根据平潭发展2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.33亿元，同比小幅增长4.95%。扣非净利润-2.69亿元，较去年同期亏损增大。平潭发展2023年年度净利润-1.40亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1.25亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主要业务为林产品加工，占比高达61.38%，主要产品包括纤维板销售和农资贸易流通两项，其中纤维板销售占比61.38%，农资贸易流通占比17.28%。

2023年公司营收12.33亿元，与去年同期的11.75亿元相比，小幅增长了4.95%，主要是因为纤维板销售本期营收7.57亿元，去年同期为6.07亿元，同比增长了24.8%。

2023年公司毛利率为6.69%，同比去年的6.84%基本持平。产品毛利率方面，2023年纤维板销售毛利率为6.18%，同比大幅增加58.46%，同期农资贸易流通毛利率为1.59%，同比大幅下降53.78%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.91%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为32.70%、23.31%，总体呈下降趋势。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从30.02%下降至28.02%，减少6%。

本期净利润为-1.40亿元，去年同期-1.94亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为-2,797.06万元，去年同期为-767.39万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失4,438.12万元，去年同期损失2,523.69万元，同比大幅下降。

但是（1）营业外利润本期为-1.30亿元，去年同期为-1.72亿元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为3,094.25万元，去年同期为41.71万元，同比大幅增长。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现下降趋势，从7,680.47万元下降到-7.82亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-7.82亿元增长到-1.40亿元。

2023年年度主营业务利润为-2,797.06万元，去年同期为-767.39万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为12.33亿元，同比小幅增长4.95%，不过毛利率本期为6.69%，同比有所下降了0.15%，导致主营业务利润亏损增大。

平潭发展2023年年度非主营业务利润为-1.09亿元，去年同期为-1.85亿元，亏损有所减小。

本期财务费用为-460.30万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了76.38%。归因于利息收入本期为659.64万元，去年同期为2,054.63万元，同比大幅下降了67.89%。

本期销售费用为1,824.39万元，同比增长24.07%。销售费用增长的原因是：

（1）包装费本期为718.28万元，去年同期为577.47万元，同比增长了24.38%。

（2）其他本期为359.08万元，去年同期为237.12万元，同比大幅增长了51.43%。

（3）职工薪酬本期为735.97万元，去年同期为646.40万元，同比小幅增长了13.86%。

2023年年度，平潭发展净现金流为1,981.78万元，去年同期为453.28万元，同比大幅增长3.37倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2023年年度，公司的其他收益为3,488.89万元，占净利润比重为24.89%，较去年同期增加92.15%。

在2023年报告期末，平潭发展用于金融投资的资产为4.48亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,102.7万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的680.13万元大幅上升至2023年的4,102.7万元，变化率为503.22%。

2023年，平潭发展资产减值损失4,438.12万元，导致企业净利润从亏损9,576.78万元下降至亏损1.40亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,349.72万元。

其中，主要部分为开发成本本期计提2,944.77万元。

目前，开发成本的账面价值仍有13.86亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.58，在2022年到2023年平潭发展存货周转率从0.49提升到了0.58，存货周转天数从734天减少到了620天。2023年平潭发展存货余额合计19.32亿元，占总资产的66.99%。

从存货分类来看，开发成本占存货的比例最大，达到79.95%；其次，消耗性生物资产占比13.46%。

平潭发展属于林业及区域综合开发行业，核心业务涵盖造林营林、林木产品加工、农资贸易及平潭综合实验区开发。 林业行业近三年受政策支持及环保需求驱动，市场空间持续扩容。2023-2025年，国内林业产值年均增速超5%，纤维板等深加工产品需求增长显著，环保认证标准升级推动行业集中度提升。未来，区域经济一体化及碳中和目标将进一步释放林业资源开发潜力，预计2025年行业规模突破1.2万亿元。

平潭发展在国内纤维板细分领域具备技术领先优势，2024年三季报显示其纤维板业务营收占比35.5%，中高端产品市占率约3.5%-4%。依托平潭综合实验区区位政策红利，公司区域开发业务在福建省内占据先发地位。

公司从1995年上市以来，累计分红仅2,654.20万元，但从市场上融资28.86亿元，且在1996年以后再也不分红。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，近3年净利润亏损持续收窄，2023年净利润亏损1.40亿元，亏损较上期有所好转，主要依赖于投资收益。

公司主营利润近4年持续下降，由于毛利率的下降，2023年主营利润亏损2,797.06万元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期平潭发展PE-TTM为负，参考价值不大。