根据蕾奥规划2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.83亿元，同比小幅增长9.22%。扣非净利润3,090.38万元，同比大幅增长168.93%。蕾奥规划2023年年度净利润4,220.90万元，业绩同比大幅增长40.88%。

公司的主营业务为专业技术服务，其中规划设计为第一大收入来源，占比90.51%。

2023年公司营收4.83亿元，与去年同期的4.42亿元相比，小幅增长了9.22%，主要是因为规划设计本期营收4.37亿元，去年同期为4.15亿元，同比小幅增长了5.43%。

2023年公司毛利率从去年同期的42.12%，同比小幅增长到了今年的45.51%，主要是因为规划设计本期毛利率46.89%，去年同期为43.99%，同比小幅增长6.59%。

在销售模式上，企业主要渠道为招投标，占主营业务收入的72.85%。2023年招投标营收3.52亿元，相较于去年增长25.68%，同期毛利率为46.30%，同比上涨2.93个百分点。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从13.24%下降至10.99%，减少16%。

2023年年度，蕾奥规划营业总收入为4.83亿元，去年同期为4.42亿元，同比小幅增长9.22%，净利润为4,220.90万元，去年同期为2,996.06万元，同比大幅增长40.88%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失1,226.03万元，去年同期损失940.84万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为263.40万元，去年同期为521.09万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为4,085.23万元，去年同期为2,039.44万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为4,085.23万元，去年同期为2,039.44万元，同比大幅增长100.31%。

虽然管理费用本期为1.24亿元，同比增长19.64%，不过（1）营业总收入本期为4.83亿元，同比小幅增长9.22%；（2）研发费用本期为4,408.87万元，同比下降17.05%，推动主营业务利润同比大幅增长。

蕾奥规划2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,315.39万元,占归母净利润的29.86%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，蕾奥规划用于金融投资的资产为4.25亿元，占总资产的32.48%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,656.07万元，占净利润4,220.9万元的39.24%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的7.24亿元下滑至2023年的4.25亿元，变化率为-41.25%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为263.40万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助263.40万元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，蕾奥规划用于对外股权投资的资产为1.27亿元，对外股权投资所产生的收益为338.91万元。

深圳市高新投蕾奥私募股权投资基金合伙企业业务性质为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

2023年，企业应收账款合计2.22亿元，占总资产的16.92%，相较于去年同期的1.54亿元大幅增长了43.85%。

2023年，企业信用减值损失1,226.03万元，导致企业净利润从盈利5,446.93万元下降至盈利4,220.90万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,153.42万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏，合计887.86万元，占76.98%。在按组合计提坏中，主要为新计提的坏账准备887.86万元。

本期，企业应收账款周转率为2.55。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从6.33大幅下降到了2.55，平均回款时间从56天增加到了141天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为66.69%，25.74%和7.57%。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从1.88%持续上涨到7.57%。

2023年，蕾奥规划的其他流动资产合计7,172.92万元，占总资产的5.48%，相较于年初的304.46万元大幅增长2255.98%。

主要原因是国债逆回购增加6,999.90万元。

蕾奥规划属于城乡规划与建筑设计服务行业。 城乡规划与设计行业近三年受新型城镇化、城市更新等政策推动，市场规模稳步增长，2024年预计超2000亿元。未来趋势聚焦智慧城市、低碳生态规划，数字化工具应用深化，市场空间向县域经济及乡村振兴延伸，头部企业加速整合，轻资产服务模式主导。

蕾奥规划为区域性中型设计企业，深耕华南市场，2024年营收约6.8亿元，行业排名约第15位，市占率不足1%，以文旅规划和存量更新项目见长。

2023年扣非净利润较上期大幅增长。

2023年主营利润4,085.23万元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是研发费用在下降。

2023年扣非净利润2,905.51万元，由于非经常性损益贡献了1,315.39万元，净利润盈利4,220.90万元。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，蕾奥规划近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，蕾奥规划的PE-TTM是84.78，而工程咨询服务行业的PE-TTM是20.74，蕾奥规划的PE-TTM远高于工程咨询服务行业的PE-TTM。