根据兴业证券2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收106.27亿元，同比基本持平。扣非净利润18.65亿元，同比下降24.19%。兴业证券2023年年度净利润26.68亿元，业绩同比下降20.19%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为证券及期货经纪业务、机构服务业务、资产管理业务。

产品毛利率方面，2021-2023年证券及期货经纪业务毛利率呈下降趋势，从2021年的37.96%，下降到2023年的30.67%，2023年机构服务业务毛利率为-2.16%，同比大幅下降111.08%。

本期净利润为26.68亿元，去年同期33.43亿元，同比下降20.19%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出2.84亿元，去年同期支出7.53亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为5.84亿元，去年同期为2.64亿元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为29.63亿元，去年同期为41.20亿元，同比下降。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从5.75亿元增长到58.55亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从58.55亿元下降到26.68亿元。

2023年年度主营业务利润为29.63亿元，去年同期为41.20亿元，同比下降28.07%。

主营业务利润同比下降主要是由于管理费用本期为57.98亿元，同比小幅增长3.37%。

兴业证券2023年年度非主营业务利润为8.52亿元，去年同期为8.18亿元，同比小幅增长。

在2023年报告期末，兴业证券用于金融投资的资产为400.11亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-13.45亿元，占净利润26.68亿元的-50.41%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置金融工具取得的收益和－交易性金融工具。

企业的金融投资资产持续上升，由2021年的221.33亿元上升至2023年的400.11亿元，变化率为80.78%。

兴业证券属于中国证券行业，主要从事证券经纪、投资银行、资产管理等综合性金融服务。 证券行业近三年呈现结构性增长，2023年行业营收突破5000亿元，年均复合增速约5.8%，受益于注册制改革、北交所设立及居民财富管理需求提升。未来三年，行业将加速数字化转型，投行与财富管理业务占比提升，预计2025年行业营收规模将达6000亿元，外资券商准入放宽或加剧竞争，但头部集中趋势持续。

兴业证券在证券行业中位列第二梯队，2024年总资产排名行业第13位，经纪业务市占率约1.6%，投行业务股权承销市占率1.8%，资管规模排名第15，整体市场份额保持稳定但缺乏头部优势。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润26.68亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润29.63亿元，较去年同期有所下降，主要是因为管理费用的小幅增长。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的41.74%，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为7.09%。虽然2020年-2022年的金融投资收益逐步下降，但2023年投资收益-13.45亿元，同比上期投资收益大幅减亏，占净利润的50.41%。2023年金融投资1,296.76亿元，占总资产212.69%，主要是投资地方债和企业债。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，兴业证券近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，兴业证券的PE-TTM是49.25，而证券行业的PE-TTM是28.20，兴业证券的PE-TTM相比证券行业的PE-TTM较高。