根据建研设计2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.14亿元，同比基本持平。扣非净利润4,907.34万元，同比下降19.14%。建研设计2023年年度净利润6,739.40万元，业绩同比下降25.38%。

公司的核心业务有两块，一块是工程勘察设计服务，一块是其他，主要产品包括常规建筑设计业务、工程质量检测业务、EPC业务、新兴业务设计与咨询四项，常规建筑设计业务占比42.62%，工程质量检测业务占比18.66%，EPC业务占比16.80%，新兴业务设计与咨询占比11.25%。

2023年公司毛利率从去年同期的29.74%，同比小幅下降到了今年的27.96%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）施工图审查业务本期毛利率53.54%，去年同期为57.67%，同比小幅下降7.16%。

（2）工程质量检测业务本期毛利率38.06%，去年同期为41.11%，同比小幅下降7.42%。

（3）常规建筑设计业务本期毛利率27.94%，去年同期为28.13%，同比下降0.68%。

值得一提的是，常规建筑设计业务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年常规建筑设计业务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的28.96%，小幅下降到2023年的27.94%，2023年工程质量检测业务毛利率为38.06%，同比小幅下降7.42%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的26.20%，其中第一大客户(合肥市蜀山区市政管理处)占比16.68%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的59.26%。公司对第一大供应商(安徽建川市政工程有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(安徽建川市政工程有限公司)占年度采购的比例高达46.25%。第二大供应商(安徽恒兴装饰工程有限公司)占比5.19%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的41.01%上升至2023年的59.26%。

本期净利润为6,739.40万元，去年同期9,031.38万元，同比下降25.38%。

净利润同比下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1,464.24万元，去年同期损失2,172.53万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为8,126.81万元，去年同期为9,959.20万元，同比下降；（2）其他收益本期为176.17万元，去年同期为1,276.49万元，同比大幅下降；（3）营业外利润本期为9,378.36元，去年同期为497.49万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为8,126.81万元，去年同期为9,959.20万元，同比下降18.40%。

虽然营业总收入本期为5.14亿元，同比有所增长1.00%，不过（1）管理费用本期为3,845.73万元，同比增长17.39%；（2）毛利率本期为27.96%，同比小幅下降了1.78%，导致主营业务利润同比下降。

本期管理费用为3,845.73万元，同比增长17.39%。归因于职工薪酬本期为2,981.38万元，去年同期为2,456.59万元，同比增长了21.36%。

2023年建研设计固定资产合计1.65亿元，占总资产的11.96%，同比去年的1.13亿元大幅增长了45.35%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增5,837.50万元，主要为在建工程转入的5,099.94万元，占比87.37%。

在此之中：生产试验基地转入5,071.77万元。

该项目项目预算为5,071.77万元，本期投入1,150.82万元，项目本期转入固定资产5,071.77万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

建研设计2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,057.85万元,占归母净利润的17.73%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，建研设计用于金融投资的资产为3.25亿元，占总资产的23.59%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,029.15万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的0元大幅上升至2023年的3.25亿元，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2019年的0元大幅上升至2023年的1,189.47万元。

2023年，企业应收账款合计3.82亿元，占总资产的27.73%，相较于去年同期的3.70亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失1,464.24万元，导致企业净利润从盈利8,203.64万元下降至盈利6,739.40万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,841.31万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计1,956.01万元，占整个应收账款坏账准备的106.23%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提43.64万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提1,797.67万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他，六安恒睿旅游开发有限公司等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了1,100.23万元和650.31万元。

本期主要为3年以上新增坏账准备1,207.82万元。

本期，企业应收账款周转率为1.36。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.13大幅下降到了1.36，平均回款时间从169天增加到了264天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为57.27%，32.42%和10.31%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从65.73%持续下降到57.27%。

2023年，建研设计在建工程余额合计108.78万元。

该项目项目预算为5,071.77万元，本期投入1,150.82万元，项目本期转入固定资产5,071.77万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

建研设计属于建筑工程设计行业。 近三年，建筑工程设计行业受城镇化推进、绿色建筑政策驱动，市场规模稳步增长，2024年行业规模预计超5000亿元。未来趋势聚焦智能化设计与低碳技术应用，数据中心、智慧城市等新兴领域需求增长显著，预计2025年市场空间将突破6000亿元，年复合增速约8%

建研设计在建筑工程设计领域以公共建筑为核心，区域市场优势突出，安徽省内市占率约15%居首位，全国市场占有率约1.2%，属中型设计院中具备技术特色的企业

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的684人上升至2023年的961人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员9人，技术人员852人。

2023年企业高管离职率较高，有8人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

3年内公司重要高管共计有9人离职。总裁方面，2022年徐正安(董事、总经理)离职。

2023年净利润6,739.40万元，较上期有所下降。

2023年主营利润8,126.81万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是管理费用在增长。

值得一提的是，2023年年报显示生产试验基地完工投产5,071.77万元，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，建研设计近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，建研设计的PE-TTM是34.03，而工程咨询服务行业的PE-TTM是20.74，建研设计的PE-TTM相比工程咨询服务行业的PE-TTM较高。