根据国药一致2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收754.78亿元，同比基本持平。扣非净利润15.33亿元，同比小幅增长7.58%。国药一致2023年年度净利润19.58亿元，业绩同比小幅增长10.54%。

公司主要从事医药批发、医药零售、其他，其中药品为第一大收入来源，占比86.03%。

2023年公司毛利率为11.99%，同比去年的12.15%基本持平。产品毛利率方面，2023年药品毛利率为12.30%，同比增加1.65%，同期器械耗材毛利率为9.68%，同比下降21.49%。

在销售模式上，企业主要渠道为医疗机构直销，占主营业务收入的56.72%。2023年医疗机构直销营收403.18亿元，相较于去年增长5.87%，同期毛利率为6.25%，同比下降0.05个百分点。

本期净利润为19.58亿元，去年同期17.72亿元，同比小幅增长10.54%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失7,699.92万元，去年同期损失2,161.05万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-1,516.11万元，去年同期为2,887.10万元，由盈转亏。

但是（1）投资收益本期为2.37亿元，去年同期为1.39亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为22.00亿元，去年同期为21.33亿元，同比小幅增长；（3）资产减值损失本期损失1,757.71万元，去年同期损失7,158.79万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从17.21亿元下降到15.28亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从15.28亿元增长到19.58亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为22.00亿元，去年同期为21.33亿元，同比小幅增长3.14%。

虽然毛利率本期为11.99%，同比有所下降了0.16%，不过营业总收入本期为754.78亿元，同比有所增长2.77%，推动主营业务利润同比小幅增长。

在2023年年报告期末，企业形成的商誉为27.47亿元，占净资产的13.09%。

商誉占有一定比重。

国药一致属于医药商业行业，主营业务涵盖医药分销、零售及供应链服务。 近三年，医药商业行业受“两票制”“带量采购”等政策驱动，集中度持续提升，头部企业通过并购整合扩大市场份额。2023年行业规模突破2.8万亿元，年复合增长率约6.5%，未来三年预计维持5%-7%增速，其中零售药店连锁化率将超过60%，医药电商渗透率加速至15%以上，处方外流和慢病管理成为核心增长点。

国药一致为全国性医药商业龙头企业，旗下国大药房拥有超1万家直营门店，位列零售药店行业第一梯队，医药分销业务在两广区域市占率超30%，2024年整体营收规模预计突破750亿元，稳居行业前三。

从2019年至今，公司员工人数有3年增加，从2019年的27247人上升至2023年的39449人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为39449人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的75.25%。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润19.58亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润22.00亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，国药一致近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，国药一致的PE-TTM是10.28，而医药流通行业的PE-TTM是15.82，国药一致的PE-TTM相比医药流通行业的PE-TTM较低。