根据中关村2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收22.77亿元，同比小幅增长10.50%。扣非净利润3,556.42万元，扭亏为盈。中关村2023年年度净利润6,533.38万元，业绩扭亏为盈。

公司的主要业务为生物医药，占比高达75.85%。

2023年公司营收22.77亿元，与去年同期的20.60亿元相比，小幅增长了10.5%，主要是因为生物医药本期营收17.27亿元，去年同期为14.97亿元，同比增长了15.35%。

2023年公司毛利率为57.93%，同比去年的57.61%基本持平。值得一提的是，商砼在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年商砼毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的13.51%，大幅增长到2023年的25.56%，2023年生物医药毛利率为70.46%，同比小幅下降4.06%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的84.19%。2023年经销营收18.57亿元，相较于去年增长24.04%，同期毛利率为64.59%，同比下降8.85个百分点。

2023年年度，中关村营业总收入为22.77亿元，去年同期为20.60亿元，同比小幅增长10.50%，净利润为6,533.38万元，去年同期为-2,679.13万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为1.05亿元，去年同期为4,199.03万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失66.83万元，去年同期损失2,810.47万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势，从1.26亿元下降到-1.00亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.00亿元增长到6,533.38万元。

2023年年度主营业务利润为1.05亿元，去年同期为4,199.03万元，同比大幅增长149.98%。

虽然销售费用本期为8.06亿元，同比小幅增长12.57%，不过（1）营业总收入本期为22.77亿元，同比小幅增长10.50%；（2）毛利率本期为57.93%，同比有所增长了0.32%，推动主营业务利润同比大幅增长。

中关村2023年年度非主营业务利润为-1,794.99万元，去年同期为-5,026.36万元，亏损有所减小。

2023年公司营收22.77亿元，同比小幅增长10.5%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为5,379.37万元，同比下降16.51%。财务费用下降的原因是：

（1）利息支出本期为5,879.22万元，去年同期为6,573.17万元，同比小幅下降了10.56%。

（2）利息收入本期为554.77万元，去年同期为184.02万元，同比大幅增长了近2倍。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,765.14万元。

(2)本期共收到政府补助2,038.12万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,765.02万元，留存计入以后年度利润。

在2023年年报告期末，中关村形成的商誉为2.2亿元，占净资产的12.69%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为多多药业有限公司和北京中实上庄混凝土有限责任公司。

根据2023年年度报告获悉，多多药业有限公司仍有商誉现值1.71亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为4,479.84万元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-30.98%且2023年末净利润为3,330.99万元，存在极大的减值风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2016年，企业斥资3,586.57万元的对价收购多多药业有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为4,479.84万元，这笔收购所形成的溢价率为19.94%，形成了-893.27万元的商誉，占当年净资产的0.84%。

多多药业有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2023年，企业应收账款合计9.33亿元，占总资产的24.70%，相较于去年同期的8.74亿元小幅增长了6.75%。

2023年，企业信用减值损失2,762.51万元，导致企业净利润从盈利9,295.89万元下降至盈利6,533.38万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,536.44万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提预期信用损失的应收账款，合计2,916.81万元。在按组合计提预期信用损失的应收账款中，主要为新计提的坏账准备3,098.94万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了中铁六局集团太原铁路建设有限公司已计提的减值准备122.55万元。

本期主要为账龄组合新增坏账准备2,584.01万元。

本期，企业应收账款周转率为2.52。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从211天减少到了142天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为65.61%，18.75%和15.64%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从57.40%小幅上涨到65.61%。

中关村是我国高新技术产业的核心聚集区，隶属于电子信息技术与高端科技研发领域。 近三年，我国高新技术产业在国家政策支持下保持年均12%以上的复合增长率，2024年市场规模突破25万亿元。随着《中关村世界领先科技园区建设方案》实施，人工智能、量子信息、生物技术等领域加速突破，预计2027年全球占比将提升至18%，市场空间向万亿级新兴赛道扩展。

中关村作为国内首个国家级高新技术开发区，集聚超2.5万家科技企业，主导京津冀协同创新，在集成电路、云计算等领域占据约15%的国内市场份额，稳居行业领军地位。

公司存在冻结风险第一大股东#国美控股集团有限公司所持有公司股份冻结1.62亿股，占其持股数量的86.95%，此外，第二大股东国美电器有限公司股份冻结20.35亿股，其股权冻结比达4005.49%。共累计冻结21.97亿股，占总股本比例的291.85%。

目前有2位股东均处于质押高位。第一大股东#国美控股集团有限公司股权质押1.12亿股，质押股份占比较高，达到59.96%。此外，第二大股东国美电器有限公司股权质押5,000.00万股，质押股份占比非常高，高达98.41%。共累计质押1.62亿股，占总股本比例的21.45%。

公司从1999年上市以来，累计分红仅2.69亿元，但从市场上融资17.44亿元，且在2002年以后再也不分红。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润6,533.38万元，同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.05亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中关村近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，中关村的PE-TTM是57.81，而化学制剂行业的PE-TTM是29.00，中关村的PE-TTM相比化学制剂行业的PE-TTM较高。