根据ST易事特2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收47.93亿元，同比基本持平。扣非净利润4.39亿元，同比大幅增长44.15%。ST易事特2023年年度净利润5.26亿元，业绩同比增长27.41%。

公司的核心业务有两块，一块是高端电源装备，一块是新能源行业，主要产品包括高端电源及数据中心产品和新能源发电设备及开发两项，其中高端电源及数据中心产品占比52.97%，新能源发电设备及开发占比18.93%。

2023年公司毛利率从去年同期的27.55%，同比小幅增长到了今年的29.58%，主要是因为高端电源及数据中心产品本期毛利率28.67%，去年同期为22.91%，同比增长25.14%，归因于其他成本在大幅下降。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.19%，相较于2022年的39.56%，已经大幅下降。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从22.67%上升至23.81%，增加5%。

本期净利润为5.26亿元，去年同期4.13亿元，同比增长27.41%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失6,888.02万元，去年同期收益239.15万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1.23亿元，去年同期支出6,261.63万元，同比大幅下降。

但是（1）信用减值损失本期损失5,268.73万元，去年同期损失1.61亿元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为6,321.72万元，去年同期为-24.68万元，扭亏为盈。

2023年年度主营业务利润为5.65亿元，去年同期为5.28亿元，同比小幅增长7.08%。

主营业务利润同比小幅增长原因是：

2023年公司营收47.93亿元，同比基本持平。

本期财务费用为1.51亿元，同比下降24.66%。财务费用下降的原因是：虽然利息收入本期为3,118.59万元，去年同期为4,456.81万元，同比大幅下降了30.03%，但是利息支出本期为1.79亿元，去年同期为2.35亿元，同比下降了23.85%。

本期研发费用为2.53亿元，同比增长23.29%。研发费用增长的原因是：

（1）工资薪酬本期为1.23亿元，去年同期为9,966.76万元，同比增长了23.48%。

（2）物料消耗本期为9,359.93万元，去年同期为7,364.92万元，同比增长了27.09%。

本期销售费用为2.93亿元，同比增长24.0%。销售费用增长的原因是：

（1）业务费本期为1.67亿元，去年同期为1.36亿元，同比增长了22.27%。

（2）薪酬及福利费用本期为6,016.14万元，去年同期为4,705.14万元，同比增长了27.86%。

（3）其他本期为3,221.12万元，去年同期为2,559.73万元，同比增长了25.84%。

易事特2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.24亿元,占归母净利润的22.08%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成，如表所示：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为3,497.23万元，资产处置损益，金额为1,786.09万元。

2023年，易事特资产处置收益合计1,786.09万元，主要是固定资产处置收益合计1,747.90万元。

投资收益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以2.50亿元出售民勤县国能太阳能发电有限公司100.00%，获得收益2,332.23万元，此时已完全出售该子公司股权。

易事特于2018年以2.24亿元的价格买入民勤县国能太阳能发电有限公司%的股权，掌握了该公司的主要控股权。

本期以3.01亿元出售金昌国能太阳能发电有100.00%，获得收益908.95万元，此时已完全出售该子公司股权。

本期以467.74万元出售鄂尔多斯市金益元贸易有限公司100.00%，获得收益-38.54万元，此时已完全出售该子公司股权。

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,158.63万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,159.21万元。

(2)本期共收到政府补助4,158.63万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下510.66万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，易事特用于对外股权投资的资产为4.05亿元，对外股权投资所产生的收益为5,880.49万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2,383.26万元和处置外股权投资的收益3,497.23万元。

处置对外股权投资产生的收益为3,497.23万元，主要是民勤县国能太阳能发电有限公司2,332.23万元、金昌国能太阳能发电有908.95万元和易事特储能科技有限公司264.88万元。

开化易事特新能源有限公司业务性质为科学研究和技术服务业。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

关岭中机能源有限公司业务性质为务业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

2023年企业存货周转率为2.33，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从69天增加到了154天，企业存货周转能力下降，2023年易事特存货余额合计15.84亿元，占总资产的11.88%，同比去年的12.91亿元大幅增长了22.68%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到52.04%，余额同比增长54.83%；其次，库存商品占比20.26%，余额同比增长48.08%。

2023年，易事特在建工程余额合计5.06亿元。

该项目为2023年新立项项目，于2015年9月3日发布建设公告。

（3）本项目工程总投资16,400万元。工程静态投资16,400万元。按照投资测算，全部投资内部收益率税后为10.16%，投资回收期税后8.6年，财务评价可行。

2023年易事特固定资产合计27.45亿元，占总资产的20.05%，同比去年的35.55亿元下降了22.79%。

其中，固定资产减少主要是因为处置子公司转出减少所导致的，本期企业减少固定资产12.63亿元，主要为处置子公司转出减少的12.41亿元，占比98.25%。

ST易事特属于高端电源装备及数据中心电源解决方案行业。 高端电源装备行业近三年受信息化基建、5G网络建设及智能电网升级驱动，年均复合增长率达9.5%。政策推动下，2024年数据中心电源市场规模突破800亿元，5G基站配套电源需求增长超30%。未来趋势聚焦高密度电源技术、液冷服务器供电方案及“源网荷储”一体化能源系统，预计2025年行业规模将突破1200亿元。

ST易事特为国内UPS电源龙头企业，在数据中心高压直流供电领域市占率约18%，位列行业前三。其5G基站电源产品在三大运营商集采中标份额稳定在15%-20%，新能源充电桩业务在华东地区市占率达12%。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的1730人上升至2023年的2288人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员127人，生产人员772人，技术人员1166人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从16.54万元下降到了13.85万元。

2023年净利润5.26亿元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益，净利润多年依赖于政府补助。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润5.70亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，易事特近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，易事特的PE-TTM是21.01，而其他电源设备行业的PE-TTM是30.76，易事特低于其他电源设备行业的PE-TTM。