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分析报告

好想你(002582)2023年年报解读:红枣制品收入的大幅增长推动公司营收的增长,资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小

好想你健康食品股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“石聚彬”。公司主营业务是红枣及其相关产品、坚果炒货、果干、肉脯海鲜、糕点糖果、礼盒等品类健康食品的种植、生产、加工和销售。公司的主要产品为红枣及其相关产品、坚果炒货、果干、肉脯海鲜。

根据好想你2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收17.28亿元,同比增长23.40%。扣非净利润-5,932.99万元,较去年同期亏损有所减小。好想你2023年年度净利润-5,653.63万元,业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2022年、2023年。

PART 1
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红枣制品收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为食品行业,占比高达93.37%,主要产品包括红枣制品和其他类两项,其中红枣制品占比75.86%,其他类占比15.96%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
食品行业 16.14亿元 93.37% 25.88%
其他行业 1.15亿元 6.63% 23.76%
分产品 营业收入 占比 毛利率
红枣制品 13.11亿元 75.86% 27.82%
其他类 2.76亿元 15.96% -
健康锁鲜类 8,643.71万元 5.0% -
其他业务 5,486.18万元 3.17% 13.45%
分地区 营业收入 占比 毛利率
河南省外 6.13亿元 35.47% 14.33%
电商 5.68亿元 32.85% 30.81%
河南省内 4.84亿元 28.02% 35.39%
其他业务 5,486.18万元 3.17% 13.45%
境外 827.15万元 0.48% 39.31%

2、红枣制品收入的大幅增长推动公司营收的增长

2023年公司营收17.28亿元,与去年同期的14.00亿元相比,增长了23.4%,主要是因为红枣制品本期营收13.11亿元,去年同期为8.82亿元,同比大幅增长了48.62%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
红枣制品 13.11亿元 - -
其他类 2.16亿元 3.03亿元 -32.59%
红枣及相关类 - 9.55亿元 -100.0%
其他业务 2.01亿元 1.42亿元 -
合计 17.28亿元 14.00亿元 23.4%

3、其他类毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2023年其他类毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的27.21%,大幅下降到2023年的14.08%,2023年红枣制品毛利率为27.82%,同比增加2.66%。

4、华中地区销售额大幅下降

国内地区方面,华中地区的销售额同比大幅下降100.0%,比重从上期的31.4%下降到了本期的0.0%。

5、主要发展线下模式

在销售模式上,企业主要渠道为线下,占主营业务收入的66.07%。2023年线下营收11.06亿元,相较于去年增长35.48%,同期毛利率为23.74%,同比上涨5.47个百分点。

6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比减少

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑,从23.05%下降至21.33%,减少7%。

PART 2
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资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比增加23.40%,净利润亏损有所减小

2023年年度,好想你营业总收入为17.28亿元,去年同期为14.00亿元,同比增长23.40%,净利润为-5,653.63万元,去年同期为-2.03亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然(1)投资收益本期为-4,026.65万元,去年同期为168.30万元,由盈转亏;(2)所得税费用本期支出575.67万元,去年同期收益3,131.90万元,同比大幅下降。

但是(1)资产减值损失本期损失358.16万元,去年同期损失9,772.91万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为-6,584.07万元,去年同期为-1.28亿元,亏损有所减小;(3)公允价值变动收益本期为3,880.67万元,去年同期为-74.42万元,扭亏为盈。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势,从21.48亿元下降到-2.03亿元,而2022年年度到2023年年度呈现上升状态,从-2.03亿元增长到-5,653.63万元。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 17.28亿元 14.00亿元 23.40%
营业成本 12.83亿元 10.81亿元 18.70%
销售费用 3.64亿元 3.16亿元 15.40%
管理费用 1.31亿元 1.18亿元 11.74%
财务费用 -3,051.94万元 -3,936.67万元 22.47%
研发费用 2,857.17万元 3,865.06万元 -26.08%
所得税费用 575.67万元 -3,131.90万元 118.38%

2023年年度主营业务利润为-6,584.07万元,去年同期为-1.28亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为17.28亿元,同比增长23.40%;(2)毛利率本期为25.74%,同比小幅增长了2.95%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

好想你2023年年度非主营业务利润为1,506.10万元,去年同期为-1.06亿元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -6,584.07万元 116.46% -1.28亿元 48.69%
投资收益 -4,026.65万元 71.22% 168.30万元 -2492.61%
公允价值变动收益 3,880.67万元 -68.64% -74.42万元 5314.50%
其他收益 2,561.76万元 -45.31% 2,609.12万元 -1.82%
其他 -354.01万元 6.26% -1.22亿元 97.10%
净利润 -5,653.63万元 100.00% -2.03亿元 72.13%

4、研发费用下降

2023年公司营收17.28亿元,同比增长23.4%,虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。

本期研发费用为2,857.17万元,同比下降26.08%。研发费用下降的原因是:

(1)材料耗用本期为142.95万元,去年同期为744.71万元,同比大幅下降了80.8%。

(2)技术服务及监测费本期为672.84万元,去年同期为842.69万元,同比下降了20.16%。

(3)工资薪酬及福利本期为1,732.61万元,去年同期为1,891.11万元,同比小幅下降了8.38%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资薪酬及福利 1,732.61万元 1,891.11万元
技术服务及监测费 672.84万元 842.69万元
材料耗用 142.95万元 744.71万元
其他 308.77万元 386.54万元
合计 2,857.17万元 3,865.06万元

PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,505.98万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,138.34万元。

(2)本期共收到政府补助2,813.98万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 2,505.98万元
其他 308.00万元
小计 2,813.98万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
与资产相关的政府补助 2,097.08万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.76亿元,留存计入以后年度利润。

PART 4
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金融投资产生的轻微亏损

金融投资占总资产19.22%,投资主体为理财投资

在2023年报告期末,好想你用于金融投资的资产为10.81亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-270.86万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品[] 3.75亿元
理财产品[] 3.45亿元
其他 3.61亿元
合计 10.81亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 -3,995.2万元
投资收益 理财产品产生的投资收益 -156.32万元
公允价值变动收益 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 -261.32万元
公允价值变动收益 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的公允价值变动收益 4,141.98万元
合计 -270.86万元

企业的金融投资收益持续大幅下滑,由2021年的8,511.98万元大幅下滑至2023年的-532.17万元,变化率为-106.25%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2021年 8,511.98万元
2022年 -198.34万元
2023年 -532.17万元

PART 5
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对外股权投资资产逐年递增

好想你2023年初用于对外股权投资的资产为3.08亿元,2023年末为10.12亿元,对外股权投资所产生的收益为36.82万元。

对外股权投资资产大幅增加的原因是湖南零食很忙商增加7.01亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益22.37万元和处置外股权投资的收益14.45万元。

对外股权投资构成表


项目 2023年末资产 2023年初资产 2023年末收益
湖南零食很忙商 7.01亿元 0元 128.29万元
郑州好想你仓储物流有限公司 1.28亿元 1.25亿元 251.61万元
其他 1.83亿元 1.83亿元 -357.54万元
合计 10.12亿元 3.08亿元 22.37万元

1、湖南零食很忙商

历年投资数据


湖南零食很忙商 追加投资 投资损益 期末余额
2023年 7亿元 128.29万元 7.01亿元

2、郑州好想你仓储物流有限公司

郑州好想你仓储物流有限公司业务性质为现代物流业。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


郑州好想你仓储物流有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2023年 49.00 251.61万元 1.28亿元
2022年 49.00 354.67万元 1.25亿元
2021年 49.00 -311.28万元 1.22亿元
2020年 49.00 -105万元 1.25亿元
2019年 49.00 -306.87万元 1.26亿元

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