根据小商品城2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收113.00亿元，同比大幅增长48.30%。扣非净利润24.69亿元，同比大幅增长39.86%。小商品城2023年年度净利润26.81亿元，业绩同比大幅增长142.97%。

公司的主要业务为商品销售，占比高达60.1%，主要产品包括销售商品和小商品城市场商位使用及其经营配套服务两项，其中销售商品占比60.25%，小商品城市场商位使用及其经营配套服务占比26.83%。

2023年公司营收113.00亿元，与去年同期的76.20亿元相比，大幅增长了48.3%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）商品销售本期营收67.92亿元，去年同期为49.49亿元，同比大幅增长了37.22%。

（2）市场经营本期营收30.74亿元，去年同期为16.97亿元，同比大幅增长了81.16%。

2023年公司毛利率从去年同期的15.31%，同比大幅增长到了今年的26.5%，主要是因为市场经营本期毛利率71.83%，去年同期为43.31%，同比大幅增长65.85%，归因于其他成本有所下降。

产品毛利率方面，2021-2023年商品销售毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的0.25%，大幅增长到2023年的0.50%，2023年市场经营毛利率为71.83%，同比大幅增加65.85%。

2023年年度，小商品城营业总收入为113.00亿元，去年同期为76.20亿元，同比大幅增长48.30%，净利润为26.81亿元，去年同期为11.04亿元，同比大幅增长142.97%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出5.27亿元，去年同期支出4,620.57万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为19.01亿元，去年同期为7,420.41万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为19.01亿元，去年同期为7,420.41万元，同比大幅增长24.62倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为113.00亿元，同比大幅增长48.30%；（2）毛利率本期为26.50%，同比大幅增长了11.19%。

小商品城2023年年度非主营业务利润为13.07亿元，去年同期为10.76亿元，同比增长。

2023年公司营收113.00亿元，同比大幅增长48.3%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1.25亿元，同比下降16.18%。财务费用下降的原因是：虽然利息收入本期为6,743.36万元，去年同期为1.32亿元，同比大幅下降了49.0%，但是利息资本化金额本期为7,882.31万元，去年同期为186.08万元，同比大幅增长了近41倍。

在2023年报告期末，小商品城用于对外股权投资的资产为70.36亿元，对外股权投资所产生的收益为10.36亿元，占净利润26.81亿元的38.63%。

义乌国深商博置业有限公司业务性质为房地产业。

义乌中国小商品城房地产开发有限公司业务性质为房地产业。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2019年的17.71亿元大幅上升至2023年的70.36亿元，增长率为297.17%。

在2023年报告期末，小商品城用于金融投资的资产为19.94亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-3,203.41万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和其他非流动金融资产在持有期间取得的收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2021年的22.42亿元小幅下滑至2023年的19.94亿元，变化率为-11.09%，且企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2021年的4,227.9万元大幅下滑至2023年的-3,203.41万元，变化率为-175.77%。

2023年，小商品城在建工程余额合计39.61亿元，较去年的28.65亿元大幅增长了38.26%。主要在建的重要工程是义乌市综合保税区工程项目、全球数字自贸中心等。

在建工程本期转入固定资产的金额为16.92亿元，主要是义乌市综合保税区工程项目和义乌数字贸易产业园。

在建工程本期新增投入金额为27.88亿元，其中追加投入义乌市综合保税区工程项目、全球数字自贸中心等22.58亿元。

该项目于2021年4月2日发布建设公告。

项目建设期预计约为3年。

项目营业收入主要为场地使用费及物业费标准，收费标准参照市场和义乌国际商务中心（紧邻本项目）等现有收费标准。项目建设期为3年，建成后17年为运营期，故项目计算期为20年。经测算，计算期内项目税后净利润约21457万元，项目内部收益率分别为7.90%（税前）和6.62%（税后），税前投资回收期约13.51年。

该项目于2023年4月12日发布建设公告。

项目建设周期：项目建设期约为4年

经测算，计算期内项目税后年均净利润约17,643万元，项目投资利润率10.23%，内部收益率（所得税后）为7.68%，所得税后静态回收期（含建设期）约10.96年。

小商品城属于商贸流通行业中的小商品批发与国际贸易综合服务领域。 近三年，小商品行业在疫情后加速复苏，2023年义乌市场日均客流量恢复至2019年水平，外贸出口保持两位数增长。行业向数字化转型，线上平台GMV年增速超15%，跨境支付、物流履约等生态服务逐步完善。未来三年，行业将依托全球供应链整合及数字贸易服务能力提升，进一步拓展新兴市场，预计市场空间突破5000亿元。

小商品城是全球最大的小商品集散中心，管理超640万平方米实体市场，覆盖230多个国家和地区，2024年第三季度义乌市出口总值同比增长17.2%，其线上平台chinagoods前三季度GMV超608亿元，占据国内小商品B2B线上交易核心份额。

2023年公司员工人数为3461人，同比2022年3229人，增加232人，人数增7%。

其中，公司的生产人员人数上升了135.14%，从2022年的498人增加到2023年的1171人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的33.83%。但是，公司的技术人员人数下降了30.7%，从2022年的1905人减少至2023年的1320人，当前人数占员工总数的38.13%。

2023年净利润26.81亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润19.01亿元，较去年同期大幅增长。

小商品城对外股权投资最近5年，收益平均占净利润36.4%，对外股权投资平均占总资产的15.16%，平均投资收益率为9.11%。对外股权投资金额连续3年上升。2023年对外股权投资70.23亿元，占总资产19.39%，收益10.36亿元，占净利润38.63%。投资收益主要来源于义乌国深商博置业有限公司和义乌中国小商品城房地产开发有限公司。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，小商品城近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，小商品城的PE-TTM是28.64，而商业物业经营行业的PE-TTM是25.76，小商品城高于商业物业经营行业的PE-TTM。