根据康拓医疗2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.75亿元，同比小幅增长14.62%。扣非净利润6,835.14万元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为8,522.46万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主营业务为医疗器械制造业，主要产品包括PEEK材料神经外科产品和钛材料神经外科产品两项，其中PEEK材料神经外科产品占比60.68%，钛材料神经外科产品占比27.92%。

2023年公司营收2.75亿元，与去年同期的2.40亿元相比，小幅增长了14.62%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）PEEK材料神经外科产品本期营收1.67亿元，去年同期为1.41亿元，同比增长了18.01%。

（2）其他产品本期营收1,893.40万元，去年同期为1,179.01万元，同比大幅增长了60.59%。

2023年公司毛利率为81.18%，同比去年的81.47%基本持平。产品毛利率方面，虽然钛材料神经外科产品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年钛材料神经外科产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的74.60%，小幅下降到2023年的70.54%。2021-2023年PEEK材料神经外科产品毛利率呈下降趋势，从2021年的88.65%，下降到2023年的87.11%。

2023年年度主营业务利润为9,687.07万元，去年同期为8,537.84万元，同比小幅增长13.46%。

主营业务利润同比小幅增长原因是：

2023年，康拓医疗资产减值损失862.86万元，导致企业净利润从盈利8,310.15万元下降至盈利7,447.29万元，其中主要是存货跌价准备减值合计862.86万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提780.62万元。

目前，库存商品的账面价值仍有1,262.46万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.23，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从433天减少到了292天，企业存货周转能力提升，2023年康拓医疗存货余额合计3,537.15万元，占总资产的8.24%，同比去年的3,884.69万元小幅下降了8.95%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到52.63%，余额同比减少12.55%；其次，原材料占比27.35%，余额同比增长68.58%。

康拓医疗属于高端医疗器械行业，专注于神经外科植入器械及三类植入医疗器械的研发、生产与销售。 中国高端医疗器械行业近三年保持年均15%的复合增长率，2024年市场规模突破1200亿元，其中PEEK颅骨修补产品渗透率从2022年的18%提升至2024年的27%。老龄化加速和精准医疗需求推动行业持续扩容，预计2025年神经外科植入器械细分领域增速将超20%，国产替代进程加速。

康拓医疗在国内PEEK颅骨修补市场占据主导地位，2024年市占率达35%，核心产品PEEK颅骨固定系统在三级医院覆盖率达62%，2024年营收中神经外科产品占比81%，连续三年位列国产品牌首位。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的206人上升至2023年的276人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员62人，生产人员117人，技术人员46人。

2023年净利润7,447.29万元。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润9,687.07万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，康拓医疗近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，康拓医疗的PE-TTM是24.84，而医疗耗材行业的PE-TTM是34.93，康拓医疗低于医疗耗材行业的PE-TTM。