根据三旺通信2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.39亿元，同比大幅增长30.90%。扣非净利润9,457.02万元，同比增长25.90%。三旺通信2023年年度净利润1.09亿元，业绩同比小幅增长13.97%。

公司的主营业务为工业互联网通信，主要产品包括工业交换产品和解决方案产品两项，其中工业交换产品占比70.63%，解决方案产品占比14.73%。

2023年公司营收4.39亿元，与去年同期的3.36亿元相比，大幅增长了30.9%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“解决方案业务”，营收6,473.57万元。

（2）工业交换产品本期营收3.10亿元，去年同期为2.55亿元，同比增长了21.64%。

2023年公司毛利率为56.94%，同比去年的58.2%基本持平。值得一提的是，工业交换产品在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2023年工业交换产品毛利率为62.10%，同比增加1.64%。

本期净利润为1.09亿元，去年同期9,547.45万元，同比小幅增长13.97%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为561.42万元，去年同期为1,347.04万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1,380.45万元，去年同期支出674.73万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为9,559.65万元，去年同期为6,909.10万元，同比大幅增长。

净利润2017年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2,754.93万元增长到1.09亿元。

2023年年度主营业务利润为9,559.65万元，去年同期为6,909.10万元，同比大幅增长38.36%。

虽然毛利率本期为56.94%，同比有所下降了1.26%，不过营业总收入本期为4.39亿元，同比大幅增长30.90%，推动主营业务利润同比大幅增长。

三旺通信2023年年度非主营业务利润为2,701.79万元，去年同期为3,313.08万元，同比下降。

本期管理费用为3,140.60万元，同比大幅增长65.8%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,576.55万元，去年同期为1,139.59万元，同比大幅增长了38.34%。

（2）折旧办公费本期为784.26万元，去年同期为371.46万元，同比大幅增长了111.13%。

（3）本期新增股权激励费用206.87万元。

在2023年报告期末，三旺通信用于金融投资的资产为3.46亿元，占总资产的32.05%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,102.09万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2021年的2.43亿元上升至2023年的3.46亿元，变化率为42.25%。

2023年，企业应收账款合计1.84亿元，占总资产的17.01%，相较于去年同期的1.16亿元大幅增长了58.66%。

本期，企业应收账款周转率为2.93。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.13小幅下降到了2.93，平均回款时间从115天增加到了122天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为90.31%，9.21%和0.49%。

2023年企业存货周转率为1.66，在2022年到2023年三旺通信存货周转率从1.34提升到了1.66，存货周转天数从268天减少到了216天。2023年三旺通信存货余额合计9,783.25万元，占总资产的9.80%，同比去年的1.28亿元大幅下降了23.28%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到42.68%，余额同比减少16.94%；其次，库存商品占比26.94%。

三旺通信属于工业通信设备行业，专注于工业以太网交换机及智能化通信解决方案。 工业通信设备行业近三年在智能制造和工业互联网推动下保持稳健增长，2023年市场规模约520亿元，预计2025年将突破680亿元。行业向高可靠、低时延、智能化方向发展，5G和边缘计算驱动工业场景应用扩展，未来三年复合增长率约12%。

三旺通信在工业以太网交换机细分市场处于国内前三，市占率约15%-18%，其工业通信设备在2024年营收占比超65%，技术适配性及定制化能力在轨道交通、电力领域形成差异化优势。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的409人上升至2023年的500人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员145人，生产人员75人，技术人员205人。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润1.09亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润9,559.65万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，三旺通信近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，三旺通信的PE-TTM是24.44，而通信网络设备及器件行业的PE-TTM是33.77，三旺通信低于通信网络设备及器件行业的PE-TTM。