根据龙迅股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.23亿元，同比大幅增长34.12%。扣非净利润6,680.17万元，同比增长17.67%。龙迅股份2023年年度净利润1.03亿元，业绩同比大幅增长48.39%。

公司的主营业务为集成电路，其中高清视频桥接及处理芯片为第一大收入来源，占比91.90%。

2023年公司营收3.23亿元，与去年同期的2.41亿元相比，大幅增长了34.12%，主要是因为高清视频桥接及处理芯片本期营收2.97亿元，去年同期为2.13亿元，同比大幅增长了39.24%。

2023年公司毛利率从去年同期的62.64%，同比小幅下降到了今年的54.0%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）高清视频桥接及处理芯片本期毛利率53.54%，去年同期为61.57%，同比小幅下降13.04%，主要原因是小计成本和晶圆成本均在大幅增长。公司对此的解释是：主要系收入增加引起成本增加及毛利率下降所致。

（2）高速信号传输芯片本期毛利率58.1%，去年同期为71.53%，同比下降18.78%，主要原因是小计成本和晶圆成本均在大幅增长。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的98.87%。2023年经销营收3.19亿元，相较于去年增长35.87%，同期毛利率为53.87%，同比减少8.64个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的49.36%，相较于2022年的46.98%，基本保持平稳，其中第一大客户占比16.41%。

本期净利润为1.03亿元，去年同期6,920.55万元，同比大幅增长48.39%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）公允价值变动收益本期为1,718.12万元，去年同期为36.28万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,147.74万元，去年同期为272.81万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期收益1.47万元，去年同期损失792.87万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

龙迅股份2023年年度非主营业务利润为4,176.47万元，去年同期为529.32万元，同比大幅增长。

2023年年度，龙迅股份净现金流为4,924.95万元，去年同期为-590.18万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为25.64亿元，同比大幅增长5.41倍；

但是（1）收回投资收到的现金本期为15.23亿元，同比大幅增长2.81倍；（2）吸收投资所收到的现金本期为10.52亿元，同比增长10.52亿元。

龙迅股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,589.37万元,占归母净利润的34.95%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了48.39%，而扣非归母净利润小幅增长了17.67%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，龙迅股份用于金融投资的资产为11.58亿元，占总资产的77.91%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,865.86万元，占净利润1.03亿元的27.91%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了10.58亿元，变化率为10.54倍。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,316.66万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,180.99万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,326.76万元，其中388.17万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助977.39万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下987.50万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年企业存货周转率为1.86，在2022年到2023年龙迅股份存货周转率从1.36大幅提升到了1.86，存货周转天数从264天减少到了193天。2023年龙迅股份存货余额合计7,308.60万元，占总资产的5.39%，同比去年的8,487.56万元小幅下降了13.89%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到39.63%，余额同比减少19.51%；其次，库存商品占比37.98%，余额同比减少25.45%。

龙迅股份属于集成电路设计行业，专注于高速混合信号芯片的研发与销售。 近三年，全球集成电路设计行业受5G通信、人工智能及汽车电子驱动，年均复合增长率超10%，2024年市场规模突破6000亿美元。未来，高速数据传输、智能驾驶及物联网需求将持续释放，预计高速接口芯片细分领域2025年市场空间超200亿美元，国产替代与技术自主化成为核心趋势。

龙迅股份在国内高速混合信号芯片领域处于技术领先地位，其HDMI、DisplayPort等接口芯片全球市占率约3%-5%，在国内厂商中排名前三，2024年相关业务营收占比超85%，技术迭代速度领先同业。

2023年公司员工人数为212人，同比2022年168人，增加44人，人数锐增26%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员18人，生产人员7人，技术人员151人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从42.50万元下降到了33.68万元。

2023年扣非净利润较上期有所增长，主要依赖于投资收益。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润6,345.22万元，归因于毛利率的小幅下降。

2023年扣非净利润6,680.17万元，由于非经常性损益贡献了3,589.37万元，净利润盈利1.03亿元。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，龙迅股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，龙迅股份的PE-TTM是47.37，而数字芯片设计行业的PE-TTM是84.31，龙迅股份的PE-TTM相比数字芯片设计行业的PE-TTM较低。