根据依顿电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收31.77亿元，同比小幅增长3.90%。扣非净利润3.37亿元，同比增长27.05%。依顿电子2023年年度净利润3.55亿元，业绩同比大幅增长32.20%。

公司的主营业务为印刷线路板。

2023年公司营收31.77亿元，与去年同期的30.58亿元相比，小幅增长了3.9%，主要是因为印刷线路板本期营收29.41亿元，去年同期为28.25亿元，同比小幅增长了4.12%。

2023年公司毛利率从去年同期的16.83%，同比增长到了今年的21.73%，主要是因为印刷线路板本期毛利率16.02%，去年同期为10.44%，同比大幅增长53.45%，归因于直接材料成本在小幅下降。

值得一提的是，印刷线路板在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年印刷线路板毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的6.95%，大幅增长到2023年的16.02%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2019-2023年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售3.82亿元，2023年增长74.54%，同期2019年海外销售26.28亿元，2023年下降13.48%。2019-2023年，国内营收占比从12.70%增长到22.69%，海外营收占比从87.30%下降到77.31%，海外虽然市场销售额在增长，但是毛利率却从28.71%下降到20.12%。

本期净利润为3.55亿元，去年同期2.68亿元，同比大幅增长32.20%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,380.26万元，去年同期支出2,527.48万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为3.61亿元，去年同期为2.98亿元，同比增长；（2）投资收益本期为4,212.18万元，去年同期为1,999.23万元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现下降趋势，从6.54亿元下降到1.51亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.51亿元增长到3.55亿元。

2023年年度主营业务利润为3.61亿元，去年同期为2.98亿元，同比增长21.03%。

虽然财务费用本期为-2,054.98万元，同比大幅增长75.20%，不过（1）营业总收入本期为31.77亿元，同比小幅增长3.90%；（2）毛利率本期为21.73%，同比增长了4.90%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-2,054.98万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了75.2%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为801.35万元，去年同期为5,659.35万元，同比大幅下降了85.84%。

（2）利息收入本期为1,805.63万元，去年同期为2,997.66万元，同比大幅下降了39.77%。

本期销售费用为8,491.28万元，同比增长29.89%。销售费用增长的原因是：

（1）薪酬本期为2,222.48万元，去年同期为1,502.30万元，同比大幅增长了47.94%。

（2）产品质量保证本期为1,659.40万元，去年同期为1,188.30万元，同比大幅增长了39.64%。

（3）佣金本期为2,583.39万元，去年同期为2,206.56万元，同比增长了17.08%。

在2023年报告期末，依顿电子用于金融投资的资产为3.31亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,050.61万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和衍生金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的-724.79万元大幅上升至2023年的1,050.61万元，变化率为244.95%。

依顿电子属于印制电路板（PCB）制造业，核心聚焦汽车电子、通信及新能源领域。 PCB行业近三年受新能源汽车、5G通信及AI算力需求驱动，市场规模稳步增长，2024年全球PCB产值预估突破900亿美元。随着车用电子化率提升及高阶HDI板需求激增，未来三年行业年复合增速预计达5%-7%，其中汽车电子PCB板块增长潜力显著，但短期面临消费电子需求疲软及原材料价格波动压力。

依顿电子在国内汽车电子PCB细分领域处于第二梯队，2024年汽车电子业务营收占比约35%，其高可靠性PCB产品在新能源汽车BMS系统供货规模达千万级，但整体市占率未达头部企业水平。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润3.55亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润3.61亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，依顿电子近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，依顿电子的PE-TTM是21.37，而印制电路板行业的PE-TTM是31.69，依顿电子低于印制电路板行业的PE-TTM。