根据挖金客2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收8.54亿元，同比大幅增长30.80%。扣非净利润5,319.97万元，同比增长21.41%。挖金客2023年年度净利润7,716.72万元，业绩同比大幅增长31.44%。

公司的主营业务为软件与信息技术服务业，主要产品包括移动信息化服务和数字营销服务两项，其中移动信息化服务占比67.09%，数字营销服务占比30.72%。

2023年公司营收8.54亿元，与去年同期的6.53亿元相比，大幅增长了30.8%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）数字营销服务本期营收2.62亿元，去年同期为1.05亿元，同比大幅增长了150.8%。

（2）移动信息化服务本期营收5.73亿元，去年同期为4.88亿元，同比增长了17.36%。

2023年公司毛利率从去年同期的17.73%，同比小幅下降到了今年的16.88%，主要是因为数字化技术与应用解决方案本期毛利率58.2%，去年同期为59.16%，同比下降1.62%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的49.89%，相较于2022年的57.05%，已经小幅下降，其中第一大客户占比15.54%，第二大客户占比14.88%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的42.67%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达10.04%。第二大供应商占比9.47%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从46.91%下降至42.67%，减少9%。

本期净利润为7,716.72万元，去年同期5,870.76万元，同比大幅增长31.44%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,184.43万元，去年同期支出670.22万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为8,056.79万元，去年同期为6,882.09万元，同比增长；（2）信用减值损失本期损失33.01万元，去年同期损失856.03万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.20亿元下降到5,870.76万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从5,870.76万元增长到7,716.72万元。

2023年年度主营业务利润为8,056.79万元，去年同期为6,882.09万元，同比增长17.07%。

虽然毛利率本期为16.88%，同比小幅下降了0.85%，不过营业总收入本期为8.54亿元，同比大幅增长30.80%，推动主营业务利润同比增长。

本期销售费用为1,892.10万元，同比大幅增长148.29%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,451.65万元，去年同期为613.21万元，同比大幅增长了136.73%。

（2）本期新增租金及物业水电155.01万元。

2023年年度，挖金客净利润为7,716.72万元，去年同期为5,870.76万元，同比大幅增长31.44%。净现金流为-1.36亿元，去年同期为3.94亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然投资支付的现金本期为6,057.41万元，同比大幅下降66.45%；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为7,637.83万元，同比大幅下降85.98%；（2）取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为2.05亿元，同比大幅增长78.30倍。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为7,716.72万元，而经营现金流净额为4,759.06万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-3,419.41万元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度净现金流-1.36亿元，净现金流为负。而去年同期为3.94亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

在2023年报告期末，挖金客用于金融投资的资产为2.43亿元，占总资产的20.36%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为411.14万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益。

在2023年年报告期末，挖金客形成的商誉为2.22亿元，占净资产的25.29%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为壹通佳悦和久佳信通。

2023年，企业斥资1.53亿元的对价收购壹通佳悦51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,968.44万元，也就是说这笔收购的溢价率高达415.42%，形成的商誉高达1.23亿元，占当年净资产的14.05%。

壹通佳悦承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于2000.00万元、4700.00万元、8000.00万元，累计不低于1.47亿元。实际2022-2023年末产生的业绩为2,620.82万元、5,478.32万元，累计8,099.14万元。

壹通佳悦的历史业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉账面原值期末余额相比去年大幅增长了1.23亿元，增速为125.07%。

2023年，挖金客的无形资产合计1,809.14万元，占总资产的1.52%，相较于年初的980.92万元大幅增长84.43%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增1,085.80万元，主要为企业合并增加的1,085.80万元。在企业合并增加中，主要是商标权、域名及软件著作权，合计1,085.80万元。

2023年，挖金客的其他流动资产合计4,945.59万元，占总资产的4.14%，相较于年初的2,359.04万元大幅增长109.64%。

主要原因是银行理财产品增加2,450.47万元。

北京挖金客信息科技股份有限公司属于通信运营行业，聚焦移动互联网应用技术和信息服务，涵盖增值电信服务、移动信息化服务及数字营销服务。 通信运营行业近三年受5G商用、数字化转型推动，市场规模年均增速超8%，2025年预计突破1.5万亿元。未来向智能化、云网融合方向延伸，大数据、AI技术深度赋能企业级解决方案，行业集中度提升，头部企业加速整合生态资源。

挖金客在通信运营细分领域处于中游位置，凭借技术整合与服务能力，与电信、互联网等行业头部客户建立稳定合作，2025年一季度营收规模位列行业前20%，但整体市占率不足3%，需突破同质化竞争瓶颈。

2023年公司员工人数为166人，同比2022年154人，增加12人，人数增7%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为166人，其中销售人员、技术人员整体占比较高，分别占员工总数的35.54%、41.56%。

2019-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润7,716.72万元，较上期大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2023年主营利润8,056.79万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，挖金客近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，挖金客的PE-TTM是43.83，而通信应用增值服务行业的PE-TTM是37.33，挖金客高于通信应用增值服务行业的PE-TTM。