根据奕瑞科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收18.64亿元，同比增长20.31%。扣非净利润5.91亿元，同比小幅增长14.43%。奕瑞科技2023年年度净利润6.05亿元，业绩同比小幅下降5.31%。

公司的主营业务为数字化X线影像，其中探测器销售为第一大收入来源，占比90.87%。

2023年公司营收18.64亿元，与去年同期的15.49亿元相比，增长了20.31%。

营收增长的主要原因是：

（1）探测器销售本期营收16.94亿元，去年同期为14.59亿元，同比增长了16.08%。

（2）核心部件销售本期营收8,655.39万元，去年同期为3,394.94万元，同比大幅增长了154.95%。

2023年公司毛利率为57.84%，同比去年的57.34%基本持平。产品毛利率方面，2023年探测器销售毛利率为61.12%，同比小幅增加4.19%，同期核心部件销售毛利率为15.57%，同比下降0.89%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的78.43%。2023年直销营收14.17亿元，相较于去年增长12.19%，同期毛利率为60.38%，同比增加1.64个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的21.55%。

本期净利润为6.05亿元，去年同期6.39亿元，同比小幅下降5.31%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为6.29亿元，去年同期为5.24亿元，同比增长；

但是公允价值变动收益本期为-7,604.84万元，去年同期为5,134.46万元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为6.29亿元，去年同期为5.24亿元，同比增长20.00%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为18.64亿元，同比增长20.31%；（2）毛利率本期为57.84%，同比有所增长了0.50%。

本期财务费用为-2,277.74万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了63.3%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为951.48万元，去年同期为4,042.32万元，同比大幅下降了76.46%。

（2）利息费用本期为2,500.92万元，去年同期为1,235.50万元，同比大幅增长了102.42%。

2023年奕瑞科技固定资产合计4.36亿元，占总资产的5.80%，较去年的1.84亿元大幅增长了137.01%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.81亿元，主要为在建工程转入的2.47亿元，占比88.01%。

在此之中：生产基地建设项目转入2.32亿元，数字化X线探测器关键技术研发和综合创新基地建设项目转入1,592.56万元。

该项目项目预算为3.50亿元，本期投入5,497.39万元，项目本期转入固定资产2.32亿元，期末账面余额1,665.68万元，当前项目完成情况为：尚未完工。

该项目项目预算为6.85亿元，本期投入1.84亿元，项目本期转入固定资产1,592.56万元，期末账面余额1.84亿元，当前项目完成情况为：尚未完工。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.12亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为7,398.11万元。

(2)本期共收到政府补助1.68亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,126.84万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计6.05亿元，占总资产的8.05%，相较于去年同期的3.57亿元大幅增长了69.55%。

本期，企业应收账款周转率为3.88。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从5.86大幅下降到了3.88，平均回款时间从61天增加到了92天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为95.73%，1.41%和1.08%。

2023年企业存货周转率为1.09，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从142天增加到了330天，企业存货周转能力下降，2023年奕瑞科技存货余额合计7.82亿元，占总资产的10.41%，同比去年的6.58亿元大幅增长了18.88%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到37.69%，余额同比减少6.29%；其次，库存商品占比27.02%，余额同比增长100.32%。

2023年，奕瑞科技在建工程余额合计25.66亿元，较去年的2.57亿元大幅增长。主要在建的重要工程是新型探测器及闪烁体材料产业化项目、合肥装修项目等。

在建工程本期转入固定资产的金额为2.47亿元，主要是生产基地建设项目。

在建工程本期新增投入金额为25.51亿元，其中追加投入新型探测器及闪烁体材料产业化项目和合肥产业园项目18.00亿元，新项目投入合肥装修项目4.91亿元。

该项目于2022年1月14日发布建设公告。

2、项目建设内容及投资概算

奕瑞科技属于医疗影像设备行业，核心业务聚焦于数字化X射线探测器的研发与制造。 医疗影像设备行业近三年受国产替代政策及技术升级驱动，市场规模稳步增长，2024年全球数字化探测器市场规模超200亿元，年复合增长率约8%。未来趋势集中于CMOS技术迭代、多领域应用拓展（如动态探测器在工业和安检场景渗透），预计2025年后行业规模将突破250亿元，中国企业在全球供应链地位持续提升。

奕瑞科技为全球数字化X射线探测器核心供应商，国内市场份额超50%，全球市占率约20%，位列第二梯队，技术覆盖非晶硅、CMOS及氧化物半导体三大路线，动态探测器产品加速替代进口。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的788人上升至2023年的1661人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从597、408人增长到了849、514人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从36.24万元下降到了26.99万元。

2015-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润6.05亿元，较上期有所下降，主要是由于投资收益的大幅下降。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润6.29亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示生产基地建设项目、数字化X线探测器关键技术研发和综合创新基地建设项目阶段性投产2.47亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，奕瑞科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，奕瑞科技的PE-TTM是31.47，而医疗设备行业的PE-TTM是30.43，奕瑞科技高于医疗设备行业的PE-TTM。