根据格科微2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收46.97亿元，同比下降20.97%。扣非净利润6,168.72万元，同比大幅下降82.57%。格科微2023年年度净利润4,824.50万元，业绩同比大幅下降89.01%。

公司的主营业务为集成电路，主要产品包括CMOS图像传感器—手机、显示驱动芯片、CMOS图像传感器—非手机三项，CMOS图像传感器—手机占比47.74%，显示驱动芯片占比26.38%，CMOS图像传感器—非手机占比25.76%。

2023年公司营收46.97亿元，与去年同期的59.44亿元相比，下降了20.97%，主要是因为CMOS图像传感本期营收22.42亿元，去年同期为39.76亿元，同比大幅下降了43.6%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2023年公司海外销售大幅下降，2021年海外销售37.63亿元，2022年下降8.16%，2023年下降40.26%，同期2021年国内销售32.35亿元，2022年下降23.1%，2023年增长5.6%，国内销售下降率大幅低于海外市场下降率。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的46.82%。2023年直销营收21.96亿元，相较于去年下降20.69%，同期毛利率为39.39%，同比增加10.60个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的37.12%，相较于2022年的40.68%，已经小幅下降，其中第一大客户占比10.36%。

2023年年度，格科微营业总收入为46.97亿元，去年同期为59.44亿元，同比下降20.97%，净利润为4,824.50万元，去年同期为4.39亿元，同比大幅下降89.01%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失6,089.95万元，去年同期损失4.30亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为6,958.85万元，去年同期为8.64亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-1.41亿元，去年同期为4,630.46万元，由盈转亏。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从3.59亿元增长到12.58亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从12.58亿元下降到4,824.50万元。

2023年年度主营业务利润为6,958.85万元，去年同期为8.64亿元，同比大幅下降91.94%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为46.97亿元，同比下降20.97%；（2）毛利率本期为29.57%，同比有所下降了0.91%。

格科微2023年年度非主营业务利润为-5,727.03万元，去年同期为-3.35亿元，亏损有所减小。

2023年公司营收46.97亿元，同比下降20.97%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。

本期财务费用为1.28亿元，去年同期为-6,077.38万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。重要原因在于：

（1）汇兑收益–净额本期为721.06万元，去年同期为1.40亿元，同比大幅下降了94.84%。

（2）借款利息支出(i)本期为3.05亿元，去年同期为1.80亿元，同比大幅增长了69.71%。

本期研发费用为7.95亿元，同比大幅增长45.83%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）材料费用本期为3.06亿元，去年同期为1.82亿元，同比大幅增长了67.73%。

（2）公共事业费本期为3,220.21万元，去年同期为119.79万元，同比大幅增长了近26倍。

（3）模具试制费本期为7,906.57万元，去年同期为5,326.63万元，同比大幅增长了48.43%。

（4）职工薪酬费用本期为2.56亿元，去年同期为2.30亿元，同比小幅增长了11.19%。

2023年年度，格科微净现金流为5.92亿元，去年同期为607.32万元，同比大幅增长96.56倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为51.20亿元，同比大幅下降48.60%；（2）存货的减少本期为-12.45亿元，去年同期为-3.14亿元，同比大幅下降2.96倍。

但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为11.65亿元，同比大幅下降75.15%；（2）偿还债务支付的现金本期为33.44亿元，同比大幅下降38.98%。

2023年格科微固定资产合计90.91亿元，占总资产的45.00%，较去年的11.31亿元增长了7.04倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增84.24亿元，主要为在建工程转入的83.89亿元，占比99.59%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.36亿元。

(2)本期共收到政府补助1.95亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3.70亿元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，格科微用于金融投资的资产为2.17亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.41亿元，是净利润4,824.5万元的-2.92倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于私募基金。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了1.87亿元，变化率为-404.41%。

2023年企业存货周转率为0.80，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从126天增加到了450天，企业存货周转能力下降，2023年格科微存货余额合计46.47亿元，占总资产的24.39%，同比去年的34.46亿元大幅增长了34.85%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到48.22%，余额同比增长37.90%；其次，在产品占比23.35%，余额同比增长57.41%。

2023年，格科微在建工程余额合计3.98亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计83.89亿元。在此之中，12英寸CIS集成电路特色工艺一期产线，本期转入固定资产-74.36亿元。

该项目项目预算为84.32亿元，本期投入15.93亿元，本期转入固定资产-74.36亿元，项目工程进度为92%。

2023年，格科微本期在建工程的利息资本化金额高达1.05亿元，同期净利润仅为4,824.50万元，如果计入利息费用，其净利润则从盈利4,824.50万元变为亏损-5,639.74万元。

格科微属于半导体行业中的CMOS图像传感器设计与制造领域，专注于中高端光学器件的研发及量产。 近三年全球CMOS图像传感器市场受智能手机多摄升级、车载视觉系统普及及物联网设备需求推动，年复合增长率约8.5%，2025年市场规模预计突破300亿美元。行业技术迭代加速，高像素（48MP以上）、低功耗及AI融合产品成为竞争焦点，头部企业通过先进制程和封装技术巩固优势，中低端市场则面临价格竞争压力。

格科微为全球第二大CMOS图像传感器供应商，2024年市场占有率约15%，在200-800万像素中端市场占据主导地位，但高像素领域（48MP+）份额不足5%，需依赖技术突破提升高端产品渗透率。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润4,824.50万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润6,958.85万元，较去年同期大幅下降。

格科微金融投资最近5年，收益平均占净利润1.7%，金融投资平均占总资产的1.29%，平均投资收益率为-10.25%。2023年金融投资2.17亿元，占总资产1.08%，收益-1.41亿元，占净利润11.2%。投资收益主要来源于私募基金。

值得一提的是，2023年年报显示12英寸CIS集成电路特色工艺一期产线、临港厂房工程项目投产，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，格科微近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，格科微的PE-TTM是270.27，而数字芯片设计行业的PE-TTM是84.31，格科微的PE-TTM远高于数字芯片设计行业的PE-TTM。