根据邦彦技术2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.81亿元，同比大幅下降51.18%。扣非净利润-1.12亿元，由盈转亏。邦彦技术2023年年度净利润-5,328.93万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为9,457.87万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为军工领域，占比高达77.40%，主要产品包括信息安全产品和舰船通信产品两项，其中信息安全产品占比49.98%，舰船通信产品占比34.09%。

2023年公司营收1.81亿元，与去年同期的3.70亿元相比，大幅下降了51.18%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）舰船通信产品本期营收6,158.96万元，去年同期为2.02亿元，同比大幅下降了69.52%。

（2）融合通信产品本期营收1,074.79万元，去年同期为6,510.82万元，同比大幅下降了83.49%。

2023年公司毛利率从去年同期的68.25%，同比小幅下降到了今年的58.38%，主要是因为舰船通信产品本期毛利率56.74%，去年同期为79.76%，同比下降28.86%。

国内地区方面，华东地区的销售额同比大幅下降87.97%，比重从上期的26.82%大幅下降到了本期的6.61%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的73.79%，相较于2022年的80.80%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达42.74%，第二大客户占比19.83%。

2023年年度，邦彦技术营业总收入为1.81亿元，去年同期为3.70亿元，同比大幅下降51.18%，净利润为-5,328.93万元，去年同期为3,988.96万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然营业外利润本期为2,147.78万元，去年同期为-180.10万元，扭亏为盈；

但是主营业务利润本期为-8,790.05万元，去年同期为3,097.64万元，由盈转亏。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-4,645.78万元增长到8,116.17万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从8,116.17万元下降到-5,328.93万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-8,790.05万元，去年同期为3,097.64万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.81亿元，同比大幅下降51.18%；（2）毛利率本期为58.38%，同比小幅下降了9.87%。

邦彦技术2023年年度非主营业务利润为2,834.11万元，去年同期为34.59万元，同比大幅增长。

本期财务费用为-1,249.24万元，去年同期为2,356.71万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。归因于利息费用本期为-648.77万元，去年同期为2,432.58万元，同比大幅下降了126.67%。

邦彦技术2023年的归母净利润为-5,225.08万元，而非经常性损益为5,967.76万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,653.80万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,131.07万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助6,991.13万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下6,450.90万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

在2023年报告期末，邦彦技术用于金融投资的资产为3.64亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为416.24万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和银行理财产品。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了3.64亿元。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计2.97亿元，占总资产的15.71%，相较于去年同期的4.14亿元减少了28.15%。

2023年，企业信用减值损失1,617.03万元，导致企业净利润从亏损3,711.90万元下降至亏损5,328.93万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,546.03万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按信用风险特征组合计提坏账准备，合计1,546.03万元。在按信用风险特征组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,546.03万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他项目合计计提了3.47万元的减值准备。

本期主要为4至5年新增坏账准备1,856.60万元。

本期，企业应收账款周转率为0.51。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.00大幅下降到了0.51，平均回款时间从360天增加到了705天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有16.11%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2022年的51.53%大幅下降到2023年的16.11%，三年以上应收账款占比从13.38%大幅上涨到22.79%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2023年，邦彦技术资产减值损失2,044.20万元，导致企业净利润从亏损3,284.73万元下降至亏损5,328.93万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,132.46万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提733.89万元，398.57万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为5,655.49万元，3,981.04万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.52，在2019年到2023年邦彦技术存货周转率从1.33大幅下降到了0.52，存货周转天数从270天增加到了692天。2023年邦彦技术存货余额合计1.66亿元，占总资产的10.89%，同比去年的1.17亿元大幅增长了41.89%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到38.85%，余额同比增长30.94%；其次，原材料占比27.18%，余额同比减少19.49%。

2023年邦彦技术固定资产合计4.88亿元，占总资产的25.77%，同比去年的5.82亿元下降了16.15%。

其中，固定资产减少主要是因为转出至投资性房地产减少所导致的，本期企业减少固定资产7,896.47万元，主要为转出至投资性房地产减少的6,915.51万元，占比87.58%。

邦彦技术属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦军工通信与信息安全领域。 军工通信及信息安全行业近三年受国防信息化政策驱动，市场规模年均复合增长率超15%，2025年预计突破千亿元。未来趋势以自主可控、国产替代为核心，网络安全和军民融合技术升级加速，特种通信设备需求持续增长，卫星通信、量子加密等新兴领域将成增长点。

邦彦技术是军工通信细分领域核心供应商，产品覆盖舰船、融合通信及信息安全三大板块，在军队通信节点设备市场具备技术领先性，但受限于行业高度封闭性，整体市占率未公开披露，其2024年军工业务营收占比超95%。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近5年内的首次亏损，近3年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损8,790.05万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，另外，公司营业费用高于营业收入。

2023年扣非净利润亏损1.13亿元，由于政府补助贡献了4,653.80万元，净利润减亏至-5,328.93万元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期邦彦技术PE-TTM为负，参考价值不大。