根据龙蟠科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收87.30亿元，同比大幅下降37.96%。扣非净利润-12.40亿元，由盈转亏。龙蟠科技2023年年度净利润-15.14亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到15.14亿元，而总盈利只有7.74亿元，一年亏掉近十年的总盈利。本期经营活动产生的现金流净额为8.86亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为磷酸铁锂正极材料，占比高达77.58%。

2023年公司营收87.29亿元，与去年同期的140.72亿元相比，大幅下降了37.96%，主要是因为磷酸铁锂正极材料本期营收67.54亿元，去年同期为122.42亿元，同比大幅下降了44.83%。

2023年公司毛利率从去年同期的17.61%，同比大幅下降到了今年的-0.13%，主要是因为磷酸铁锂正极材料本期毛利率-7.82%，去年同期为16.49%，同比大幅下降147.42%，归因于直接人工成本从上期的6,520.03万元大幅增长到本期的8,518.11万元。

产品毛利率方面，2021-2023年磷酸铁锂正极材料毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的24.35%，大幅下降到2023年的-7.82%，2023年润滑油毛利率为29.41%，同比小幅增加12.51%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.47%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达30.33%，第二大客户占比17.71%。

2023年年度，龙蟠科技营业总收入为87.30亿元，去年同期为140.72亿元，同比大幅下降37.96%，净利润为-15.14亿元，去年同期为10.30亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-12.01亿元，去年同期为12.87亿元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失6.27亿元，去年同期损失1.01亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从8,350.54万元增长到10.30亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从10.30亿元下降到-15.14亿元。

在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到15.14亿元，而总盈利只有7.74亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

2023年年度主营业务利润为-12.01亿元，去年同期为12.87亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为87.30亿元，同比大幅下降37.96%；（2）毛利率本期为-0.13%，同比大幅下降了17.74%。

龙蟠科技2023年年度非主营业务利润为-6.30亿元，去年同期为-1.26亿元，亏损增大。

2023年公司营收87.29亿元，同比大幅下降37.96%，虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为2.12亿元，同比大幅增长48.98%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息收入本期为3,133.54万元，去年同期为1,495.56万元，同比大幅增长了109.52%，但是利息支出本期为2.49亿元，去年同期为1.51亿元，同比大幅增长了65.19%。

本期管理费用为2.50亿元，同比增长17.61%。

管理费用增长的原因是：

虽然折旧费本期为2,047.85万元，去年同期为2,531.98万元，同比下降了19.12%；

但是（1）无形资产摊销本期为2,370.96万元，去年同期为1,052.67万元，同比大幅增长了125.23%；（2）咨询、服务费本期为2,645.74万元，去年同期为1,460.65万元，同比大幅增长了81.13%；（3）其他费用本期为2,554.13万元，去年同期为1,746.02万元，同比大幅增长了46.28%。

2023年龙蟠科技固定资产合计36.67亿元，占总资产的21.29%，较去年的20.84亿元增长了75.95%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增18.90亿元，主要为在建工程转入的16.01亿元，占比84.69%。

在此之中：山东锂源生产基地项目转入4.12亿元，湖北锂源LFP基建项目转入3.83亿元，年产4万吨电池级储能材料项目转入3.56亿元。

该项目项目预算为10.00亿元，本期投入3.81亿元，项目本期转入固定资产4.12亿元，期末账面余额5.11亿元，当前项目完成情况为：未完工。

该项目项目预算为11.62亿元，本期投入3.21亿元，项目本期转入固定资产3.83亿元，期末账面余额2.83亿元，当前项目完成情况为：未完工。

该项目项目预算为19.20亿元，本期投入14.25亿元，项目本期转入固定资产3.56亿元，期末账面余额10.85亿元，当前项目完成情况为：未完工。

在2023年年报告期末，龙蟠科技形成的商誉为2.9亿元，占净资产的6.93%，商誉计提减值为7,277.26万元，占净利润-15.14亿元的4.81%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为江苏瑞利丰新能源科技有限公司和磷酸铁锂业务。

根据2023年年度报告获悉，江苏瑞利丰新能源科技有限公司仍有商誉现值1.78亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为9,618.35万元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-69.99%且2023年末净利润为505.08万元，存在极大的减值风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2018年，企业斥资3.03亿元的对价收购江苏瑞利丰新能源科技有限公司70.0%的股份，但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,618.35万元，也就是说这笔收购的溢价率高达214.93%，形成的商誉高达2.07亿元，占当年净资产的14.85%。

江苏瑞利丰新能源科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

江苏瑞利丰新能源科技有限公司由于业绩没达到预期，在2022年减值2,888.13万元，具体情况如下所示：

磷酸铁锂业务由于业绩没达到预期，在2023年减值7,136.64万元，具体情况如下所示：

2023年，企业应收账款合计21.75亿元，占总资产的12.63%，相较于去年同期的21.21亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为4.06。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从9.45大幅下降到了4.06，平均回款时间从38天增加到了88天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.98%，0.72%和0.30%。

2023年，龙蟠科技资产减值损失6.27亿元，导致企业净利润从亏损8.87亿元下降至亏损15.14亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计5.55亿元。

其中，库存商品，发出商品本期分别计提4.06亿元，1.31亿元。

目前，库存商品，发出商品的账面价值仍分别为8.65亿元，3.13亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.56，在2022年到2023年龙蟠科技存货周转率从5.55大幅下降到了3.56，存货周转天数从64天增加到了101天。2023年龙蟠科技存货余额合计16.10亿元，占总资产的11.07%，同比去年的30.07亿元大幅下降了46.46%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到57.24%，余额同比增长27.93%；其次，原材料占比19.43%，余额同比减少63.79%。

2023年，龙蟠科技在建工程余额合计25.78亿元，较去年的13.67亿元大幅增长了88.53%。主要在建的重要工程是年产4万吨电池级储能材料项目、山东锂源生产基地项目等。

在建工程本期转入固定资产的金额为15.66亿元，主要是山东锂源生产基地项目、湖北锂源LFP基建项目等。

在建工程本期新增投入金额为28.01亿元，其中追加投入年产4万吨电池级储能材料项目、山东锂源生产基地项目等24.78亿元。