根据九华旅游2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.24亿元，同比大幅增长117.94%。扣非净利润1.66亿元，扭亏为盈。九华旅游2023年年度净利润1.75亿元，业绩扭亏为盈。

公司的主营业务为旅游服务业，主要产品包括索道缆车业务、酒店业务、客运业务三项，索道缆车业务占比40.72%，酒店业务占比32.40%，客运业务占比16.72%。

2023年公司营收7.24亿元，与去年同期的3.32亿元相比，大幅增长了117.94%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）索道缆车业务本期营收2.95亿元，去年同期为1.25亿元，同比大幅增长了136.12%。

（2）酒店业务本期营收2.34亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长了86.19%。

（3）客运业务本期营收1.21亿元，去年同期为5,347.63万元，同比大幅增长了126.26%。

2023年公司毛利率从去年同期的26.44%，同比大幅增长到了今年的49.62%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）酒店业务本期毛利率16.46%，去年同期为-17.95%，同比大幅增长191.7%。

（2）索道缆车业务本期毛利率85.96%，去年同期为70.61%，同比增长21.74%。

2023年年度，九华旅游营业总收入为7.24亿元，去年同期为3.32亿元，同比大幅增长117.94%，净利润为1.75亿元，去年同期为-1,369.94万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,779.62万元，去年同期支出11.19万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.19亿元，去年同期为-1,510.23万元，扭亏为盈。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.17亿元下降到-1,369.94万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1,369.94万元增长到1.75亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为2.19亿元，去年同期为-1,510.23万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为7.24亿元，同比大幅增长117.94%；（2）毛利率本期为49.62%，同比大幅增长了23.18%。

本期销售费用为3,880.08万元，同比大幅增长62.06%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）修理费本期为869.63万元，去年同期为218.28万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）职工薪酬本期为2,418.91万元，去年同期为1,780.97万元，同比大幅增长了35.82%。

本期管理费用为9,406.11万元，同比大幅增长34.43%。归因于职工薪酬本期为7,146.46万元，去年同期为5,235.07万元，同比大幅增长了36.51%。

2023年九华旅游固定资产合计7.16亿元，占总资产的39.53%，同比去年的5.72亿元增长了25.21%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.14亿元，主要为在建工程转入的2.00亿元，占比93.47%。

在此之中：五溪工程转入1.03亿元，大九华改造工程转入9,464.78万元。

该项目项目预算为1.72亿元，本期投入2,165.71万元，项目本期转入固定资产1.03亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目项目预算为9,842.00万元，本期投入3,169.93万元，项目本期转入固定资产9,464.78万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年，九华旅游在建工程余额合计1.90亿元，较去年的1.52亿元大幅增长了25.15%。主要在建的重要工程是交通转换中心项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为2.00亿元，主要是五溪工程和大九华改造工程。

在建工程本期新增投入金额为2.39亿元，其中追加投入交通转换中心项目和大九华改造工程2.17亿元。

该项目于2022年3月29日发布建设公告。

6.建设期：总建设期21个月

1.利用游客服务中心、中心大酒店北侧约156亩土地，建设生态立体停车场，引入智能化停车管理和服务系统，满足自动收费、泊车、寻车、监控等功能，停车位近5000-6000个。

2023年，九华旅游的其他流动资产合计2.40亿元，占总资产的13.24%，相较于年初的3.40亿元大幅减少29.42%。

主要原因是理财产品减少1.01亿元。

九华旅游属于旅游景区行业，聚焦于名山大川类旅游资源的综合开发与运营。 近三年，旅游景区行业受疫情后消费回暖及政策支持驱动，呈现稳步复苏态势，2024年头部企业营收同比增长超5%，客运、文旅融合项目成为增长亮点。未来行业将加速向数字化、体验式旅游转型，沉浸式文旅项目及智慧景区建设成为核心增长点，叠加休闲度假需求扩容，市场空间有望突破万亿规模。

九华旅游依托九华山景区资源，在安徽省内及佛教文化旅游细分领域占据领先地位，2024年营收7.64亿元，净利润1.86亿元，市场份额约2%-3%，位列国内名山大川类景区上市公司第二梯队。

2023年净利润1.75亿元，同比去年扭亏为盈。

由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润2.19亿元，同比去年扭亏为盈。

值得一提的是，2023年年报显示五溪工程、大九华改造工程完工投产1.97亿元，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，九华旅游近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，九华旅游的PE-TTM是21.00，而自然景区行业的PE-TTM是29.47，九华旅游低于自然景区行业的PE-TTM。