根据新晨科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收17.35亿元，同比增长19.24%。扣非净利润3,440.89万元，同比下降27.43%。新晨科技2023年年度净利润3,736.84万元，业绩同比大幅下降31.95%。

公司的主营业务为软件与信息技术服务业，主要产品包括系统集成和软件开发两项，其中系统集成占比50.73%，软件开发占比30.16%。

2023年公司营收17.35亿元，与去年同期的14.55亿元相比，增长了19.24%。

营收增长的主要原因是：

（1）系统集成本期营收8.80亿元，去年同期为6.98亿元，同比增长了26.04%。

（2）专业技术服务本期营收3.30亿元，去年同期为2.71亿元，同比增长了21.75%。

2023年公司毛利率从去年同期的19.69%，同比小幅下降到了今年的17.72%，主要是因为软件开发本期毛利率21.74%，去年同期为26.76%，同比下降18.76%，归因于人工成本有所增长。

产品毛利率方面，2020-2023年软件开发毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的36.76%，大幅下降到2023年的21.74%，2023年系统集成毛利率为10.00%，同比小幅增加3.2%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的63.39%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为42.76%、50.27%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达40.40%，第二大客户占比13.99%。

2023年年度，新晨科技营业总收入为17.35亿元，去年同期为14.55亿元，同比增长19.24%，净利润为3,736.84万元，去年同期为5,490.89万元，同比大幅下降31.95%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为8,703.37万元，去年同期为8,272.72万元，同比小幅增长；

但是（1）资产减值损失本期损失2,334.46万元，去年同期损失909.71万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为232.99万元，去年同期为657.01万元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2020年年度呈现上升趋势，从3,618.66万元增长到9,022.62万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从9,022.62万元下降到3,736.84万元。

2023年年度主营业务利润为8,703.37万元，去年同期为8,272.72万元，同比小幅增长5.21%。

虽然毛利率本期为17.72%，同比小幅下降了1.97%，不过营业总收入本期为17.35亿元，同比增长19.24%，推动主营业务利润同比小幅增长。

新晨科技2023年年度非主营业务利润为-4,630.75万元，去年同期为-2,421.53万元，亏损增大。

在2023年年报告期末，新晨科技形成的商誉为1.86亿元，占净资产的28.26%，商誉计提减值为1,692.11万元，占净利润3,736.84万元的45.28%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备降低净利润。其中，商誉的主要构成为北京瑞得音信息技术有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-0.69%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为2.0%，预测数据是否太过乐观？？

2018年，企业斥资1.63亿元的对价收购北京瑞得音信息技术有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,047.29万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1458.3%，形成的商誉高达1.53亿元，占当年净资产的23.22%。

北京瑞得音信息技术有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2023年，企业应收账款合计5.42亿元，占总资产的33.24%，相较于去年同期的4.66亿元增长了16.24%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失2,558.83万元，导致企业净利润从盈利6,295.67万元下降至盈利3,736.84万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,564.93万元。

企业应收账款坏账损失中全部为以账龄为风险特征划分信用，合计2,564.93万元。在以账龄为风险特征划分信用中，主要为新计提的坏账准备2,564.93万元。

本期，企业应收账款周转率为3.44。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.72小幅下降到了3.44，平均回款时间从96天增加到了104天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为69.45%，20.91%和9.64%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从63.35%小幅上涨到69.45%。

新晨科技属于信息技术服务行业，专注于区块链应用、金融科技及云计算解决方案。 信息技术服务行业近三年受数字化转型驱动，年均增速超12%，2024年市场规模突破5.2万亿元。未来趋势聚焦AI、算力基础设施及自主可控技术，预计2025年市场空间超6万亿元，金融、政务等领域智能化需求为核心增长点。

新晨科技在金融信息化领域具备技术积累，区块链解决方案市场份额约3%-5%，居细分领域第二梯队。其渠道管理云平台与华为生态深度适配，但整体行业竞争分散，头部企业市占率未超10%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的1393人上升至2023年的2608人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员68人，生产人员148人，技术人员2128人。

2023年企业高管离职率较高，有6人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润3,736.84万元，较上期大幅下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润8,703.37万元，较去年同期有所增长。

风险方面，北京瑞得音信息技术有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，新晨科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，新晨科技的PE-TTM是280.65，而垂直应用软件行业的PE-TTM是64.19，新晨科技的PE-TTM远高于垂直应用软件行业的PE-TTM。