根据博纳影业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收16.08亿元，同比下降20.06%。扣非净利润-7.43亿元，较去年同期亏损增大。博纳影业2023年年度净利润-5.55亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。

公司的主营业务为传媒，其中影院为第一大收入来源，占比75.72%。

2023年公司营收16.08亿元，与去年同期的20.12亿元相比，下降了20.06%。

营收下降的主要原因是：

（1）电影投资本期营收5,819.06万元，去年同期为6.98亿元，同比大幅下降了91.66%。

（2）电影发行本期营收4.02亿元，去年同期为8.16亿元，同比大幅下降了50.72%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.02%，其中第一大客户占比16.44%。

2023年年度，博纳影业营业总收入为16.08亿元，去年同期为20.12亿元，同比下降20.06%，净利润为-5.55亿元，去年同期为-8,161.69万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-5.62亿元，去年同期为-1.56亿元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失1.73亿元，去年同期损失2,148.99万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失1.36亿元，去年同期损失3,437.82万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-5.62亿元，去年同期为-1.56亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为16.08亿元，同比下降20.06%；（2）毛利率本期为15.98%，同比大幅下降了19.76%。

博纳影业2023年的归母净利润亏损了5.53亿元，而非经常性损益盈利了1.91亿元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，博纳影业用于金融投资的资产为16.97亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.61亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和理财产品收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.30亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为9,498.48万元。

(2)本期共收到政府补助1.24亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,285.77万元，留存计入以后年度利润。

委托他人投资或管理资产的损益主要构成是公司理财产品收益。

2023年，企业应收账款合计5.92亿元，占总资产的3.80%，相较于去年同期的8.97亿元大幅减少了34.06%。

2023年，企业信用减值损失1.36亿元，导致企业净利润从亏损4.18亿元下降至亏损5.55亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计6,779.70万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计6,779.70万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备6,779.70万元。

本期主要为5年以上新增坏账准备239.90万元。

本期，企业应收账款周转率为2.32。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.70大幅增长到了2.32，平均回款时间从211天减少到了155天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有21.31%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2022年的26.85%下降到2023年的21.31%，三年以上应收账款占比从14.34%大幅上涨到37.89%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

2023年，博纳影业资产减值损失1.73亿元，导致企业净利润从亏损3.82亿元下降至亏损5.55亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.53亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1.43亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有14.94亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.85，在2022年到2023年博纳影业存货周转率从0.94小幅下降到了0.85，存货周转天数从382天增加到了423天。2023年博纳影业存货余额合计16.32亿元，占总资产的12.54%，同比去年的14.69亿元小幅增长了11.10%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到90.10%，余额同比增长14.80%。

2023年博纳影业固定资产合计8.27亿元，占总资产的5.31%，同比去年的12.27亿元大幅下降了32.58%。

其中，固定资产减少主要是因为其他减少所导致的，本期企业减少固定资产3.83亿元，主要为其他减少的3.56亿元，占比92.88%。

博纳影业属于电影行业，覆盖影视投资、制作、发行及院线管理全产业链。 近三年中国电影行业受疫情影响经历深度调整，2023年票房恢复至2019年约50%，但内容创新与技术应用驱动市场回暖。未来行业将聚焦主旋律商业化、AI技术赋能制作流程、短剧与长片协同开发，2025年预计头部内容集中度提升，主旋律影片票房贡献占比或突破35%，科技融合与全产业链整合成为核心增长点。

博纳影业为中国民营电影公司前三强，主旋律电影商业化标杆企业，2024年主旋律影片票房贡献占其总收入超40%，院线端市场份额约3.5%，影片发行市占率稳定在民营公司前五。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润亏损7.45亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损5.62亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期博纳影业PE-TTM为负，参考价值不大。