根据康弘药业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收39.58亿元，同比增长16.77%。扣非净利润10.14亿元，同比增长22.85%。康弘药业2023年年度净利润10.31亿元，业绩同比增长19.09%。

公司的主营业务为医药制造，主要产品包括生物药和中成药两项，其中生物药占比48.93%，中成药占比33.17%。

2023年公司营收39.57亿元，与去年同期的33.89亿元相比，增长了16.77%。

营收增长的主要原因是：

（1）生物药本期营收19.36亿元，去年同期为13.66亿元，同比大幅增长了41.73%。

（2）中成药本期营收13.13亿元，去年同期为11.69亿元，同比小幅增长了12.33%。

2023年公司毛利率为88.92%，同比去年的88.55%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年中成药毛利率呈下降趋势，从2021年的86.83%，下降到2023年的85.75%，2023年生物药毛利率为93.13%，同比增加1.22%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2020年的32.01%下降至2023年的21.99%。

本期净利润为10.31亿元，去年同期8.66亿元，同比增长19.09%。

净利润同比增长的原因是：

虽然营业外利润本期为-2,715.07万元，去年同期为1,492.85万元，由盈转亏；

但是主营业务利润本期为11.50亿元，去年同期为9.13亿元，同比增长。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现下降趋势，从7.18亿元下降到-2.70亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从-2.70亿元增长到10.31亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为11.50亿元，去年同期为9.13亿元，同比增长25.98%。

虽然销售费用本期为14.71亿元，同比小幅增长11.41%，不过营业总收入本期为39.58亿元，同比增长16.77%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-5,235.32万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了16.49%。归因于利息收入本期为5,250.30万元，去年同期为4,507.78万元，同比增长了16.47%。

2023年康弘药业固定资产合计22.38亿元，占总资产的26.24%，相比期初的20.64亿元小幅增长了8.44%。在2019年到2023年康弘药业固定资产周转率从5.55大幅下降到了1.84，固定资产周转天数从64.90天增加到了195.64天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.57亿元，主要为在建工程转入的3.09亿元，占比86.54%。

在此之中：康弘国际生产及研发中心建设项目（I期）转入1.68亿元，化学原料药基地建设项目转入1.38亿元。

该项目项目预算为12.28亿元，本期投入267.22万元，项目本期转入固定资产1.68亿元，期末账面余额4,171.96万元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目于2020年12月5日发布建设公告。

本项目建设期60个月。

本项目拟新建原料药生产车间，与生产配套的公用工程楼、检测楼、仓库、中央控制楼等配套厂房及配套辅助设施。项目达产后将形成年产阿立哌唑等10个原料药121.568吨的生产能力。

康弘药业属于医药制造业，专注于生物制药与创新中药领域。 医药制造业近三年在政策支持与创新驱动下保持稳健增长，生物药及中药细分领域增速显著。眼科、肿瘤等专科药物市场空间持续扩容，2025年预计国内生物药市场规模超8000亿元。行业未来将向精准医疗、高端制剂及国际化方向深化，创新药研发投入占比逐年提升，中药现代化与循证医学结合成为新趋势。

康弘药业在国内生物药领域处于领先地位，核心产品康柏西普眼用注射液在湿性年龄相关性黄斑变性（wAMD）治疗市场中占据主导地位，2024年该产品在国内眼底病药物市场占有率超30%，位居细分赛道首位。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的3848人上升至2023年的4214人，小幅增加9.51%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为4214人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的56.97%。

最近两年高管离职率较高，2022年3人离职，2023年10人离职，近两年高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有18人离职。总裁方面，2019年郝晓锋(董事、总裁)离职。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润10.31亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润11.50亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示康弘国际生产及研发中心建设项目（I期）、化学原料药基地建设项目阶段性投产3.06亿元，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，康弘药业近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，康弘药业的PE-TTM是15.24，而化学制剂行业的PE-TTM是29.00，康弘药业的PE-TTM相比化学制剂行业的PE-TTM较低。