根据赢时胜2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.92亿元，同比增长15.99%。扣非净利润5,426.13万元，同比小幅下降11.25%。赢时胜2023年年度净利润6,366.55万元，业绩同比大幅增长31.78%。

公司的主要业务为金融行业，占比高达95.91%，主要产品包括定制软件开发和销售和服务费收入两项，其中定制软件开发和销售占比54.88%，服务费收入占比45.12%。

2023年公司营收15.92亿元，与去年同期的13.73亿元相比，增长了15.99%。

营收增长的主要原因是：

（1）服务费收入本期营收7.18亿元，去年同期为5.60亿元，同比增长了28.2%。

（2）定制软件开发和销售本期营收8.74亿元，去年同期为8.12亿元，同比小幅增长了7.56%。

2023年公司毛利率从去年同期的52.21%，同比小幅下降到了今年的45.06%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）定制软件开发和销售本期毛利率66.15%，去年同期为69.82%，同比小幅下降5.26%，主要是由于人力成本有所增长。

（2）服务费收入本期毛利率19.42%，去年同期为26.68%，同比下降27.21%，主要是由于人力成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2020-2023年定制软件开发和销售毛利率呈下降趋势，从2020年的82.35%，下降到2023年的66.15%，2020-2023年服务费收入毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的50.35%，大幅下降到2023年的19.42%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.06%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为15.72%、31.40%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达24.67%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的37.28%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2020年的48.24%下降至2023年的37.28%。

本期净利润为6,366.55万元，去年同期4,831.30万元，同比大幅增长31.78%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失2,826.73万元，去年同期损失1,782.85万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为5,920.53万元，去年同期为6,654.10万元，同比小幅下降。

但是投资收益本期为540.45万元，去年同期为-1,327.91万元，扭亏为盈。

2023年年度主营业务利润为5,920.53万元，去年同期为6,654.10万元，同比小幅下降11.02%。

虽然营业总收入本期为15.92亿元，同比增长15.99%，不过毛利率本期为45.06%，同比小幅下降了7.15%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2023年年度，公司的其他收益为4,275.30万元，占净利润比重为67.15%，较去年同期增加1.57%。

在2023年报告期末，赢时胜用于金融投资的资产为4.5亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为69.02万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2019年的3.55亿元下滑至2023年的4.5亿元，变化率为26.68%。

在2023年报告期末，赢时胜用于对外股权投资的资产为5.07亿元，对外股权投资所产生的收益为540.45万元。

东吴金融科技有限公司业务性质为技术服务。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2019年的5.9亿元小幅下滑至2023年的5.07亿元，增长率为-13.96%。

2023年，企业应收账款合计9.38亿元，占总资产的28.30%，相较于去年同期的8.98亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失2,826.73万元，导致企业净利润从盈利9,193.28万元下降至盈利6,366.55万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,723.18万元。

坏账准备中计提的坏账准备共计2,723.18万元，占整个坏账准备的100.00%。

本期主要为3年以上新增坏账准备1,608.08万元。

本期，企业应收账款周转率为1.78。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.66小幅到了1.78，平均回款时间从216天减少到了202天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为66.03%，18.39%和15.58%。

从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从0.61%持续上涨到15.58%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

赢时胜属于金融软件开发行业，专注于为金融机构提供资产管理和托管业务的信息化系统解决方案。 金融软件开发行业近三年受益于资管新规落地和金融数字化转型加速，市场规模年均增速超15%，2024年预计突破800亿元。未来趋势聚焦于人工智能与大数据深度融合，云服务渗透率提升至40%以上，监管科技和区块链应用成为新增长点，行业五年复合增长率有望维持12%-15%。

赢时胜是国内金融资产托管系统领域的头部企业，客户覆盖90%以上公募基金和全国社保托管机构，在私募基金估值系统细分市场占有率约35%，稳居行业前三。

2023年净利润6,366.55万元，较上期大幅增长，净利润多年依赖于投资收益。

由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润5,920.53万元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，赢时胜近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，赢时胜的PE-TTM是126.53，而垂直应用软件行业的PE-TTM是64.19，赢时胜的PE-TTM相比垂直应用软件行业的PE-TTM较高。