根据华天科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收112.98亿元，同比小幅下降5.10%。扣非净利润-3.08亿元，由盈转亏。华天科技2023年年度净利润2.78亿元，业绩同比大幅下降72.81%。

公司的主要业务为集成电路，占比高达99.40%。

2023年公司营收112.98亿元，与去年同期的119.06亿元相比，小幅下降了5.1%，主要是因为集成电路本期营收112.30亿元，去年同期为117.90亿元，同比小幅下降了4.75%。

2023年公司毛利率从去年同期的16.84%，同比大幅下降到了今年的8.91%，主要是因为集成电路本期毛利率9.16%，去年同期为17.26%，同比大幅下降46.93%，归因于营业成本在小幅增长。

值得一提的是，集成电路在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年集成电路毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.06%，大幅下降到2023年的9.16%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售呈下降趋势，2021年海外销售51.90亿元，2022年下降1.64%，2023年下降12.4%，同期2021年国内销售69.07亿元，2022年下降1.53%，2023年增长0.37%，国内销售下降率低于海外市场下降率。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的19.46%下降至2023年的11.51%。

2023年年度，华天科技营业总收入为112.98亿元，去年同期为119.06亿元，同比小幅下降5.10%，净利润为2.78亿元，去年同期为10.23亿元，同比大幅下降72.81%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为3.16亿元，去年同期为1,746.55万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-5.71亿元，去年同期为4.61亿元，由盈转亏；（2）资产处置收益本期为108.17万元，去年同期为1.97亿元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从2.93亿元增长到17.18亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从17.18亿元下降到2.78亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-5.71亿元，去年同期为4.61亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为112.98亿元，同比小幅下降5.10%；（2）毛利率本期为8.91%，同比大幅下降了7.93%。

华天科技2023年年度非主营业务利润为8.02亿元，去年同期为6.09亿元，同比大幅增长。

华天科技2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2.26亿元，非经常性损益为5.34亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为5.55亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为3.92亿元。

(2)本期共收到政府补助5.70亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4.89亿元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，华天科技用于金融投资的资产为17.44亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3.17亿元，是净利润2.78亿元的1.14倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的-3,159.37万元大幅上升至2023年的3.17亿元，变化率为11.02倍。

2023年，企业应收账款合计20.58亿元，占总资产的6.10%，相较于去年同期的17.01亿元增长了21.03%。

本期，企业应收账款周转率为6.01。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从7.77下降到了6.01，平均回款时间从46天增加到了59天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.17%，0.51%和0.32%。

2023年，华天科技资产减值损失4,191.46万元，导致企业净利润从盈利3.20亿元下降至盈利2.78亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,498.11万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提1,836.08万元，1,266.11万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为3.02亿元，12.30亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为4.67，在2022年到2023年华天科技存货周转率从4.42小幅提升到了4.67，存货周转天数从81天减少到了77天。2023年华天科技存货余额合计21.26亿元，占总资产的6.49%，同比去年的22.54亿元小幅下降了5.65%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到57.25%，余额同比减少14.42%；其次，在产品占比22.85%，余额同比增长31.15%。

2023年，华天科技在建工程余额合计28.76亿元，较去年的18.21亿元大幅增长了57.94%。主要在建的重要工程是待安装的设备、华天江苏生产区工程等。

在建工程本期转入固定资产的金额为17.32亿元，主要是待安装的设备。

在建工程本期新增投入金额为27.49亿元，其中追加投入待安装的设备、华天江苏生产区工程等23.75亿元。

华天科技属于半导体封装测试行业。 半导体封装测试行业近三年受5G、AI及物联网需求驱动，市场规模年均增速超10%，2024年全球市场规模突破800亿美元。先进封装技术（如2.5D/3D、Chiplet）成为核心增长点，国内政策扶持叠加国产替代加速，预计未来五年行业复合增长率达12%-15%，2025年市场空间或突破千亿美元。

华天科技位列国内封装测试行业第三，2023年全球市场份额约6.5%，国内市占率约14.1%，在高端封装领域技术储备与通富微电、长电科技形成差异化竞争，2024年产能利用率提升至85%以上，营收规模居行业前列。

公司上市17年来虽然坚持分红13年，但累计分红金额仅6.79亿元，而累计募资金额却有90.14亿元。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的29599人下降至2023年的26427人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员532人，生产人员17009人，技术人员7232人。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年内的首次亏损，近3年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损5.71亿元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

华天科技金融投资最近5年，收益平均占净利润24.75%，金融投资平均占总资产的2.63%，平均投资收益率为6.4%。虽然x2年-x3年的金融投资金额逐步下降，华天科技年投资金额x4，但是同比上期投资金额扭转颓势，投资金额大幅提高，占总资产的5.26%，金融投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。2023年金融投资收益3.17亿元，占净利润113.82%。

2023年扣非净利润亏损2.56亿元，由于政府补助贡献了5.55亿元，净利润盈利2.78亿元。

值得一提的是，2023年年报显示在建工程余额大幅增长，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华天科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，华天科技的PE-TTM是78.66，而集成电路封测行业的PE-TTM是52.14，华天科技的PE-TTM相比集成电路封测行业的PE-TTM较高。