根据华平股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.32亿元，同比增长28.75%。扣非净利润-958.98万元，较去年同期亏损有所减小。华平股份2023年年度净利润2,732.37万元，业绩扭亏为盈。

公司的主要业务为多媒体通信行业，占比高达68.18%，主要产品包括应急指挥、医疗医保信息产品及服务、智慧城市三项，应急指挥占比42.55%，医疗医保信息产品及服务占比29.15%，智慧城市占比17.25%。

2023年公司营收5.31亿元，与去年同期的4.13亿元相比，增长了28.75%。

营收增长的主要原因是：

（1）应急指挥本期营收2.26亿元，去年同期为8,571.59万元，同比大幅增长了163.85%。

（2）医疗医保信息产品及服务本期营收1.55亿元，去年同期为1.28亿元，同比增长了21.33%。

2023年公司毛利率从去年同期的39.07%，同比增长到了今年的47.55%，主要是因为视频通讯本期毛利率52.74%，去年同期为52.54%，同比增长0.38%。

在销售模式上，企业主要渠道为代销，占主营业务收入的57.25%。2023年代销营收3.04亿元，相较于去年增长121.43%，同期毛利率为54.35%，同比下降6.84个百分点。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的54.28%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达28.67%。第二大供应商占比10.21%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从37.13%上升至54.28%，锐增46%。

2023年年度，华平股份营业总收入为5.32亿元，去年同期为4.13亿元，同比增长28.75%，净利润为2,732.37万元，去年同期为-9,974.19万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出308.39万元，去年同期收益1,732.77万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为5,342.83万元，去年同期为-5,126.45万元，扭亏为盈。

2023年年度主营业务利润为5,342.83万元，去年同期为-5,126.45万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为5.32亿元，同比增长28.75%；（2）毛利率本期为47.55%，同比增长了8.48%。

华平股份2023年年度非主营业务利润为-2,302.08万元，去年同期为-6,580.51万元，亏损有所减小。

2023年公司营收5.31亿元，同比增长28.75%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为6,220.10万元，同比下降15.48%。

销售费用下降的原因是：

虽然股权激励本期为162.44万元，去年同期为-；

但是（1）物料消耗本期为5.93万元，去年同期为329.72万元，同比大幅下降了98.2%；（2）业务宣传费本期为284.59万元，去年同期为582.57万元，同比大幅下降了51.15%；（3）技术服务费本期为152.13万元，去年同期为388.91万元，同比大幅下降了60.88%；（4）工资、奖金、津贴和补贴本期为3,605.35万元，去年同期为3,791.81万元，同比小幅下降了4.92%；

2023年年度，华平股份净现金流为1.71亿元，去年同期为-5,066.84万元，由负转正。

华平股份2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,090.07万元，非经常性损益为2,049.05万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为755.44万元，其中非经常性损益的政府补助金额为553.06万元。

(2)本期共收到政府补助704.06万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下50.53万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计5.34亿元，占总资产的32.68%，相较于去年同期的5.60亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失5,404.03万元，导致企业净利润从盈利8,136.40万元下降至盈利2,732.37万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计5,407.83万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计5,407.83万元，占整个应收账款坏账准备的100.00%。

本期主要为5年以上新增坏账准备2,666.37万元。

本期，企业应收账款周转率为1.09。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从0.76大幅增长到了1.09，平均回款时间从473天减少到了330天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有38.05%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从10.43%持续上涨到25.44%。

在2023年年报告期末，华平股份形成的商誉为1.05亿元，占净资产的9.4%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为郑州新益华医学科技有限公司、郑州新益华信息科技有限公司。

根据2023年年度报告获悉，郑州新益华医学科技有限公司、郑州新益华信息科技有限公司仍有商誉现值1.05亿元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为79.83%，商誉减值风险低。且2023年末净利润为1,251.43万元，减值风险偏低且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2021年10月31日，企业先以1.51亿元的对价收购郑州新益华医学科技有限公司56.86%的股份，后在2021年10月31日，企业再斥资666.57万元收购了郑州新益华信息科技有限公司51.0%的股份

郑州新益华医学科技有限公司、郑州新益华信息科技有限公司承诺在2021年至2023年实现业绩分别不低于2594万元、2853万元、3138万元，累计不低于8,585万元。实际2021-2023年末产生的业绩为386.99万元、2,694.33万元、1,251.43万元，累计4,332.75万元，未完成承诺。

郑州新益华医学科技有限公司、郑州新益华信息科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

华平股份属于软件和信息技术服务业，专注于视音频通讯技术及行业智能化解决方案的研发与应用。 软件和信息技术服务业近三年受益于数字化转型加速，智慧城市、远程协作、医疗信息化等细分领域需求激增，2024年市场规模突破8万亿元。未来行业将向AI融合、场景化深度应用扩展，预计2025年复合增长率保持12%以上，智慧政务、应急指挥等垂直赛道成为核心增长极。

华平股份在国内视讯通讯领域处于细分市场中游，凭借视音频编解码技术优势，其应急指挥和智慧医疗解决方案覆盖部分省级项目，但整体市场份额不足3%，2024年三季度营收同比下滑37.75%，行业竞争加剧导致盈利承压。

2020-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润同比去年扭亏为盈。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润5,342.83万元，同比去年扭亏为盈。

2023年扣非净利润683.32万元，由于政府补助贡献了2,413.39万元，净利润盈利2,732.37万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期华平股份PE-TTM为负，参考价值不大。