根据华鑫股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收20.12亿元，同比下降17.64%。扣非净利润1.73亿元，同比下降21.65%。华鑫股份2023年年度净利润4.00亿元，业绩同比小幅增长13.29%。

公司的主要业务为证券，占比高达93.5%，主要产品包括融资租赁利息和其他两项，其中融资租赁利息占比0.20%，其他占比0.19%。

2023年公司营收20.12亿元，与去年同期的24.43亿元相比，下降了17.64%。

营收下降的主要原因是：

（1）证券本期营收18.81亿元，去年同期为22.57亿元，同比下降了16.63%。

（2）房屋租赁及物业服务本期营收3.69万元，去年同期为4,958.73万元，同比大幅下降了99.93%。

2023年年度，华鑫股份营业总收入为20.12亿元，去年同期为24.43亿元，同比下降17.64%，净利润为4.00亿元，去年同期为3.53亿元，同比小幅增长13.29%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为-3.00亿元，去年同期为-762.48万元，亏损增大；

但是投资收益本期为8.94亿元，去年同期为4.18亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从6.93亿元下降到3.53亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从3.53亿元增长到4.00亿元。

2023年年度主营业务利润为-3.00亿元，去年同期为-762.48万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为20.12亿元，同比下降17.64%。

华鑫股份2023年年度非主营业务利润为8.06亿元，去年同期为4.21亿元，同比大幅增长。

本期研发费用为3,504.24万元，同比下降15.56%。

研发费用下降的原因是：

虽然软件投入费用本期为981.42万元，去年同期为754.25万元，同比大幅增长了30.12%；

但是（1）职工薪酬本期为1,036.61万元，去年同期为1,865.76万元，同比大幅下降了44.44%；（2）劳务费本期为1,059.51万元，去年同期为1,282.17万元，同比下降了17.37%；

2023年年度，华鑫股份净利润为4.00亿元，去年同期为3.53亿元，同比小幅增长13.29%。净现金流为-12.27亿元，去年同期为10.82亿元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2023年年度净现金流-12.27亿元，净现金流为负。而去年同期为10.82亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

华鑫股份2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益2.25亿元,占归母净利润的56.52%。

本期归母净利润小幅增长了12.82%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为2.71亿元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益2.71亿元

在2023年报告期末，华鑫股份用于金融投资的资产为10.76亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4.74亿元，是净利润4亿元的1.19倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了2.06亿元，变化率为77.0%。

在2023年报告期末，华鑫股份用于对外股权投资的资产为1.31亿元，对外股权投资所产生的收益为2.93亿元，占净利润4亿元的73.19%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2,182.8万元和处置外股权投资的收益2.71亿元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为2.93亿元，相比去年同期大幅上升了1.8亿元，变化率为159.06%。

华鑫股份属于证券行业。 近三年证券行业受市场波动及政策调整影响，整体营收增速放缓，2024年行业净利润同比下滑约15%。未来行业将加速数字化转型，金融科技投入占比预计提升至20%以上，量化交易规模突破25万亿，衍生品业务年均增速超30%，行业集中度持续提升，头部机构市场份额扩大至65%。

华鑫股份聚焦量化交易通道服务，在私募量化机构合作中占据先发优势，量化交易市占率约8%，细分领域排名前三，但传统经纪业务市占率不足1%，综合实力位列行业第40-50名区间。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期有所下降。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，2019-2022年主营利润亏损持续收窄，由于营收的下降，2023年主营利润亏损3.00亿元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的29.76%，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为4.95%，收益平均占净利润的511.75%。2023年金融投资169.5亿元，占总资产215.34%，主要是投资非交易性权益工具。

华鑫股份对外股权投资最近5年，收益平均占净利润72.63%，对外股权投资平均占总资产的1.16%，平均投资收益率为84.72%。对外股权投资金额连续4年下降，虽然2020年-2022年的对外股权投资收益逐步下降，但是2023年投资收益2.93亿元，同比上期投资收益扭转颓势，投资收益大幅提高，占净利润的73.19%。投资收益主要来源于处置长期股权投资产生的投资收益。2023年对外股权投资1.31亿元，占总资产0.35%。

2023年扣非净利润1.76亿元，由于非经常性损益贡献了2.25亿元，净利润盈利4.00亿元。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华鑫股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，华鑫股份的PE-TTM是41.53，而证券行业的PE-TTM是28.20，华鑫股份高于证券行业的PE-TTM。