财达证券(600906)2023年年报解读：证券经纪毛利率持续下降，公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
财达证券股份有限公司于2021年上市。公司主营业务包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。公司是唯一一家河北省内注册的法人证券公司。
根据财达证券2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收23.17亿元，同比大幅增长40.96%。扣非净利润6.03亿元，同比大幅增长128.49%。财达证券2023年年度净利润6.06亿元，业绩同比大幅增长100.16%。本期经营活动产生的现金流净额为-6.76亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的营收主要由以下三块构成，分别为证券经纪、证券自营、信用交易。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 证券经纪 |
7.01亿元 |
30.27% |
8.38% |
| 证券自营 |
6.29亿元 |
27.17% |
80.24% |
| 信用交易 |
2.97亿元 |
12.83% |
102.61% |
| 投资银行 |
2.88亿元 |
12.43% |
22.75% |
| 资产管理 |
1.69亿元 |
7.3% |
11.03% |
| 其他业务 |
2.31亿元 |
10.0% |
- |
2023年公司营收23.17亿元，与去年同期的16.44亿元相比，大幅增长了40.96%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
| 证券经纪 |
7.01亿元 |
7.48亿元 |
-6.28% |
| 证券自营 |
6.29亿元 |
-5,420.66万元 |
-1261.14% |
| 信用交易 |
2.97亿元 |
3.19亿元 |
-6.72% |
| 投资银行 |
2.88亿元 |
3.26亿元 |
-11.56% |
| 资产管理 |
1.69亿元 |
1.05亿元 |
60.66% |
| 期货业务 |
1.26亿元 |
1.22亿元 |
2.91% |
| 公司总部及其他 |
1.13亿元 |
8,411.56万元 |
33.84% |
| 结构化产品 |
- |
2,839.02万元 |
-100.0% |
| 合并抵销 |
- |
-3,520.20万元 |
-100.0% |
| 抵销 |
-707.38万元 |
- |
- |
| 合计 |
23.17亿元 |
16.44亿元 |
40.96% |
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加40.96%，净利润同比增加100.16%
2023年年度，财达证券营业总收入为23.17亿元，去年同期为16.44亿元，同比大幅增长40.96%，净利润为6.06亿元，去年同期为3.03亿元，同比大幅增长100.16%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）公允价值变动收益本期为2.31亿元，去年同期为-3.37亿元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为7.71亿元，去年同期为3.51亿元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为9.11亿元，去年同期为7.05亿元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
23.17亿元 |
16.44亿元 |
40.96% |
| 营业成本 |
|
|
- |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
14.99亿元 |
11.15亿元 |
34.40% |
| 财务费用 |
|
|
- |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
1.64亿元 |
9,289.02万元 |
76.42% |
2023年年度主营业务利润为7.71亿元，去年同期为3.51亿元，同比大幅增长119.49%。
虽然管理费用本期为14.99亿元，同比大幅增长34.40%，不过营业总收入本期为23.17亿元，同比大幅增长40.96%，推动主营业务利润同比大幅增长。
财达证券2023年年度非主营业务利润为11.46亿元，去年同期为4.22亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
7.71亿元 |
127.17% |
3.51亿元 |
119.49% |
| 投资收益 |
9.11亿元 |
150.26% |
7.05亿元 |
29.20% |
| 公允价值变动收益 |
2.31亿元 |
38.15% |
-3.37亿元 |
168.66% |
| 其他 |
1,340.61万元 |
2.21% |
5,646.10万元 |
-76.26% |
| 净利润 |
6.06亿元 |
100.00% |
3.03亿元 |
100.16% |
财达证券属于中国证券行业。 证券行业近三年受资本市场深化改革、注册制全面推行及财富管理转型驱动，整体营收规模稳步增长。2024年行业加速数字化转型，金融科技与投行业务协同效应凸显，头部机构国际化布局提速。未来市场空间将聚焦于财富管理、衍生品创新及绿色金融领域，预计行业集中度持续提升，差异化竞争成关键。
财达证券在证券行业中处于区域性中等券商地位，依托河北省国资背景，在华北地区经纪与投行业务具备区域优势。2024年综合业务排名行业第40位左右，经纪业务市占率约0.5%，投行股权承销规模位列行业第35名，整体竞争力与头部机构存在显著差距。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 财达证券（600906） |
河北省国资委控股的区域性综合券商 |
2025年经纪业务区域市占率居河北省首位，投行股权承销规模行业排名第35 |
| 中信证券（600030） |
中国规模最大的综合性证券集团 |
2025年投行业务市占率18.7%稳居第一，财富管理AUM超1.5万亿元 |
| 华泰证券（601688） |
科技驱动的全国性头部券商 |
2025年金融科技投入占比营收12%，机构业务市占率行业前三 |
| 国泰君安（601211） |
上海国资背景的全牌照综合券商 |
2025年衍生品业务规模同比增35%，FICC业务收入占比超20% |
| 中国银河（601881） |
中央汇金控股的全国性大型券商 |
2025年经纪业务市占率6.2%行业第四，私募托管规模突破8000亿元 |
由于营收的大幅增长，2023年主营利润7.71亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较好，而且在行业中也属于领先地位。
