根据汇顶科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收44.08亿元，同比大幅增长30.26%。扣非净利润1.32亿元，扭亏为盈。汇顶科技2023年年度净利润1.65亿元，业绩扭亏为盈。

公司的主营业务为集成电路芯片，主要产品包括指纹识别芯片、触控芯片、其他芯片三项，指纹识别芯片占比42.87%，触控芯片占比34.34%，其他芯片占比19.51%。

2023年公司营收44.08亿元，与去年同期的33.84亿元相比，大幅增长了30.26%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）触控芯片本期营收15.14亿元，去年同期为9.04亿元，同比大幅增长了67.36%。

（2）指纹识别芯片本期营收18.90亿元，去年同期为15.88亿元，同比增长了19.03%。

2023年公司毛利率从去年同期的46.2%，同比小幅下降到了今年的40.46%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）其他芯片本期毛利率45.09%，去年同期为53.86%，同比下降16.28%，主要是由于原材料、封装、组装、烧录、测试、刻字等成本有所增长。公司对此的解释是：受去库存影响以及产品结构变化影响所致。

（2）触控芯片本期毛利率51.81%，去年同期为51.88%，同比下降0.13%。

（3）指纹识别芯片本期毛利率31.44%，去年同期为36.79%，同比小幅下降14.54%，主要是由于原材料、封装、组装、烧录、测试、刻字等成本有所增长。公司对此的解释是：营业收入增加及去库存影响所致。

产品毛利率方面，2019-2023年指纹识别芯片毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的60.79%，大幅下降到2023年的31.44%，2019-2023年触控芯片毛利率呈小幅下降趋势，从2019年的58.53%，小幅下降到2023年的51.81%。

2023年年度，汇顶科技营业总收入为44.08亿元，去年同期为33.84亿元，同比大幅增长30.26%，净利润为1.65亿元，去年同期为-7.48亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为3.60亿元，去年同期为-4.63亿元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失3.76亿元，去年同期损失7.12亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为3.60亿元，去年同期为-4.63亿元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为40.46%，同比小幅下降了5.74%，不过（1）营业总收入本期为44.08亿元，同比大幅增长30.26%；（2）研发费用本期为10.49亿元，同比大幅下降31.72%，推动主营业务利润扭亏为盈。

汇顶科技2023年年度非主营业务利润为-2.86亿元，去年同期为-5.36亿元，亏损有所减小。

2023年公司营收44.08亿元，同比大幅增长30.26%，虽然营收在增长，但是研发费用、销售费用却在下降。

本期财务费用为-8,382.49万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了427.82%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达50.79%。重要原因在于：

（1）本期汇兑收益为1,011.74万元，去年同期汇兑损失为2,555.75万元；

（2）利息收入本期为9,779.19万元，去年同期为6,622.43万元，同比大幅增长了47.67%。

本期研发费用为10.49亿元，同比大幅下降31.72%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为7.19亿元，去年同期为9.60亿元，同比下降了25.11%。

（2）折旧摊销费本期为1.12亿元，去年同期为2.32亿元，同比大幅下降了51.47%。

本期销售费用为2.18亿元，同比下降19.99%。销售费用下降的原因是：

（1）技术服务费本期为7,605.02万元，去年同期为1.14亿元，同比大幅下降了33.01%。

（2）宣传推广费本期为717.95万元，去年同期为2,846.09万元，同比大幅下降了74.77%。

汇顶科技2023年的归母净利润为1.65亿元,其中19.94%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年年报告期末，汇顶科技用于对外股权投资的资产已全部被处置对外股权投资所产生的收益为2,020.36万元，占净利润1.65亿元的12.24%。

处置对外股权投资产生的收益为2,020.36万元。

在2023年报告期末，汇顶科技用于金融投资的资产为11.59亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,693.34万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了8.74亿元，变化率为307.26%。

2023年，企业应收账款合计6.13亿元，占总资产的6.30%，相较于去年同期的4.01亿元大幅增长了52.74%。

本期，企业应收账款周转率为8.70。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.49大幅增长到了8.70，平均回款时间从80天减少到了41天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.31%和0.69%。

2023年，汇顶科技资产减值损失3.76亿元，导致企业净利润从盈利5.41亿元下降至盈利1.65亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.54亿元。

其中，半成品，委托加工物资，库存商品本期分别计提1.27亿元，7,336.41万元，5,450.35万元。

目前，半成品，委托加工物资，库存商品的账面价值仍分别为8,792.46万元，4.93亿元，1.21亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.92，在2022年到2023年汇顶科技存货周转率从1.16大幅提升到了1.92，存货周转天数从310天减少到了187天。2023年汇顶科技存货余额合计7.16亿元，占总资产的11.07%，同比去年的17.95亿元大幅下降了60.13%。

从存货分类来看，委托加工物资占存货的比例最大，达到66.44%，余额同比减少42.99%；其次，库存商品占比17.54%，余额同比减少56.72%。

2023年，汇顶科技在建工程余额合计4.75亿元，较去年的2.35亿元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入2.35亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，全球智能芯片创新中心本期新增投入2.35亿元。

该项目项目预算为5.87亿元，本期投入2.35亿元，当前项目完成情况为：无量化进度。

在2023年年报告期末，汇顶科技形成的商誉为5.12亿元，占净资产的6.36%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为音频应用解决方案业务和DCT。

2020年，企业斥资1.61亿元的对价收购音频应用解决方案业务100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8,470.1万元，也就是说这笔收购的溢价率高达90.3%，形成的商誉高达7,648.23万元，占当年净资产的0.95%。

音频应用解决方案业务由于业绩没达到预期，分别在2022年减值1.45亿元、2023年减值246.36万元，具体情况如下所示：

2021年，企业斥资3,950万元的对价收购DCT100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,474.34万元，也就是说这笔收购的溢价率高达59.64%，形成的商誉高达1,475.66万元，占当年净资产的0.17%。

汇顶科技属于半导体行业，专注于智能终端、物联网及汽车电子领域的芯片设计，核心产品包括指纹识别芯片、触控芯片等。 半导体行业近三年受消费电子需求波动影响，但整体向高集成度、低功耗方向发展。2023-2025年，全球半导体市场规模预计从5800亿美元增至6500亿美元，年复合增长率约5%。随着物联网、汽车电子及人工智能技术迭代，行业未来将聚焦于传感器、射频芯片及车载芯片等高附加值领域，市场空间进一步扩容。

汇顶科技在指纹识别芯片领域长期保持全球领先地位，2024年其屏下光学指纹方案在智能手机市场覆盖率超60%，触控芯片市占率约35%，位列国内第一梯队，客户涵盖三星、OPPO、vivo等头部厂商。

从2020年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2020年的2226人下降至2023年的1506人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员84人，技术人员1245人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从55.35万元上涨到了66.15万元。

2019-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润1.65亿元，同比去年扭亏为盈。

2019-2022年公司主营利润持续下降，2023年主营利润3.60亿元，同比去年扭亏为盈，一方面是因为公司营收在大幅增长，另一方面则是研发费用在大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，汇顶科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，汇顶科技的PE-TTM是55.12，而模拟芯片设计行业的PE-TTM是66.03，汇顶科技低于模拟芯片设计行业的PE-TTM。