根据宁波建工2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收226.73亿元，同比小幅增长3.69%。扣非净利润2.90亿元，同比小幅增长14.19%。宁波建工2023年年度净利润3.46亿元，业绩同比小幅下降5.58%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为房屋建筑、市政与公用设施、安装。其中提供施工劳务为第一大收入来源，占比89.54%。

2023年公司营收226.73亿元，与去年同期的218.67亿元相比，小幅增长了3.69%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）销售建筑材料本期营收20.26亿元，去年同期为12.66亿元，同比大幅增长了59.95%。

（2）安装本期营收21.15亿元，去年同期为19.24亿元，同比小幅增长了9.88%。

2023年公司毛利率从去年同期的8.05%，同比小幅增长到了今年的8.82%，主要是因为市政与公用设施本期毛利率9.29%，去年同期为7.99%，同比增长16.27%。

本期净利润为3.46亿元，去年同期3.66亿元，同比小幅下降5.58%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为5.72亿元，去年同期为4.40亿元，同比增长；

但是（1）信用减值损失本期损失1.30亿元，去年同期损失1,439.61万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1.13亿元，去年同期损失4,887.97万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为5.72亿元，去年同期为4.40亿元，同比增长29.94%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为226.73亿元，同比小幅增长3.69%；（2）毛利率本期为8.82%，同比小幅增长了0.77%。

宁波建工2023年年度非主营业务利润为-1.93亿元，去年同期为-2,291.25万元，亏损增大。

2023年，企业应收账款合计45.71亿元，占总资产的16.03%，相较于去年同期的44.14亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失1.30亿元，导致企业净利润从盈利4.76亿元下降至盈利3.46亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.12亿元。

坏账准备中计提的坏账准备共计1.29亿元，占整个坏账准备的115.26%。

其中，按单项计提坏账准备本期计提4,827.37万元，按组合计提坏账准备本期计提6,206.10万元。

其中，按单项计提主要是企业对单位2，单位3，单位5等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了4,602.21万元，1,972.90万元和1,153.09万元。

本期主要为5年以上新增坏账准备3,494.52万元。

本期，企业应收账款周转率为5.05。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从5.80小幅下降到了5.05，平均回款时间从62天增加到了71天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为62.06%，25.81%和12.13%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从68.84%小幅下降到62.06%。

2023年年度，企业资产负债率为81.54%，去年同期为77.79%，负债率很高且增加了3.75%。

资产负债率同比小幅增长主要是无息息负债的下降。

宁波建工负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了4.46亿元，去年同期流出2.19亿元，同比大幅下降。主要是由于投资支付的现金本期为3.53亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.25亿元，同比下降。

有息负债从2020年年度到2023年年度近4年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

值得注意的是，在有息负债上升的情况下，有息负债的利率从2019年到2023年呈现下降趋势。

现金比率为0.25，去年同期为0.21，同比增长19.05%。

2023年，宁波建工的合同资产合计82.52亿元，占总资产的28.94%，相较于年初的78.46亿元小大幅增长5.17%。

主要原因是已完工尚未结算款项增加4.73亿元。

2023年，宁波建工的其他非流动资产合计31.67亿元，占总资产的11.11%，相较于年初的23.53亿元大幅增长34.58%。

主要原因是建设期PPP项目增加3.05亿元。

宁波建工属于房屋建筑与市政工程施工行业，涵盖建筑工程总承包、市政基础设施建设及配套服务。 房屋建筑行业近三年受城镇化推进及基建投资支撑，市场规模维持万亿级，但增速逐步放缓，2023年行业总产值同比增长3.5%，较前两年下降约2个百分点。未来趋势聚焦绿色建筑、智能建造及城市更新，预计2025年装配式建筑占比将超30%，智慧工地普及率提升至60%以上，推动行业向技术密集型转型。

宁波建工为区域龙头建筑企业，2023年营收规模226.7亿元，居国内建筑业第40-50位，在浙江省房屋建筑细分领域市占率约3.8%，市政工程领域市占率约2.1%，以承接超高层地标项目和大型公建项目见长。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润3.46亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润5.72亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，宁波建工近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，宁波建工的PE-TTM是14.17，而房屋建设行业的PE-TTM是5.26，宁波建工的PE-TTM远高于房屋建设行业的PE-TTM。