根据鸿合科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收39.30亿元，同比小幅下降13.63%。扣非净利润2.86亿元，同比小幅下降9.91%。鸿合科技2023年年度净利润3.76亿元，业绩同比小幅下降12.34%。本期经营活动产生的现金流净额为7.51亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为教育，占比高达85.17%，主要产品包括IWB产品和其他智能交互产品两项，其中IWB产品占比71.51%，其他智能交互产品占比22.07%。

2023年公司营收39.29亿元，与去年同期的45.49亿元相比，小幅下降了13.63%，主要是因为IWB产品本期营收28.10亿元，去年同期为34.09亿元，同比下降了17.57%。

2023年公司毛利率从去年同期的29.16%，同比小幅增长到了今年的31.93%，主要是因为IWB产品本期毛利率34.08%，去年同期为29.59%，同比增长15.17%，归因于产品成本有所下降。

产品毛利率方面，2021-2023年IWB产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的20.38%，大幅增长到2023年的34.08%，2023年其他智能交互产品毛利率为29.45%，同比下降0.44%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的27.48%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为36.71%、30.18%，总体呈下降趋势，其中第一大客户占比13.18%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的41.39%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达12.39%。第二大供应商占比11.36%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比有3年增加，从2019年的34.62%上升至2023年的41.39%。

本期净利润为3.76亿元，去年同期4.29亿元，同比小幅下降12.34%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失763.35万元，去年同期损失3,978.39万元，同比大幅增长；

但是（1）投资收益本期为54.79万元，去年同期为3,681.27万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出8,310.00万元，去年同期支出6,786.03万元，同比下降；（3）信用减值损失本期损失1,182.90万元，去年同期收益292.36万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从9,524.90万元增长到4.29亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从4.29亿元下降到3.76亿元。

2023年年度，鸿合科技净现金流为3.90亿元，去年同期为-430.28万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）收回投资收到的现金本期为37.08亿元，同比下降24.49%；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为3.03亿元，同比大幅增长14.66倍。

但是（1）投资支付的现金本期为36.08亿元，同比大幅下降30.67%；（2）经营性应付项目的增加本期为3,436.94万元，去年同期为-4.76亿元，由负转正。

在2023年报告期末，鸿合科技用于金融投资的资产为5.58亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,209.2万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财收益。

2023年，企业应收账款合计4.07亿元，占总资产的8.49%，相较于去年同期的4.03亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为9.76。在2020年到2023年，企业应收账款周转率从5.63大幅增长到了9.76，平均回款时间从63天减少到了36天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为82.72%，10.79%和6.49%。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从0.39%持续上涨到6.49%。

鸿合科技属于智能交互显示设备及教育信息化解决方案行业。 智能交互显示设备行业近三年受教育信息化、远程办公及智慧教室需求驱动，市场规模年均增长约12%，2024年全球市场空间超500亿元。未来趋势集中于AI融合（如多模态交互）、物联网集成及教育场景下沉，预计2025年教育交互设备渗透率将达65%，商用会议交互产品年复合增长率超15%，行业向高定制化、轻量化及数据服务延伸。

鸿合科技为全球智能交互显示设备行业头部企业，国内教育交互大屏市场占有率约22%，位列第二；其自有品牌Newline在海外会议平板市场以23.9%份额居全球第一，2025年教育信息化解决方案覆盖全国190余区县，服务超4000所学校。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的2902人下降至2023年的2101人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为2101人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的31.98%。

2023年企业高管离职率较高，有9人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有13人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2023年赵红婵、2023年XINGXIUQING分别离职。总裁方面，2021年孙晓蔷(董事会秘书总经理总经理)离职、2021年王京(总经理)离职。

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润3.76亿元，较上期有所下降，主要是由于投资收益的大幅下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润4.41亿元，归因于营收的小幅下降。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，鸿合科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，鸿合科技的PE-TTM是16.67，而面板行业的PE-TTM是29.90，鸿合科技的PE-TTM相比面板行业的PE-TTM较低。