根据澜起科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收22.86亿元，同比大幅下降37.76%。扣非净利润3.70亿元，同比大幅下降58.11%。澜起科技2023年年度净利润4.51亿元，业绩同比大幅下降65.28%。本期经营活动产生的现金流净额为7.31亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主营业务为集成电路产品，其中互连类芯片为第一大收入来源，占比95.57%。

2023年公司营收22.86亿元，与去年同期的36.72亿元相比，大幅下降了37.76%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）津逮®服务器平台本期营收9,354.73万元，去年同期为9.37亿元，同比大幅下降了90.01%。

（2）互连类芯片本期营收21.85亿元，去年同期为27.35亿元，同比下降了20.11%。

2023年公司毛利率从去年同期的46.44%，同比增长到了今年的58.91%，主要是因为互连类芯片本期毛利率61.36%，去年同期为58.72%，同比小幅增长4.5%，归因于加工成本在大幅下降。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年国内销售3.58亿元，同比大幅下降70.58%，同期海外销售19.20亿元，同比大幅下降21.79%。2021-2023年，国内营收占比从37.53%大幅下降到15.70%，海外营收占比从62.47%大幅增长到84.30%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从67.17%下降到62.05%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的94.46%。2023年直销营收21.52亿元，相较于去年下降20.09%，同期毛利率为59.63%，同比增加1.67个百分点。

本期净利润为4.51亿元，去年同期12.99亿元，同比大幅下降65.28%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为5.76亿元，去年同期为9.29亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为9,097.85万元，去年同期为3.75亿元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为-8,732.83万元，去年同期为9,074.62万元，由盈转亏；（4）资产减值损失本期损失1.92亿元，去年同期损失2,603.15万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为5.76亿元，去年同期为9.29亿元，同比大幅下降37.96%。

虽然毛利率本期为58.91%，同比增长了12.47%，不过营业总收入本期为22.86亿元，同比大幅下降37.76%，导致主营业务利润同比大幅下降。

澜起科技2023年年度非主营业务利润为-1.04亿元，去年同期为4.85亿元，由盈转亏。

2023年公司营收22.86亿元，同比大幅下降37.76%，虽然营收在下降，但是财务收益在增长。

本期财务费用为-1.80亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了121.78%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达39.96%。归因于利息收入本期为1.79亿元，去年同期为8,127.53万元，同比大幅增长了120.12%。

本期研发费用为6.82亿元，同比增长21.0%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为4.84亿元，去年同期为4.19亿元，同比增长了15.62%。

（2）工程开发费用本期为1.02亿元，去年同期为6,690.49万元，同比大幅增长了51.93%。

澜起科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益8,097.77万元,占归母净利润的17.96%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，澜起科技用于金融投资的资产为23.09亿元，占总资产的21.58%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为728.55万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和结构性存款投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的1.01亿元大幅上升至2023年的23.09亿元，变化率为21.91倍，而企业的金融投资收益相比去年同期减少了4.62亿元，变化率为-98.45%。

2023年，澜起科技资产减值损失1.93亿元，导致企业净利润从盈利6.44亿元下降至盈利4.51亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.93亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1.55亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有3.15亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.32，在2021年到2023年澜起科技存货周转率从5.95大幅下降到了1.32，存货周转天数从60天增加到了272天。2023年澜起科技存货余额合计4.82亿元，占总资产的6.65%，同比去年的7.38亿元大幅下降了34.67%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到66.74%，余额同比减少21.18%；其次，委托加工物资占比18.24%，余额同比增长11.14%。

澜起科技属于集成电路设计行业，专注于提供高性能芯片解决方案。 集成电路设计行业近三年受AI、数据中心及消费电子需求驱动，全球市场规模年均增速超12%，2024年预计突破6000亿美元。未来趋势聚焦先进制程研发、Chiplet技术应用及AI芯片定制化，2025年内存接口芯片细分市场或达180亿美元，国产替代加速推动本土企业技术迭代。

澜起科技为全球内存接口芯片龙头，2025年在全球服务器DDR5内存接口芯片市场占有率超50%，主导行业标准制定，并深度绑定国际头部云服务商及OEM厂商。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的334人上升至2023年的767人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员67人，技术人员587人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从90.47万元下降到了75.61万元。

2023年净利润4.51亿元，较上期大幅下降，主要是由于投资收益的大幅下降。

由于营收的大幅下降，2023年主营利润5.76亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，澜起科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，澜起科技的PE-TTM是77.80，而数字芯片设计行业的PE-TTM是84.31，澜起科技低于数字芯片设计行业的PE-TTM。