根据震有科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收8.84亿元，同比大幅增长66.10%。扣非净利润-9,276.63万元，较去年同期亏损有所减小。震有科技2023年年度净利润-8,185.03万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

本期净利润为-8,185.03万元，去年同期-2.18亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-3,099.60万元，去年同期为-1.56亿元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期损失4,897.42万元，去年同期损失7,545.75万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从4,370.36万元下降到-2.18亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-2.18亿元增长到-8,185.03万元。

2023年年度主营业务利润为-3,099.60万元，去年同期为-1.56亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为8.84亿元，同比大幅增长66.10%；（2）毛利率本期为40.51%，同比小幅增长了1.87%。

震有科技2023年年度非主营业务利润为-6,095.79万元，去年同期为-6,997.07万元，亏损有所减小。

本期财务费用为1,517.52万元，同比大幅增长近6倍。财务费用大幅增长的原因是：

（1）本期汇兑损失为51.43万元，去年同期汇兑收益为511.35万元；

（2）利息支出本期为1,444.05万元，去年同期为1,051.44万元，同比大幅增长了37.34%。

（3）利息收入本期为102.80万元，去年同期为413.47万元，同比大幅下降了75.14%。

2023年，企业应收账款合计4.82亿元，占总资产的25.83%，相较于去年同期的5.46亿元小幅减少了11.79%。

2023年，企业信用减值损失4,897.42万元，导致企业净利润从亏损3,287.61万元下降至亏损8,185.03万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,667.91万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计2,356.60万元，占50.28%。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,446.30万元。

其中，按单项计提主要是企业对中天项目管理有限公司，丝路网联（北京）科技有限公司，零星单位等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了1,316.85万元，402.46万元和280.01万元。

本期主要为3-4年新增坏账准备5,703.13万元。

本期，企业应收账款周转率为1.72。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从0.83大幅增长到了1.72，平均回款时间从433天减少到了209天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有45.04%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从36.43%上涨到45.04%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从1.46%持续上涨到28.09%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

2023年，震有科技资产减值损失2,240.06万元，导致企业净利润从亏损5,944.96万元下降至亏损8,185.03万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,179.56万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提1,359.53万元，820.04万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为1.23亿元，4.77亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.98，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从244天增加到了367天，企业存货周转能力下降，2023年震有科技存货余额合计6.52亿元，占总资产的37.96%，同比去年的3.95亿元大幅增长了65.00%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到72.91%，余额同比增长103.43%；其次，原材料占比19.70%，余额同比增长11.01%。

在2023年年报告期末，震有科技形成的商誉为6,781.59万元，占净资产的7.61%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为杭州晨晓。

2022年，企业斥资1.12亿元的对价收购杭州晨晓55.99%的股份，但其55.99%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,654.65万元，也就是说这笔收购的溢价率高达140.58%，形成的商誉高达6,543.35万元，占当年净资产的6.71%。

杭州晨晓收购前业绩展示如下表所示：

杭州晨晓的历史业绩数据如下表所示：

2023年，震有科技的无形资产合计9,602.97万元，占总资产的5.15%，相较于年初的7,640.85万元增长25.68%。

其中，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增4,706.55万元，主要为内部研发新增的4,122.14万元。在内部研发新增中，主要是软件，合计4,122.14万元。

深圳震有科技股份有限公司属于通信设备行业，专注于通信系统设备及技术解决方案的研发与销售。 通信设备行业近三年受5G规模化部署和专网建设驱动，全球市场空间超万亿级别。随着卫星互联网、6G技术研发加速，行业向天地一体化网络演进，2025年专网通信市场规模预计突破3000亿元。未来趋势聚焦智能化、自主可控及行业融合应用，企业级光网络和应急调度系统需求持续释放。

震有科技在国内专网通信领域处于第二梯队，重点布局能源、公安等垂直行业，其核心网和接入网产品在煤矿通信系统细分市场占有率约8%-10%，2024年营收5.77亿元中约35%来源于专网业务，但公网领域份额不足头部企业1%。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，2019-2022年净利润持续下降，2023年净利润亏损8,185.03万元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，2020-2022年主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润亏损3,099.60万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期震有科技PE-TTM为负，参考价值不大。