根据金现代2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.08亿元，同比下降19.11%。扣非净利润333.54万元，同比大幅下降92.61%。金现代2023年年度净利润1,254.73万元，业绩同比大幅下降77.77%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,969.61万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事电力、航天等、铁路，其中定制化软件开发及服务为第一大收入来源，占比85.27%。

2023年公司营收5.08亿元，与去年同期的6.28亿元相比，下降了19.11%，主要是因为软件开发及实施本期营收4.89亿元，去年同期为6.03亿元，同比下降了18.89%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的62.09%，相较于2022年的67.16%，已经小幅下降，公司对第一大客户(国家电网有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(国家电网有限公司)占总营收的比例高达48.27%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从18.30%上升至25.58%，锐增39%。

2023年年度，金现代营业总收入为5.08亿元，去年同期为6.28亿元，同比下降19.11%，净利润为1,254.73万元，去年同期为5,643.29万元，同比大幅下降77.77%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益615.71万元，去年同期支出347.13万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3,078.83万元，去年同期为7,760.42万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为3,078.83万元，去年同期为7,760.42万元，同比大幅下降60.33%。

虽然毛利率本期为45.50%，同比小幅增长了4.31%，不过营业总收入本期为5.08亿元，同比下降19.11%，导致主营业务利润同比大幅下降。

金现代2023年年度非主营业务利润为-2,439.81万元，去年同期为-1,770.00万元，亏损增大。

2023年公司营收5.08亿元，同比下降19.11%，虽然营收在下降，但是销售费用、管理费用却在增长。

本期销售费用为4,466.21万元，同比大幅增长47.57%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,948.69万元，去年同期为2,009.18万元，同比大幅增长了46.76%。

（2）交通差旅费本期为488.83万元，去年同期为147.14万元，同比大幅增长了近2倍。

本期管理费用为5,433.16万元，同比增长18.35%。管理费用增长的原因如下表所示：

2023年年度，金现代净利润为1,254.73万元，去年同期为5,643.29万元，同比大幅下降77.77%。净现金流为1.45亿元，去年同期为3,441.37万元，同比大幅增长3.22倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为9.36亿元，同比大幅下降55.24%；

但是投资支付的现金本期为9.22亿元，同比大幅下降48.79%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为1,254.73万元，而经营现金流净额为-2,969.61万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-9,032.45万元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

金现代2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,265.58万元，非经常性损益为932.03万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为749.18万元，其中非经常性损益的政府补助金额为564.06万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,071.48万元，其中163.40万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助715.78万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,038.08万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，金现代用于金融投资的资产为1.5亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为309.04万元，占净利润1,254.73万元的24.63%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财产品取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1,075.65万元下滑至2023年的309.04万元，变化率为-71.27%。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的部分组成如表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计6.67亿元，占总资产的43.42%，相较于去年同期的6.57亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失3,646.10万元，导致企业净利润从盈利4,900.82万元下降至盈利1,254.73万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3,364.08万元。

企业应收账款坏账损失中全部为账龄组合，合计3,364.08万元。在账龄组合中，主要为新计提的坏账准备3,364.08万元。

本期，企业应收账款周转率为0.77。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.06下降到了0.77，平均回款时间从339天增加到了467天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有46.19%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从55.96%下降到46.19%。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.83，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从57天增加到了93天，企业存货周转能力下降，2023年金现代存货余额合计7,804.54万元，占总资产的5.13%，同比去年的6,584.03万元大幅增长了18.54%。

从存货分类来看：定制化软件开发及服务占的比例最大，达到95.36%，余额同比增长31.95%。

金现代属于软件和信息技术服务业，聚焦于行业数字化解决方案。 软件和信息技术服务业近三年受政策驱动与产业升级推动，年均增速超12%，2024年市场规模突破10万亿元。未来趋势集中于垂直领域深度智能化，工业互联网、能源数字化等细分领域将维持15%以上的年增长，预计2025年行业规模达13万亿，其中电力信息化细分市场占比超20%

金现代在电力行业信息化领域具备差异化竞争力，尤其在配电网管理模块占据约6%市场份额，但整体行业集中度较低，公司在全行业营收排名未进入前十五，属于第二梯队企业

近5年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

由于营收的下降，2023年主营利润3,078.83万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润322.69万元，由于政府补助贡献了749.18万元，净利润盈利1,254.73万元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金现代近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，金现代的PE-TTM是140.39，而垂直应用软件行业的PE-TTM是64.19，金现代的PE-TTM远高于垂直应用软件行业的PE-TTM。