根据GQY视讯2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.35亿元，同比下降17.30%。扣非净利润-3,337.54万元，较去年同期亏损有所减小。GQY视讯2023年年度净利润-2,027.74万元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主营业务为工业，其中大屏拼接显示系统为第一大收入来源，占比88.03%。

2023年公司营收1.35亿元，与去年同期的1.63亿元相比，下降了17.3%，主要是因为大屏拼接显示系统本期营收1.19亿元，去年同期为1.52亿元，同比下降了22.03%。

2023年公司毛利率从去年同期的8.6%，同比大幅增长到了今年的19.13%，主要是因为大屏拼接显示系统本期毛利率19.84%，去年同期为8.26%，同比大幅增长140.19%，归因于直接材料成本从上期的1.31亿元大幅下降到本期的8,828.40万元。

国内地区方面，华北地区的销售额同比大幅下降77.05%，比重从上期的59.51%大幅下降到了本期的16.51%。同期东北地区的销售额同比大幅增长近9倍，比重从上期的2.01%大幅增长到了本期的23.38%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的58.26%。2023年直销营收7,866.89万元，相较于去年下降25.87%，同期毛利率为19.97%，同比上涨18.34个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.26%，相较于2022年的68.99%，已经大幅下降，其中第一大客户(黑龙江省应急管理厅)占比17.43%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从45.98%下降至22.58%，锐减50%。

本期净利润为-2,027.74万元，去年同期-1,627.46万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-2,625.07万元，去年同期为-3,607.18万元，亏损有所减小；

但是（1）资产减值损失本期损失583.75万元，去年同期损失3.46万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为146.23万元，去年同期为683.65万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为318.40万元，去年同期为717.22万元，同比大幅下降；（4）营业外利润本期为-176.07万元，去年同期为168.50万元，由盈转亏。

净利润从2017年年度到2018年年度呈现上升趋势，从-1.05亿元增长到1,876.56万元，而2018年年度到2023年年度呈现下降状态，从1,876.56万元下降到-2,027.74万元。

2023年年度主营业务利润为-2,625.07万元，去年同期为-3,607.18万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为1.35亿元，同比下降17.30%，不过毛利率本期为19.13%，同比大幅增长了10.53%，推动主营业务利润亏损有所减小。

2023年公司营收1.35亿元，同比下降17.3%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为2,172.77万元，同比增长25.55%。销售费用增长的原因是：

（1）售后服务费本期为209.40万元，去年同期为59.72万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）广告宣传费本期为110.93万元，去年同期为5.05万元，同比大幅增长了近21倍。

（3）业务招待费本期为244.38万元，去年同期为149.47万元，同比大幅增长了63.49%。

（4）差旅费本期为142.24万元，去年同期为51.24万元，同比大幅增长了177.63%。

2023年年度，GQY视讯净现金流为-4,608.18万元，去年同期为359.04万元，由正转负。

GQY视讯2023年的归母净利润亏损了2,019.15万元，而非经常性损益盈利了1,318.39万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，GQY视讯用于金融投资的资产为5.56亿元，占总资产的51.53%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,294.46万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的5.79亿元下滑至2023年的5.56亿元，变化率为-3.95%。

在2023年报告期末，GQY视讯用于对外股权投资的资产为7,099.56万元，对外股权投资所产生的收益为156.62万元。

深圳蓝普视讯科技有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2020年的326.06万元下滑至2023年的156.62万元，增长率为-51.97%。

2023年，企业应收账款合计1.20亿元，占总资产的11.09%，相较于去年同期的9,193.50万元大幅增长了30.05%。

2023年，企业信用减值损失542.29万元，导致企业净利润从亏损1,485.46万元下降至亏损2,027.74万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计655.06万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按单项计提坏账准备的应收账款，合计581.01万元。在按单项计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备581.01万元。

本期主要为账龄组合新增坏账准备73.67万元。

本期，企业应收账款周转率为1.38。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.63下降到了1.38，平均回款时间从220天增加到了260天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为52.86%，29.97%和17.17%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从42.01%上涨到52.86%。

2023年，GQY视讯在建工程余额合计4,454.83万元，较去年的3,418.84万元大幅增长了30.30%。

其中，本期重要在建工程新增投入1,035.99万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，北方总部大楼建设项目本期新增投入1,035.99万元。

该项目项目预算为1.00亿元，本期投入1,035.99万元，项目工程进度为44.55%。

GQY视讯属于光电显示行业，聚焦智能拼接显示系统及高分可视化解决方案。 近三年光电显示行业受新基建、智慧城市及数字化转型推动，年均复合增长率约12%，2024年市场规模突破1800亿元。MiniLED/MicroLED技术加速渗透，商用显示、应急指挥等领域需求增长显著，未来五年预计保持10%以上增速，向超高清、智能化、集成化方向发展。

GQY视讯在国内拼接显示领域处于第二梯队，市场占有率约3%-5%，细分领域如应急指挥、轨道交通场景占比超8%，但面临头部企业挤压，2024年毛利率降至25%以下，盈利承压。

2023年公司员工人数为214人，同比2022年187人，增加27人，人数增14%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为214人，其中销售人员、技术人员整体占比较高，分别占员工总数的34.57%、32.24%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从17.14万元下降到了14.97万元。

最近10年内，公司扣非净利润基本处于亏损状态，2020-2022年扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，2020-2022年主营利润亏损持续增加，由于毛利率的大幅增长，2023年主营利润亏损2,625.07万元，较去年同期的亏损有所好转。

2023年扣非净利润亏损3,346.14万元，由于非经常性损益贡献了1,318.39万元，净利润减亏至-2,027.74万元。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入北方总部大楼建设项目，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期GQY视讯PE-TTM为负，参考价值不大。