根据仕佳光子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.55亿元，同比下降16.46%。扣非净利润-6,681.56万元，由盈转亏。仕佳光子2023年年度净利润-4,754.67万元，业绩由盈转亏。

公司的主营业务为光通信行业，主要产品包括光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三项，光芯片及器件占比47.79%，室内光缆占比25.40%，线缆材料占比24.50%。

2023年公司营收7.55亿元，与去年同期的9.03亿元相比，下降了16.46%。

营收下降的主要原因是：

（1）光芯片及器件本期营收3.61亿元，去年同期为4.40亿元，同比下降了17.96%。

（2）线缆材料本期营收1.85亿元，去年同期为2.24亿元，同比下降了17.39%。

2023年公司毛利率从去年同期的25.21%，同比下降到了今年的18.64%，主要是因为光芯片及器件本期毛利率21.37%，去年同期为36.22%，同比大幅下降41.0%，归因于制造费成本在小幅增长。

产品毛利率方面，2021-2023年光芯片及器件毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的37.67%，大幅下降到2023年的21.37%，2023年室内光缆毛利率为14.21%，同比增加1.79%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售5.76亿元，同比下降8.14%，同期海外销售1.61亿元，同比大幅下降37.01%。2022-2023年，国内营收占比从71.00%增长到78.12%，海外营收占比从29.00%下降到21.88%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从43.93%大幅下降到22.98%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的32.72%，其中第一大客户占比10.75%。

2023年年度，仕佳光子营业总收入为7.55亿元，去年同期为9.03亿元，同比下降16.46%，净利润为-4,754.67万元，去年同期为6,428.16万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-4,633.16万元，去年同期为5,853.46万元，由盈转亏。

净利润从2017年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-2,133.53万元增长到6,428.16万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,428.16万元下降到-4,754.67万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-4,633.16万元，去年同期为5,853.46万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为7.55亿元，同比下降16.46%；（2）毛利率本期为18.64%，同比下降了6.57%。

2023年公司营收7.55亿元，同比下降16.46%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。

本期财务费用为-758.93万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了42.58%。整体来看：虽然利息收入本期为628.07万元，去年同期为372.16万元，同比大幅增长了68.76%，但是汇兑收益本期为261.10万元，去年同期为1,066.40万元，同比大幅下降了75.52%。

本期研发费用为9,602.70万元，同比增长19.51%。归因于材料费本期为3,600.16万元，去年同期为2,256.62万元，同比大幅增长了59.54%。

仕佳光子2023年的归母净利润为-4,754.67万元，而非经常性损益为1,926.88万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,935.30万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,608.65万元。

(2)本期共收到政府补助3,075.35万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,475.70万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，仕佳光子用于金融投资的资产为1.62亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-51.71万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产。

企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2021年的779.26万元大幅下滑至2023年的-51.71万元，变化率为-106.64%。

2023年，企业应收账款合计2.39亿元，占总资产的16.18%，相较于去年同期的2.20亿元小幅增长了8.61%。

本期，企业应收账款周转率为3.29。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.87小幅下降到了3.29，平均回款时间从93天增加到了109天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为98.37%和1.63%。

2023年，仕佳光子资产减值损失2,514.46万元，导致企业净利润从亏损2,240.21万元下降至亏损4,754.67万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,514.46万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提2,215.41万元。

目前，库存商品的账面价值仍有5,540.12万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.32，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从101天增加到了108天，企业存货周转能力下降，2023年仕佳光子存货余额合计1.47亿元，占总资产的12.60%，同比去年的1.95亿元大幅下降了24.48%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到46.66%，余额同比减少10.33%；其次，原材料占比33.50%，余额同比减少20.53%。

仕佳光子属于光通信行业，专注于光芯片及光器件的研发与生产。 光通信行业近三年受AI算力需求驱动持续增长，数据中心高速光模块需求激增，带动光芯片市场规模年均增速超20%。未来三年，5G网络扩展、AI算力迭代及硅光技术突破将推动行业渗透率提升，预计2025年全球光通信市场规模突破200亿美元，复合增长率维持在15%以上。

仕佳光子为国内光通信芯片领域第二梯队领军企业，其PLC分路器芯片全球市占率超30%，AWG芯片在数据中心应用细分领域市占率约15%，DFB激光器芯片2024年累计出货量突破1500万颗。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1923人下降至2023年的1648人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员64人，生产人员1065人，技术人员291人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从10.13万元上涨到了11.69万元。

2017-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润亏损6,681.56万元，同比去年由盈转亏。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损4,633.16万元，同比去年由盈转亏。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期仕佳光子PE-TTM为负，参考价值不大。