根据华东重机2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收6.71亿元，同比大幅下降54.53%。扣非净利润-8.25亿元，较去年同期亏损增大。华东重机2023年年度净利润-8.36亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为高端装备制造，占比高达88.50%，主要产品包括集装箱装卸设备和数控机床两项，其中集装箱装卸设备占比55.25%，数控机床占比31.14%。

2023年公司营收6.71亿元，与去年同期的14.76亿元相比，大幅下降了54.53%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）集装箱装卸设备本期营收3.71亿元，去年同期为10.01亿元，同比大幅下降了62.95%。

（2）数控机床本期营收2.09亿元，去年同期为4.44亿元，同比大幅下降了52.89%。

2023年公司毛利率从去年同期的10.36%，同比大幅下降到了今年的6.99%，主要是因为数控机床本期毛利率1.08%，去年同期为19.7%，同比大幅下降94.52%。

产品毛利率方面，2021-2023年集装箱装卸设备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的5.42%，大幅增长到2023年的25.05%，2021-2023年数控机床毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.54%，大幅下降到2023年的1.08%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的93.24%。2023年直销营收6.26亿元，相较于去年下降57.34%，同期毛利率为9.41%，同比下降0.96个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的24.27%，相较于2022年的62.46%，已经大幅下降。

2023年年度，华东重机营业总收入为6.71亿元，去年同期为14.76亿元，同比大幅下降54.53%，净利润为-8.36亿元，去年同期为-1.79亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失4.88亿元，去年同期损失4,463.14万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失2.85亿元，去年同期损失9,793.93万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为-1.68亿元，去年同期为-6,474.27万元，亏损增大。

2023年年度主营业务利润为-1.68亿元，去年同期为-6,474.27万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为6.71亿元，同比大幅下降54.53%；（2）毛利率本期为6.99%，同比大幅下降了3.37%。

华东重机2023年年度非主营业务利润为-7.61亿元，去年同期为-1.26亿元，亏损增大。

2023年公司营收6.71亿元，同比大幅下降54.53%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期财务费用为372.54万元，同比大幅下降77.72%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息收入本期为996.65万元，去年同期为464.83万元，同比大幅增长了114.41%。

（2）汇兑收益本期为463.91万元，去年同期为113.93万元，同比大幅增长了近3倍。

（3）利息支出本期为1,325.32万元，去年同期为1,650.07万元，同比下降了19.68%。

本期销售费用为3,888.23万元，同比下降15.72%。销售费用下降的原因是：

（1）佣金本期为141.37万元，去年同期为823.39万元，同比大幅下降了82.83%。

（2）职工薪酬本期为1,623.60万元，去年同期为1,827.24万元，同比小幅下降了11.14%。

本期管理费用为1.28亿元，同比大幅增长39.68%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,022.25万元，去年同期为3,612.59万元，同比大幅增长了39.02%。

（2）折旧费本期为2,636.22万元，去年同期为1,621.11万元，同比大幅增长了62.62%。

（3）咨询及中介服务费本期为1,452.66万元，去年同期为766.39万元，同比大幅增长了89.55%。

2023年，企业应收账款合计5,466.07万元，占总资产的1.76%，相较于去年同期的8.06亿元大幅减少了93.22%。

2023年，企业信用减值损失2.85亿元，导致企业净利润从亏损5.51亿元下降至亏损8.36亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2.50亿元。

企业应收账款坏账损失中主要是组合计提，合计2.17亿元。在组合计提中，主要为新计提的坏账准备2.17亿元。

本期主要为1年以内新增坏账准备-1,949.57万元。

本期，企业应收账款周转率为1.59。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从4.96大幅下降到了1.59，平均回款时间从72天增加到了226天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为59.91%，15.25%和24.84%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从14.20%大幅上涨到59.91%。三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从59.89%大幅下降到24.84%。一年以内的应收账款占比有明显升高，三年以上占比明显下降。

2023年企业存货周转率为1.66，在2022年到2023年华东重机存货周转率从1.38提升到了1.66，存货周转天数从260天减少到了216天。2023年华东重机存货余额合计3.42亿元，占总资产的12.71%，同比去年的6.16亿元大幅下降了44.44%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到56.42%，余额同比减少8.93%；其次，库存商品占比27.03%，余额同比减少13.54%。

该项目为2023年新立项项目，于2023年4月28日发布建设公告。

3、建设工期

2023年年度，企业资产负债率为54.53%，去年同期为33.68%，同比大幅增长了20.85%。

资产负债率同比大幅增长主要是总负债本期为16.95亿元，同比大幅增长49.05%，另外总资产本期为31.09亿元，同比小幅下降7.94%。

虽然本期负债率增长，但是本期有息负债为1.45亿元，占总负债为9.00%，去年同期为30.00%，同比降低了21.00%，有息负债同比大幅下降。

华东重机负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了2.73亿元，去年同期流入1,977.94万元，由正转负。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4.07亿元，投资支付的现金本期为3.50亿元，同比大幅下降。

有息负债从2021年年度到2023年年度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

华东重机本期支付利息的现金为1,325.32万元，有息负债的利率为9.16%，而去年同期为4.82%，同比大幅增长。

2023年华东重机固定资产合计3.68亿元，占总资产的11.83%，同比去年的5.44亿元大幅下降了32.40%。在2019年到2023年华东重机固定资产周转率从39.61大幅下降到了1.47，固定资产周转天数从9.09天增加到了244.58天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产减少主要是因为转至持有待售资产减少所导致的，本期企业减少固定资产4.48亿元，主要为转至持有待售资产减少的4.35亿元，占比97.20%。

华东重机属于高端装备制造业，核心聚焦数控机床及工业母机领域。 数控机床行业近三年受政策驱动加速国产替代，2024年市场规模突破2500亿元，复合增长率超12%。未来，工业母机与智能制造、新能源等领域深度融合，预计2027年市场空间将达4000亿元，高端数控系统及精密部件需求持续攀升。

华东重机在数控机床领域处于第二梯队，2024年国内市占率约3.5%，核心产品包括中高端数控机床及自动化产线，工业母机业务营收占比提升至58%，但细分领域面临头部企业技术压制。

2023年公司员工人数为975人，同比2022年797人，增加178人，人数锐增22%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员75人，生产人员385人，技术人员212人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从16.61万元下降到了13.58万元。

公司上市12年来虽然坚持分红8年，但累计分红金额仅1.85亿元，而累计募资金额却有33.95亿元。

2023年企业高管离职率较高，有6人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有13人离职。2023年董事长翁耀根离职。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，2023年净利润亏损8.36亿元，亏损较上期大幅增大，主要是由于计提减值损失7.73亿元，其中包括商誉减值、应收账款减值等。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2023年主营利润亏损1.68亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期华东重机PE-TTM为负，参考价值不大。