根据中达安2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.05亿元，同比增长19.50%。扣非净利润-773.90万元，较去年同期亏损有所减小。中达安2023年年度净利润705.59万元，业绩扭亏为盈。

公司的主营业务为服务业，主要产品包括咨询与代建、土建监理、电力监理、水利监理四项，咨询与代建占比27.53%，土建监理占比22.98%，电力监理占比16.49%，水利监理占比14.05%。

2023年公司营收7.05亿元，与去年同期的5.90亿元相比，增长了19.5%，主要是因为咨询与代建本期营收1.94亿元，去年同期为2,739.68万元，同比大幅增长了近6倍。

2023年公司毛利率从去年同期的27.53%，同比下降到了今年的21.47%。

毛利率下降的原因是：

（1）通信监理本期毛利率3.61%，去年同期为30.07%，同比大幅下降87.99%。

（2）土建监理本期毛利率15.9%，去年同期为27.23%，同比大幅下降41.61%，主要是由于土建监理成本在小幅增长。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从41.22%下降至28.38%，锐减31%。

2023年年度，中达安营业总收入为7.05亿元，去年同期为5.90亿元，同比增长19.50%，净利润为705.59万元，去年同期为-1.84亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然主营业务利润本期为-3,526.89万元，去年同期为1,490.63万元，由盈转亏；

但是资产减值损失本期收益3,086.39万元，去年同期损失2.21亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为-3,526.89万元，去年同期为1,490.63万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为7.05亿元，同比增长19.50%，不过毛利率本期为21.47%，同比下降了6.06%，导致主营业务利润由盈转亏。

中达安2023年年度非主营业务利润为3,805.16万元，去年同期为-2.30亿元，扭亏为盈。

中达安2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为263.16万元，非经常性损益为1,037.05万元。

本期非经常性损益项目概览表：

与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益的具体构成是同一控制下合并子公司中达安设计期初至合并日的当期净损益。

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为362.42万元，非流动资产处置损益的具体构成是主要系本期处置固定资产及子公司广东顺水处置闲置房产所致。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

在2023年报告期末，中达安用于金融投资的资产为0元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.75万元。

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

在2023年报告期末，中达安用于对外股权投资的资产为1.11亿元，对外股权投资所产生的收益为311.43万元，占净利润705.59万元的44.14%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益283.93万元和处置外股权投资的收益-44.13万元。

厦门正容股权投资合伙企业业务性质为投资管理。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

2023年，企业应收账款合计1.34亿元，占总资产的10.78%，相较于去年同期的9,880.42万元大幅增长了35.61%。

本期，企业应收账款周转率为6.05。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从5.43小幅到了6.05，平均回款时间从66天减少到了59天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有51.53%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从74.11%下降到51.53%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

在2023年年报告期末，中达安形成的商誉为1.35亿元，占净资产的29.93%，商誉计提减值为55.89万元，占净利润705.59万元的7.92%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为福建省宏闽电力工程监理有限公司和广东顺水工程建设监理有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为6.96%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为3.0%，商誉减值风险低。

2019年，企业斥资5,762万元的对价收购广东顺水工程建设监理有限公司67.0%的股份，但其67.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,633.56万元，也就是说这笔收购的溢价率高达252.73%，形成的商誉高达4,128.44万元，占当年净资产的6.05%。

广东顺水工程建设监理有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2018年，企业斥资1.59亿元的对价收购福建省宏闽电力工程监理有限公司60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,939.68万元，也就是说这笔收购的溢价率高达439.37%，形成的商誉高达1.29亿元，占当年净资产的19.19%。

福建省宏闽电力工程监理有限公司的历史业绩数据如下表所示：

福建省宏闽电力工程监理有限公司由于业绩没达到预期，分别在2021年减值285.83万元、2022年减值3,585.69万元，具体情况如下所示：

2021年商誉计提减值285.83万元。（以下表格来源于：《300635_中达安：2021年年度报告》）

2022年商誉计提减值3,585.69万元。（以下表格来源于：《300635_中达安：2022年年度报告》）

中达安属于工程监理及全过程工程咨询服务行业。 工程监理行业近三年受益于基建投资稳健增长及全过程咨询模式推广，市场规模年均增速约8%，2025年预计突破3000亿元。行业正向数字化、智能化转型，政策推动EPC总承包与全过程咨询融合，绿色建筑与智慧工地技术提升服务附加值，头部企业整合加速。

中达安在房屋建筑与市政工程监理细分领域市占率居前五，2024年公开招标中标率超12%，全过程咨询业务收入占比提升至35%，技术研发投入强度达4.5%领先同业。

2023年企业高管离职率较高，有12人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有20人离职。总裁方面，2023年吴君晔离职。

2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转，主要依赖于减值。

2023年主营利润亏损3,526.89万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于毛利率的下降。

中达安对外股权投资最近5年，收益平均占净利润8.44%，对外股权投资平均占总资产的7.7%，平均投资收益率为2.63%。虽然x2年-x3年的对外股权投资金额逐步下降，中达安年投资金额x4，但是同比上期投资金额扭转颓势，投资金额大幅提高，占总资产的8.91%，2019年-2022年的对外股权投资收益逐步上升，但2023年投资收益311.43万元，同比上期投资收益大幅滑落，占净利润的33.37%。投资收益主要来源于厦门正容股权投资合伙企业（有限合伙）、山东同信仁和地理信息科技有限公司等。

2023年扣非净利润亏损103.88万元，由于非经常性损益贡献了1,037.05万元，净利润盈利933.17万元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期中达安PE-TTM为负，参考价值不大。