根据银之杰2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.15亿元，同比小幅下降9.06%。扣非净利润-1.24亿元，较去年同期亏损有所减小。银之杰2023年年度净利润-1.17亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1.28亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的核心业务有两块，一块是移动信息服务，一块是电子商务，主要产品包括短彩信通讯服务和电子商务两项，其中短彩信通讯服务占比45.89%，电子商务占比37.02%。

2023年公司营收10.15亿元，与去年同期的11.16亿元相比，小幅下降了9.06%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）短彩信通讯服务本期营收4.66亿元，去年同期为5.46亿元，同比小幅下降了14.61%。

（2）移动互联网应用服务本期营收2,362.04万元，去年同期为4,576.68万元，同比大幅下降了48.39%。

（3）金融专用设备本期营收4,919.90万元，去年同期为6,946.54万元，同比下降了29.17%。

2023年公司毛利率从去年同期的24.31%，同比小幅下降到了今年的22.73%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）短彩信通讯服务本期毛利率5.71%，去年同期为8.9%，同比大幅下降35.84%。

（2）移动互联网应用服务本期毛利率13.06%，去年同期为38.16%，同比大幅下降65.78%。

产品毛利率方面，2020-2023年电子商务毛利率呈增长趋势，从2020年的33.71%，增长到2023年的41.44%，2023年短彩信通讯服务毛利率为5.71%，同比大幅下降35.84%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的50.96%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达22.48%。第二大供应商占比13.06%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的33.74%上升至2023年的50.96%。

本期净利润为-1.17亿元，去年同期-1.25亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为-7,127.94万元，去年同期为-5,262.37万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出510.22万元，去年同期收益208.32万元，同比大幅下降。

但是（1）信用减值损失本期损失589.03万元，去年同期损失2,345.39万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失115.98万元，去年同期损失1,820.98万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从3,550.06万元下降到-2.76亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-2.76亿元增长到-1.17亿元。

2023年年度主营业务利润为-7,127.94万元，去年同期为-5,262.37万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为10.15亿元，同比小幅下降9.06%；（2）毛利率本期为22.73%，同比小幅下降了1.58%。

银之杰2023年年度非主营业务利润为-4,103.89万元，去年同期为-7,403.49万元，亏损有所减小。

在2023年报告期末，银之杰用于对外股权投资的资产为2.75亿元，对外股权投资所产生的收益为-4,728.81万元，占净利润-1.17亿元的40.27%。

东亚前海证券有限责任公司业务性质为证券服务。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2019年的4.81亿元下滑至2023年的2.75亿元，增长率为-42.78%。

2023年，银之杰的其他流动资产合计5,511.90万元，占总资产的3.86%，相较于年初的3,383.48万元大幅增长62.91%。

主要原因是待认证进项税增加1,029.61万元。

银之杰属于软件和信息技术服务业，细分领域为计算机-软件开发-垂直应用软件。 软件开发行业近三年受金融数字化转型及信创政策推动，市场规模持续扩张，2024年行业营收增速放缓但结构性机会凸显，金融科技细分领域加速向数据要素应用、AI大模型及区块链技术延伸。预计未来三年行业复合增长率将回升至12%-15%，金融信创、智能风控及数据资产化将驱动超千亿增量空间。

银之杰在银行金融IT领域覆盖国内31个省份超300家银行及10万网点，但2024年金融信息技术业务营收同比下降32.7%，显示细分市场竞争加剧。当前在支付结算系统领域市占率约8%-10%，智能风控解决方案服务约15%的城商行客户。

董事何晔近3年连续减持，持股比例从2021年初的16.27%减少至13.05%，累计减持比例达3.22%。

第八大股东深圳弘道天瑞投资有限责任公司所持有公司股份冻结913.56万股，占其持股数量的100.0%。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，近3年净利润亏损持续收窄，2023年净利润亏损1.17亿元，亏损较上期有所好转，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损7,127.94万元，较去年同期亏损大幅加剧。

银之杰对外股权投资最近5年，收益平均占净利润35.85%，对外股权投资平均占总资产的21.48%，平均投资收益率为-8.09%。对外股权投资金额连续3年下降。2023年对外股权投资2.75亿元，占总资产19.31%，收益-4,728.81万元，占净利润40.27%。投资收益主要来源于东亚前海证券有限责任公司。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期银之杰PE-TTM为负，参考价值不大。