根据中光防雷2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.55亿元，同比基本持平。扣非净利润-621.32万元，由盈转亏。中光防雷2023年年度净利润2,129.45万元，业绩同比下降29.91%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为通信、能源、铁路。主要产品包括防雷产品和非防雷产品两项，其中防雷产品占比65.26%，非防雷产品占比25.80%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.89%，同比小幅下降到了今年的27.24%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）防雷产品本期毛利率24.95%，去年同期为26.83%，同比小幅下降7.01%。

（2）非防雷产品本期毛利率33.04%，去年同期为35.73%，同比小幅下降7.53%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售4.25亿元，同比增长13.87%，同期海外销售1.30亿元，同比大幅下降28.4%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的54.75%，相较于2022年的57.21%，基本保持平稳，其中第一大客户占比15.31%，第二大客户占比14.98%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的37.35%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达16.98%。第二大供应商占比10.05%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的24.14%上升至2023年的37.35%。

本期净利润为2,129.45万元，去年同期3,038.20万元，同比下降29.91%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）投资收益本期为2,984.68万元，去年同期为383.20万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失149.21万元，去年同期损失1,576.69万元，同比大幅增长。

但是信用减值损失本期损失5,270.32万元，去年同期损失130.36万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为3,612.15万元，去年同期为4,574.38万元，同比下降21.04%。

虽然研发费用本期为4,589.61万元，同比下降24.36%，不过（1）财务费用本期为-865.03万元，同比大幅增长60.29%；（2）毛利率本期为27.24%，同比小幅下降了1.65%，导致主营业务利润同比下降。

中光防雷2023年年度非主营业务利润为-1,925.96万元，去年同期为-853.46万元，亏损增大。

2023年公司营收5.55亿元，同比基本持平。

本期财务费用为-865.03万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了60.29%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达40.62%。归因于汇兑收益本期为184.57万元，去年同期为1,748.43万元，同比大幅下降了89.44%。

本期研发费用为4,589.61万元，同比下降24.36%。研发费用下降的原因是：

（1）直接从事研发活动的企业在职人员费用本期为2,925.83万元，去年同期为4,009.38万元，同比下降了27.03%。

（2）直接消耗的材料、燃料和动力费用本期为798.38万元，去年同期为1,179.65万元，同比大幅下降了32.32%。

中光防雷2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2,560.80万元，非经常性损益为3,182.12万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为2,282.17万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益2,282.17万元

在2023年年报告期末，中光防雷用于对外股权投资的资产已全部被处置对外股权投资所产生的收益为2,282.17万元，占净利润2,129.45万元的107.17%。

处置对外股权投资产生的收益为2,282.17万元，主要是深圳凡维泰科技服务有限公司6,047.16万元。

在2023年报告期末，中光防雷用于金融投资的资产为3.27亿元，占总资产的27.83%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为676.34万元，占净利润2,129.45万元的31.76%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的642万元大幅上升至2023年的3.27亿元，变化率为49.92倍。

2023年，企业应收账款合计2.29亿元，占总资产的19.47%，相较于去年同期的2.70亿元减少了15.25%。

2023年，企业信用减值损失5,270.32万元，导致企业净利润从盈利7,399.78万元下降至盈利2,129.45万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计447.27万元。

企业应收账款坏账损失中全部为组合计提，合计447.27万元。在组合计提中，主要为新计提的坏账准备447.27万元。

本期，企业应收账款周转率为2.22。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.91增长到了2.22，平均回款时间从188天减少到了162天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为69.35%，19.61%和11.04%。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从4.50%大幅上涨到11.04%。

2023年企业存货周转率为2.41，在2022年到2023年中光防雷存货周转率从2.09提升到了2.41，存货周转天数从172天减少到了149天。2023年中光防雷存货余额合计1.36亿元，占总资产的11.72%，同比去年的1.98亿元大幅下降了31.26%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到48.01%，余额同比减少20.06%；其次，原材料占比38.74%，余额同比减少29.14%。

中光防雷属于计算机、通信和其他电子设备制造业，主营防雷产品研发、生产及整体解决方案。 防雷行业近三年受通信、铁路领域投资波动影响增速放缓，但新能源、轨道交通及5G建设推动需求结构性增长，预计未来市场空间逐步向智能化、综合防护方案转型，2025年细分领域渗透率有望提升。

中光防雷是国内防雷行业技术标准主导者，通信领域市占率领先，但2024年受下游需求收缩影响营收下滑，暂未披露最新市占率数据，行业地位稳固但短期承压。

去年公司员工人数小幅下滑，从1227人下降至1046人，人数减少14%。

其中，2023年公司的技术人员人数下降了30.54%，从2022年的275人减少至2023年的191人，当前人数占员工总数的18.26%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从10.40万元上涨到了12.21万元。

2023年扣非净利润亏损1,052.67万元，是10年来的首次亏损，2020-2022年扣非净利润持续增长。

2020-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润3,612.15万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司财务费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在小幅下降。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期中光防雷PE-TTM为负，参考价值不大。