根据英杰电气2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收17.70亿元，同比大幅增长37.99%。扣非净利润4.25亿元，同比大幅增长30.19%。英杰电气2023年年度净利润4.31亿元，业绩同比增长27.24%。

公司主要从事光伏行业、其他行业领域、半导体及电子材料行业，其中功率控制电源装置及系统为第一大收入来源，占比76.02%。

2023年公司营收17.70亿元，与去年同期的12.83亿元相比，大幅增长了37.99%，主要是因为功率控制电源装置及系统本期营收13.45亿元，去年同期为9.06亿元，同比大幅增长了48.46%。

产品毛利率方面，2021-2023年功率控制电源装置及系统毛利率呈下降趋势，从2021年的48.56%，下降到2023年的34.41%，2023年电源模块及系统毛利率为47.51%，同比小幅下降6.66%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的39.07%，相较于2022年的31.95%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比16.98%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从17.76%下降至15.16%，减少14%。

本期净利润为4.31亿元，去年同期3.39亿元，同比增长27.24%。

净利润同比增长的原因是（1）主营业务利润本期为4.34亿元，去年同期为3.30亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为7,804.68万元，去年同期为5,020.54万元，同比大幅增长。

净利润2015年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2,101.60万元增长到4.31亿元。

2023年年度主营业务利润为4.34亿元，去年同期为3.30亿元，同比大幅增长31.73%。

虽然毛利率本期为37.23%，同比小幅下降了1.91%，不过营业总收入本期为17.70亿元，同比大幅增长37.99%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年英杰电气固定资产合计2.03亿元，占总资产的5.20%，较去年的1.13亿元增长了80.01%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.09亿元，主要为在建工程转入的7,246.86万元，占比66.74%。

在此之中：充电桩及储能项目转入6,882.23万元。

该项目项目预算为1.27亿元，本期投入7,492.88万元，项目本期转入固定资产6,882.23万元，期末账面余额1,724.18万元，项目工程进度为85%。

2023年年度，公司的其他收益为7,804.68万元，占净利润比重为18.10%，较去年同期增加55.46%。

在2023年报告期末，英杰电气用于金融投资的资产为3.05亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为670.99万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于投资银行理财产品产生的收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1,626.15万元下滑至2023年的670.99万元，变化率为-58.74%。

2023年，企业应收账款合计3.08亿元，占总资产的7.91%，相较于去年同期的1.25亿元大幅增长了145.53%。

本期，企业应收账款周转率为8.12。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从12.64大幅下降到了8.12，平均回款时间从28天增加到了44天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为85.54%，11.56%和2.90%。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从11.21%下降到2.90%。

2023年企业存货周转率为0.66，2023年英杰电气存货周转率为0.66，同比去年无明显变化。2023年英杰电气存货余额合计18.38亿元，占总资产的47.27%，同比去年的15.22亿元大幅增长了20.80%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到72.98%，余额同比增长53.89%；其次，原材料占比11.36%，余额同比减少19.93%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

英杰电气属于工业电源设备行业，专注于功率控制电源和特种电源的研发制造。 工业电源设备行业近三年受益于新能源、半导体及通信领域需求爆发，市场规模持续扩容。光伏产业技术迭代与半导体设备国产化推动行业复合增速超15%，2024年全球工业电源市场规模突破800亿美元。未来趋势聚焦数字化升级与高频化技术突破，新能源充电及储能应用将成新增长极，预计2025年市场空间达千亿美元。

英杰电气为国内工业电源龙头，在光伏上游电源设备市场占有率超70%，半导体射频电源实现进口替代突破，充电桩业务跻身全球UL认证体系，细分领域综合市占率位列行业前三。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的504人上升至2023年的1295人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从413、357人增长到了542、478人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从17.11万元下降到了12.97万元。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润4.31亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润4.34亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示充电桩及储能项目阶段性投产6,882.23万元，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，英杰电气近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，英杰电气的PE-TTM是21.44，而其他电源设备行业的PE-TTM是30.76，英杰电气低于其他电源设备行业的PE-TTM。