根据国晟科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.88亿元，同比大幅增长3.99倍。扣非净利润-1.92亿元，较去年同期亏损增大。国晟科技2023年年度净利润-6,234.53万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主要业务为光伏行业，占比高达93.27%，其中光伏组件及电池为第一大收入来源，占比85.82%。

2023年公司营收9.88亿元，与去年同期的1.98亿元相比，大幅增长了近4倍，主要是因为本期新增“光伏组件及电池”，营收8.48亿元。

国内地区方面，华东地区的销售额同比大幅增长近129倍，比重从上期的2.58%大幅增长到了本期的66.9%。同期华北地区的销售额同比大幅下降40.18%，比重从上期的51.62%大幅下降到了本期的6.18%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的90.75%。2023年直销营收8.36亿元，相较于去年增长不适用%，同期毛利率为16.93%，同比上涨不适用个百分点。

2023年年度，国晟科技营业总收入为9.88亿元，去年同期为1.98亿元，同比大幅增长3.99倍，净利润为-6,234.53万元，去年同期为-1.76亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然主营业务利润本期为-1.34亿元，去年同期为-4,018.80万元，亏损增大；

但是（1）信用减值损失本期损失4,624.64万元，去年同期损失1.03亿元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为3,617.69万元，去年同期为-157.23万元，扭亏为盈；（3）投资收益本期为5,250.06万元，去年同期为1,566.53万元，同比大幅增长；（4）资产减值损失本期收益691.67万元，去年同期损失2,611.35万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势，从2,335.75万元下降到-2.28亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-2.28亿元增长到-6,234.53万元。

2023年年度主营业务利润为-1.34亿元，去年同期为-4,018.80万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为9.88亿元，同比大幅增长3.99倍，不过毛利率本期为9.77%，同比小幅下降了0.86%，导致主营业务利润亏损增大。

国晟科技2023年年度非主营业务利润为5,080.96万元，去年同期为-1.35亿元，扭亏为盈。

本期财务费用为1,774.86万元，同比大幅增长近83倍。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息收入本期为442.66万元，去年同期为57.27万元，同比大幅增长了近7倍，但是利息支出本期为2,033.79万元，去年同期为30.65万元，同比大幅增长了近65倍。

本期研发费用为5,055.90万元，同比大幅增长近3倍。研发费用大幅增长的原因是：

（1）人员人工费用本期为2,775.68万元，去年同期为848.21万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）直接投入费用本期为2,062.72万元，去年同期为295.51万元，同比大幅增长了近6倍。

本期销售费用为2,470.68万元，同比大幅增长近12倍。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,457.56万元，去年同期为126.28万元，同比大幅增长了近11倍。

（2）中介代理费本期为453.95万元，去年同期为35.09万元，同比大幅增长了近12倍。

（3）差旅费本期为265.52万元，去年同期为12.13万元，同比大幅增长了近21倍。

本期管理费用为1.31亿元，同比大幅增长185.21%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为7,581.45万元，去年同期为1,917.52万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）招待费本期为725.69万元，去年同期为101.38万元，同比大幅增长了近6倍。

2023年国晟科技固定资产合计10.23亿元，占总资产的31.63%，较去年的1.46亿元增长了6.01倍。在2019年到2023年国晟科技固定资产周转率从92.77大幅下降到了1.69，固定资产周转天数从3.88天增加到了212.89天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增9.06亿元，主要为在建工程转入的8.92亿元，占比98.42%。

在此之中：贾汪生产基地一期、二期建设转入3.99亿元，贾汪电池生产线转入1.81亿元。

该项目项目预算为5.49亿元，本期投入2.86亿元，项目本期转入固定资产3.99亿元，期末账面余额5,780.09万元，项目工程进度为96.9%。

该项目项目预算为1.81亿元，本期投入1.81亿元，项目本期转入固定资产1.81亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

国晟科技2023年的归母净利润亏损了6,888.01万元，而非经常性损益盈利了1.24亿元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为4,328.52万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益4,328.52万元

2023年，企业信用减值损失4,624.64万元，导致企业净利润从亏损1,609.89万元下降至亏损6,234.53万元，其中主要是应收账款坏账损失3,904.76万元。

坏账准备中计提的坏账准备共计3,904.76万元，占整个坏账准备的100.00%。

其中，按单项计提坏账准备本期计提-1.31亿元，按组合计提坏账准备本期计提-6,852.30万元。

本期主要为5年以上新增坏账准备-5,406.00万元。

本期，企业应收账款周转率为2.76。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从0.52大幅增长到了2.76，平均回款时间从692天减少到了130天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为62.29%，16.18%和21.53%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从14.47%大幅上涨到62.29%。三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从44.84%大幅下降到21.53%。一年以内的应收账款占比有明显升高，三年以上占比明显下降。

其他符合非经常性损益定义的损益项目主要原因是本报告期确认的业绩承诺补偿所致。

在2023年报告期末，国晟科技用于对外股权投资的资产为2.45亿元，对外股权投资所产生的收益为5,105.38万元，占净利润-6,234.53万元的-81.89%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益776.86万元和处置外股权投资的收益4,328.52万元。

处置对外股权投资产生的收益为4,328.52万元，主要是北京乾景云海科技有限公司3,954.27万元和合计3,954.27万元。

河北汉尧环保科技股份有限公司业务性质为提供节能环保整体解决方案。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为5,105.38万元，相比去年同期大幅上升了3,538.85万元，变化率为225.9%。

2023年，国晟科技资产减值冲回利润691.67万元，导致企业净利润从亏损6,926.20万元上升至亏损6,234.53万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,290.33万元。

2023年企业存货周转率为6.25，在2022年到2023年国晟科技存货周转率从3.57大幅提升到了6.25，存货周转天数从100天减少到了57天。2023年国晟科技存货余额合计1.70亿元，占总资产的5.95%，同比去年的9,294.03万元大幅增长了82.65%，涨幅接近一倍。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到48.63%，余额同比增长54.00%；其次，库存商品占比45.00%，余额同比增长192.16%。

2023年，国晟科技在建工程余额合计1.32亿元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为1.81亿元，本期投入1.81亿元，本期转入固定资产1.81亿元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

国晟科技属于光伏设备行业，同时布局园林景观与光伏业务。 光伏行业近三年受政策支持和技术迭代驱动快速发展，但2024年面临产能过剩与价格竞争加剧，行业集中度提升。异质结（HJT）技术因高效率成为主流方向，预计2025年全球光伏装机超500GW，中国占比超50%，但市场增速放缓至10%-15%，企业转向差异化技术竞争。

国晟科技在HJT领域具备技术先发优势，2024年异质结组件中标规模达2GW，但整体市场份额低于头部企业，光伏业务营收占比约60%，尚未进入全球组件出货量前十。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的139人上升至2023年的1500人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从58、189人增长到了790、477人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从44.17万元大幅下降到了11.75万元。

公司从2015年上市以来，累计分红仅3,628.00万元，但从市场上融资5.03亿元，且在2020年以后再也不分红。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，2023年扣非净利润亏损较上期有所加大。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润亏损1.34亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

国晟科技对外股权投资最近5年，收益平均占净利润23.33%，对外股权投资平均占总资产的8.46%，平均投资收益率为10.91%。2023年对外股权投资2.45亿元，占总资产7.58%，收益5,105.38万元，占净利润81.89%。投资收益主要来源于处置长期股权投资产生的投资收益。

2023年扣非净利润亏损1.86亿元，由于非经常性损益贡献了1.24亿元，净利润减亏至-6,234.53万元。

值得一提的是，2023年年报显示贾汪生产基地一期、二期建设、贾汪电池生产线等阶段性投产8.92亿元，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力不佳，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期国晟科技PE-TTM为负，参考价值不大。