根据科泰电源2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.93亿元，同比增长24.86%。扣非净利润1,957.53万元，同比大幅增长84.78%。科泰电源2023年年度净利润3,103.98万元，业绩同比小幅增长10.56%。

公司的核心业务有两块，一块是通信及数据中心行业，一块是其他，其中环保低噪声柴油发电机组为第一大收入来源，占比89.09%。

2023年公司营收10.93亿元，与去年同期的8.75亿元相比，增长了24.86%，主要是因为环保低噪声柴油发电机组本期营收9.74亿元，去年同期为7.57亿元，同比增长了28.54%。

2023年公司毛利率从去年同期的15.26%，同比小幅下降到了今年的13.69%，主要是因为环保低噪声柴油发电机组本期毛利率11.51%，去年同期为12.41%，同比小幅下降7.25%。

产品毛利率方面，虽然环保低噪声柴油发电机组营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年环保低噪声柴油发电机组毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的12.97%，小幅下降到2023年的11.51%。

国内地区方面，华南地区的销售额同比大幅增长近3倍，比重从上期的12.23%大幅增长到了本期的36.24%。

本期净利润为3,103.98万元，去年同期2,807.55万元，同比小幅增长10.56%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失293.45万元，去年同期收益281.21万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益1,764.11万元，去年同期收益2,160.07万元，同比下降。

但是（1）主营业务利润本期为711.92万元，去年同期为-67.10万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为934.49万元，去年同期为231.16万元，同比大幅增长。

净利润从2015年年度到2020年年度呈现下降趋势，从5,076.86万元下降到-1.92亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.92亿元增长到3,103.98万元。

2023年年度主营业务利润为711.92万元，去年同期为-67.10万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为13.69%，同比小幅下降了1.57%，不过营业总收入本期为10.93亿元，同比增长24.86%，推动主营业务利润扭亏为盈。

科泰电源2023年年度非主营业务利润为2,857.93万元，去年同期为3,294.48万元，同比小幅下降。

2023年公司营收10.93亿元，同比增长24.86%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为667.42万元，同比大幅下降39.34%。

财务费用大幅下降的原因是：

虽然银行手续费及其他本期为265.82万元，去年同期为181.38万元，同比大幅增长了46.56%；

但是（1）利息收入本期为621.14万元，去年同期为274.71万元，同比大幅增长了126.11%；（2）利息支出本期为682.76万元，去年同期为809.94万元，同比下降了15.7%；

科泰电源2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,269.70万元,占归母净利润的39.34%。

本期非经常性损益项目概览表：

2023年，企业信用减值冲回利润1,764.11万元，导致企业净利润从盈利1,339.86万元上升至盈利3,103.98万元，其中主要是应收账款坏账损失1,758.93万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计-1,173.93万元，占66.74%。在按组合计提坏账准备中，主要为坏账收回或者转回的1,173.93万元。

本期主要为车辆运营里程满2万公里新增坏账准备-172.54万元。

本期，企业应收账款周转率为2.80。在2020年到2023年，企业应收账款周转率从1.43大幅增长到了2.80，平均回款时间从251天减少到了128天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.35%，21.72%和14.93%。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从24.44%大幅下降到14.93%。

(1)本期计入利润的政府补助金额403.88万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为112.00万元，其中162.00万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助266.88万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下15.00万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，科泰电源用于对外股权投资的资产为8,412.51万元，对外股权投资所产生的收益为477万元。

上海科泰安特优电力设备有业务性质为制造业。

从下表可以明显的看出，上海科泰安特优电力设备有带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年的0%增长至8.52%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

上海青浦大众小额贷款股份有限公司业务性质为小额贷款。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2021年的5,929.91万元增长至2023年的8,412.51万元，增长率为41.87%。而企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的-1,968.04万元大幅上升至2023年的477万元，增长率为124.24%。

2023年企业存货周转率为3.36，在2021年到2023年科泰电源存货周转率从4.10下降到了3.36，存货周转天数从87天增加到了107天。2023年科泰电源存货余额合计3.53亿元，占总资产的21.74%，同比去年的2.14亿元大幅增长了64.91%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到38.52%，余额同比增长148.74%；其次，发出商品占比27.05%，余额同比增长83.03%。

科泰电源属于电气机械及器材制造业中的备用电源设备细分领域，主营产品为智能环保型电站及输配电设备，重点服务于数据中心、通信、医疗等关键领域。 备用电源行业近三年受益于数据中心扩张、5G基站建设及新能源储能需求，市场规模稳步增长，2023年国内市场规模约500亿元，年复合增速7%。未来三年，行业将加速向高能效、模块化及锂电替代铅酸技术转型，预计2025年市场规模突破600亿元，智能化电源管理系统和新能源微电网集成成为核心增长点。

科泰电源在国内备用电源市场定位中高端，聚焦通信及数据中心领域，2024年市占率约5%，排名行业前五，在模块化电源细分领域技术领先，但整体行业集中度较低（CR5＜30%），竞争格局分散。

副董事长许乃强2023年减持比例达0.12%，其持股比例从原有的0.79%减持到0.67%。

近4年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期大幅增长。

由于营收的增长，2023年主营利润711.92万元，同比去年扭亏为盈。

2023年扣非净利润1,834.28万元，由于非经常性损益贡献了1,269.70万元，净利润盈利3,103.98万元。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，科泰电源近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，科泰电源的PE-TTM是61.22，而其他电源设备行业的PE-TTM是30.76，科泰电源的PE-TTM相比其他电源设备行业的PE-TTM较高。