根据中南文化2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.21亿元，同比小幅增长9.90%。扣非净利润7,652.99万元，同比增长19.85%。中南文化2023年年度净利润1.29亿元，业绩同比大幅增长3.66倍。本期经营活动产生的现金流净额为3,320.83万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司主要从事机械制造、文化传媒、光伏电力，主要产品包括管件、压力容器、法兰三项，管件占比33.53%，压力容器占比27.63%，法兰占比24.82%。

2023年公司营收7.21亿元，与去年同期的6.56亿元相比，小幅增长了9.9%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）管件本期营收2.42亿元，去年同期为1.24亿元，同比大幅增长了94.53%。

（2）法兰本期营收1.79亿元，去年同期为1.10亿元，同比大幅增长了63.05%。

2023年公司毛利率从去年同期的18.29%，同比大幅增长到了今年的25.59%，主要是因为影视剧本期毛利率32.71%，去年同期为29.31%，同比小幅增长11.6%，归因于营业成本有所下降。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售6.13亿元，同比下降5.5%，同期海外销售1.08亿元，同比大幅增长1373.47%。2022-2023年，国内营收占比从98.88%下降到85.03%，海外营收占比从1.12%增长到14.97%，国内虽然市场销售额在下降，但是毛利率却从18.13%增长到24.47%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的32.47%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的49.41%下降至2023年的32.47%。

2023年年度，中南文化营业总收入为7.21亿元，去年同期为6.56亿元，同比小幅增长9.90%，净利润为1.29亿元，去年同期为2,773.21万元，同比大幅增长3.66倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为1,589.73万元，去年同期为4,062.66万元，同比大幅下降；

但是（1）营业外利润本期为1.20亿元，去年同期为613.01万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为7,151.71万元，去年同期为4,273.81万元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势，从-20.89亿元增长到1.25亿元，而2020年年度到2023年年度呈现持平状态，从1.25亿元增长到1.29亿元。

2023年年度主营业务利润为7,151.71万元，去年同期为4,273.81万元，同比大幅增长67.34%。

虽然销售费用本期为4,524.42万元，同比大幅增长87.55%，不过营业总收入本期为7.21亿元，同比小幅增长9.90%，推动主营业务利润同比大幅增长。

中南文化2023年年度非主营业务利润为5,769.15万元，去年同期为-1,500.63万元，扭亏为盈。

本期销售费用为4,524.42万元，同比大幅增长87.55%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）销售推广费（注）本期为1,686.12万元，去年同期为251.48万元，同比大幅增长了近6倍。

（2）销售合同违约赔偿本期为31.79万元，去年同期为-653.45万元，同比大幅增长了104.86%。

本期管理费用为3,905.07万元，同比大幅增长48.83%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬支出本期为1,836.65万元，去年同期为1,083.37万元，同比大幅增长了69.53%。

（2）一般行政开支（注）本期为1,417.49万元，去年同期为927.62万元，同比大幅增长了52.81%。

中南文化2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,218.28万元,占归母净利润的40.54%。

本期非经常性损益项目概览表：

与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益的具体构成是主要为镇江新利拓担保案件预计负债冲回。

在2023年报告期末，中南文化用于金融投资的资产为12.84亿元，占总资产的48.5%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-7,705.45万元，占净利润1.29亿元的-59.64%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和理财产品收益。

企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2021年的3.43亿元大幅下滑至2023年的-7,705.45万元，变化率为-122.5%。

2023年企业存货周转率为2.28，在2022年到2023年中南文化存货周转率从6.00大幅下降到了2.28，存货周转天数从60天增加到了157天。2023年中南文化存货余额合计3.37亿元，占总资产的18.94%，同比去年的1.96亿元大幅增长了72.26%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到34.90%；其次，在产品占比24.56%，余额同比增长71.86%。

中南文化属于金属制品行业，核心业务为工业金属管件及法兰的研发生产，并涉足高端装备制造领域。 金属制品行业近三年在高端装备升级及新能源需求驱动下保持稳健增长，2025年市场规模预计突破5.6万亿元。未来趋势聚焦智能化生产、新材料应用及绿色制造，船舶、机器人等细分领域需求持续释放，政策支持加速国产替代，行业复合增长率有望维持在8%-10%。

中南文化在金属管件细分领域具备技术积累，子公司中南重工为江苏省专精特新企业，其法兰产品在船舶制造领域占据一定份额，但整体市占率不足3%，行业集中度较低，竞争格局分散。

公司从2010年上市以来，累计分红仅1.47亿元，但从市场上融资26.83亿元，且在2018年以后再也不分红。

2023年企业高管离职率较高，有7人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有33人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了3次，2019年陈少忠、2020年王新立、2021年陈飞分别离职。财务总监方面，2019年田自强离职。总裁方面，2020年赵宇(董事、总经理)离职。

近6年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润7,151.71万元，较去年同期大幅增长。

2023年扣非净利润7,702.35万元，由于非经常性损益贡献了5,218.28万元，净利润盈利1.29亿元。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中南文化近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，中南文化的PE-TTM是448.79，而金属制品行业的PE-TTM是31.87，中南文化的PE-TTM远高于金属制品行业的PE-TTM。