根据恒锋信息2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.84亿元，同比小幅下降5.99%。扣非净利润1,074.23万元，同比大幅下降70.94%。恒锋信息2023年年度净利润1,701.84万元，业绩同比大幅下降56.07%。

公司的主营业务为信息技术服务业，主要产品包括智慧城市信息服务和软件开发两项，其中智慧城市信息服务占比70.50%，软件开发占比12.42%。

2023年公司营收4.84亿元，与去年同期的5.15亿元相比，小幅下降了5.99%，主要是因为智慧城市信息服务本期营收3.42亿元，去年同期为4.23亿元，同比下降了19.32%。

2023年公司毛利率为25.79%，同比去年的25.58%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年软件开发毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的52.47%，大幅增长到2023年的73.73%，2023年智慧城市信息服务毛利率为17.09%，同比小幅下降13.9%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的48.15%，相较于2022年的44.26%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达27.96%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从40.94%下降至28.47%，锐减30%。

2023年年度，恒锋信息营业总收入为4.84亿元，去年同期为5.15亿元，同比小幅下降5.99%，净利润为1,701.84万元，去年同期为3,873.77万元，同比大幅下降56.07%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然营业外利润本期为496.02万元，去年同期为-113.01万元，扭亏为盈；

但是（1）主营业务利润本期为2,920.12万元，去年同期为5,405.40万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,374.26万元，去年同期损失979.65万元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2019年年度呈现上升趋势，从3,049.17万元增长到6,124.07万元，而2019年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,124.07万元下降到1,701.84万元。

2023年年度主营业务利润为2,920.12万元，去年同期为5,405.40万元，同比大幅下降45.98%。

虽然毛利率本期为25.79%，同比有所增长了0.21%，不过（1）营业总收入本期为4.84亿元，同比小幅下降5.99%；（2）销售费用本期为2,348.77万元，同比大幅增长50.09%，导致主营业务利润同比大幅下降。

恒锋信息2023年年度非主营业务利润为-1,156.58万元，去年同期为-1,140.94万元，亏损增大。

2023年公司营收4.84亿元，同比小幅下降5.99%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为992.25万元，同比大幅增长186.95%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息资本化本期为268.22万元，去年同期为-，但是利息支出本期为1,850.10万元，去年同期为680.49万元，同比大幅增长了171.88%。

本期销售费用为2,348.77万元，同比大幅增长50.09%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为890.90万元，去年同期为596.33万元，同比大幅增长了49.4%。

（2）差旅费本期为434.08万元，去年同期为280.01万元，同比大幅增长了55.02%。

（3）工程服务费本期为161.52万元，去年同期为34.01万元，同比大幅增长了近4倍。

（4）招待费本期为419.03万元，去年同期为322.41万元，同比增长了29.97%。

2023年恒锋信息固定资产合计1.30亿元，占总资产的9.40%，同比去年的7,822.88万元大幅增长了66.39%。在2019年到2023年恒锋信息固定资产周转率从13.35大幅下降到了4.65，固定资产周转天数从26.97天增加到了77.44天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增6,163.76万元，主要为在建工程转入的4,883.45万元，占比79.23%。

在此之中：福州大学智慧校园网络设施投资运维项目转入4,883.45万元。

该项目项目预算为5,000.00万元，本期投入724.09万元，项目本期转入固定资产4,883.45万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年年度，恒锋信息净利润为1,701.84万元，去年同期为3,873.77万元，同比大幅下降56.07%。净现金流为2,559.82万元，去年同期为498.35万元，同比大幅增长4.14倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为1,701.84万元，而经营现金流净额为-4,800.72万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-1.20亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

恒锋信息2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益613.75万元,占归母净利润的36.36%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为619.35万元，其中非经常性损益的政府补助金额为531.09万元。

(2)本期共收到政府补助619.35万元，主要分布如下表所示：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

在2023年报告期末，恒锋信息用于金融投资的资产为7,355.5万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为57.16万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的0元大幅上升至2023年的7,355.5万元。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计3.57亿元，占总资产的25.78%，相较于去年同期的3.45亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失1,374.26万元，导致企业净利润从盈利3,076.09万元下降至盈利1,701.84万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,483.65万元。

坏账准备中计提的坏账准备共计1,483.65万元，占整个坏账准备的100.00%。

其中，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提1,446.30万元。

本期主要为4至5年新增坏账准备1,068.03万元。

本期，企业应收账款周转率为1.38。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从142天增加到了260天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有42.86%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从53.96%小幅下降到42.86%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从14.08%小幅上涨到19.74%。

2023年企业存货周转率为3.66，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从423天减少到了98天，企业存货周转能力提升，2023年恒锋信息存货余额合计8,730.10万元，占总资产的6.31%，同比去年的1.09亿元大幅下降了20.12%。

从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到98.88%，余额同比减少20.69%。

恒锋信息属于软件和信息技术服务业 软件和信息技术服务业近三年复合增长率保持8%-10%，2024年市场规模突破9万亿元，政策驱动下智慧城市、数字政务、数据中心等领域需求持续释放，行业向智能化、云化转型，预计2025年市场空间将超10万亿元，人工智能与行业应用深度融合成为核心增长点

恒锋信息聚焦智慧城市细分领域，作为国家高新技术企业持有电子与智能化工程专业承包一级等资质，参与12项行业标准制定，但在全国性市场占有率未达头部水平，智慧政务项目在福建区域具有竞争优势，整体行业地位位居中游

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的585人上升至2023年的832人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员68人，技术人员682人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从11.46万元下降到了10.03万元。

近5年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2023年主营利润2,920.12万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是销售费用在大幅增长。

2023年扣非净利润1,088.09万元，由于政府补助贡献了640.71万元，净利润盈利1,701.84万元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

值得一提的是，2023年年报显示福州大学智慧校园网络设施投资运维项目完工投产4,883.45万元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期恒锋信息PE-TTM为负，参考价值不大。