根据晶晨股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收53.71亿元，同比小幅下降3.14%。扣非净利润3.85亿元，同比大幅下降42.39%。晶晨股份2023年年度净利润4.99亿元，业绩同比大幅下降31.85%。本期经营活动产生的现金流净额为9.48亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为集成电路，其中多媒体智能终端芯片为第一大收入来源，占比98.53%。

2023年公司营收53.71亿元，与去年同期的55.45亿元相比，小幅下降了3.14%，主要是因为多媒体智能终端芯片本期营收52.92亿元，去年同期为55.22亿元，同比小幅下降了4.16%。

2023年公司毛利率为36.41%，同比去年的37.1%基本持平。值得一提的是，多媒体智能终端芯片在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年多媒体智能终端芯片毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的40.07%，小幅下降到2023年的36.54%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售18.63亿元，2023年增长160.14%，同期2019年国内销售4.94亿元，2023年增长6.18%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的78.5%。2023年经销营收42.16亿元，相较于去年增长3.68%，同期毛利率为36.66%，同比减少1.26个百分点。

本期净利润为4.99亿元，去年同期7.32亿元，同比大幅下降31.85%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为6,078.57万元，去年同期为2,320.80万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为5.48亿元，去年同期为7.66亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失1.72亿元，去年同期损失1.13亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为5.48亿元，去年同期为7.66亿元，同比下降28.47%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为53.71亿元，同比小幅下降3.14%；（2）研发费用本期为12.83亿元，同比小幅增长8.21%；（3）毛利率本期为36.41%，同比有所下降了0.69%。

晶晨股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.13亿元,占归母净利润的22.75%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，晶晨股份用于金融投资的资产为12.79亿元，占总资产的20.12%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,791.76万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的3.84亿元大幅上升至2023年的12.79亿元，变化率为233.03%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2019年的492.72万元大幅上升至2023年的3,941.83万元，变化率为700.01%。

(1)本期计入利润的政府补助金额4,153.70万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助6,369.82万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,242.19万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，晶晨股份资产减值损失1.72亿元，导致企业净利润从盈利6.70亿元下降至盈利4.99亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.72亿元。

其中，在产品，库存商品本期分别计提1.64亿元，5,505.33万元。

目前，在产品，库存商品的账面价值仍分别为6.20亿元，3.35亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.26，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从72天增加到了159天，企业存货周转能力下降，2023年晶晨股份存货余额合计12.45亿元，占总资产的24.41%，同比去年的15.18亿元大幅下降了17.99%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到54.57%，余额同比减少24.16%；其次，库存商品占比26.15%，余额同比减少12.11%。

集成电路设计行业 集成电路设计行业近三年受智能化终端、AIoT及车载电子需求驱动，年复合增长率超15%，2024年市场规模突破4500亿元。技术迭代加速，12nm及以下先进制程占比提升至35%，AI融合芯片、多模态SoC成为主流，预计至2027年市场空间将超6500亿元，车载及工业领域贡献增量超40%

晶晨股份为全球领先的无晶圆半导体系统设计企业，智能机顶盒芯片市占率超30%居国内首位，智能电视芯片全球份额约18%，AI音视频终端芯片2024年出货量突破1.2亿颗，位列行业前三

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的894人上升至2023年的1844人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员55人，生产人员76人，技术人员1579人。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润4.99亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润5.48亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是研发费用在小幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，晶晨股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，晶晨股份的PE-TTM是41.70，而数字芯片设计行业的PE-TTM是84.31，晶晨股份的PE-TTM远低于数字芯片设计行业的PE-TTM。