04万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,157.02万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,157.02万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,157.02万元。

其中，按单项计提主要是企业对1-2年，3年以上，2-3年等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了519.92万元，299.78万元和182.57万元。

本期，企业应收账款周转率为0.98。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从1.84大幅下降到了0.98，平均回款时间从195天增加到了367天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为68.48%，30.67%和0.86%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从81.72%下降到68.48%。

2023年臻镭科技固定资产合计6,204.67万元，占总资产的2.76%，同比去年的3,958.72万元大幅增长了56.73%。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增3,275.42万元，主要为购置新增的3,275.42万元，占比100.00%。

臻镭科技属于半导体行业，专注于射频前端芯片及模组的研发与生产。 半导体行业近三年受5G通信、物联网及国防信息化推动，市场规模稳步增长，预计2025年全球射频前端市场规模超400亿美元。国产替代加速，但高端领域仍被国际巨头主导，未来技术迭代与产业链整合是关键。

臻镭科技在国内射频芯片领域处于第二梯队，2024年机构持仓占流通股8.11%，细分领域市占率约3%-5%，技术积累集中在特种应用场景，民用市场渗透率待提升。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的160人上升至2023年的301人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员33人，技术人员182人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从38.01万元下降到了30.81万元。

2018-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润7,248.04万元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润9,604.80万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司研发费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在小幅下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，臻镭科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，臻镭科技的PE-TTM是130.60，而模拟芯片设计行业的PE-TTM是66.03，臻镭科技的PE-TTM相比模拟芯片设计行业的PE-TTM较高。