根据胜蓝股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.41亿元，同比小幅增长6.06%。扣非净利润7,264.76万元，同比大幅增长49.35%。胜蓝股份2023年年度净利润7,310.40万元，业绩同比大幅增长31.90%。本期经营活动产生的现金流净额为9,400.04万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括消费类电子连接器及组件和新能源汽车连接器及组件两项，其中消费类电子连接器及组件占比58.52%，新能源汽车连接器及组件占比34.61%。

2023年公司营收12.41亿元，与去年同期的11.70亿元相比，小幅增长了6.06%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）消费类电子连接器及组件本期营收7.26亿元，去年同期为6.84亿元，同比小幅增长了6.26%。

（2）新能源汽车连接器及组件本期营收4.30亿元，去年同期为4.02亿元，同比小幅增长了6.93%。

2023年公司毛利率从去年同期的21.22%，同比小幅增长到了今年的22.99%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）新能源汽车连接器及组件本期毛利率21.06%，去年同期为17.19%，同比增长22.51%，主要是由于其他费用成本在小幅下降。

（2）消费类电子连接器及组件本期毛利率23.58%，去年同期为22.66%，同比小幅增长4.06%，主要是由于直接人工成本在小幅下降。

值得一提的是，消费类电子连接器及组件在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年消费类电子连接器及组件毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的22.55%，小幅增长到2023年的23.58%，2023年新能源汽车连接器及组件毛利率为21.06%，同比增加22.51%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售10.13亿元，同比增长8.58%，同期海外销售2.28亿元。

在销售模式上，企业主要渠道为内销，占主营业务收入的81.63%。2023年内销营收10.13亿元，相较于去年增长8.58%，同期毛利率为21.39%，同比上涨0.93个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的44.03%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为32.76%、43.53%、44.03%，总体呈增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达23.44%。

本期净利润为7,310.40万元，去年同期5,542.37万元，同比大幅增长31.90%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1,244.52万元，去年同期损失468.23万元，同比大幅下降；

但是（1）所得税费用本期收益1,060.30万元，去年同期支出293.33万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,207.81万元，去年同期为90.25万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为6,167.22万元，去年同期为5,939.20万元，同比小幅增长3.84%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.41亿元，同比小幅增长6.06%；（2）毛利率本期为22.99%，同比小幅增长了1.77%。

2023年胜蓝股份固定资产合计5.25亿元，占总资产的24.23%，较去年的2.68亿元增长了96.03%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.08亿元，主要为在建工程转入的2.44亿元，占比79.24%。

在此之中：胜蓝股份厂房工程转入2.38亿元。

该项目项目预算为5.80亿元，本期投入6,065.26万元，项目本期转入固定资产2.38亿元，期末账面余额325.12万元，项目工程进度为41.56%。

2023年年度，公司的其他收益为1,468.26万元，占净利润比重为20.08%，较去年同期增加39.63%。

2023年，企业应收账款合计4.48亿元，占总资产的20.71%，相较于去年同期的4.26亿元小幅增长了5.23%。

本期，企业应收账款周转率为2.86。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.47增长到了2.86，平均回款时间从145天减少到了125天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.19%，2.66%和0.15%。

2023年，胜蓝股份资产减值损失1,179.69万元，导致企业净利润从盈利8,490.09万元下降至盈利7,310.40万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,179.69万元。

其中，在产品，库存商品，原材料本期分别计提425.12万元，420.31万元，200.98万元。

目前，在产品，库存商品，原材料的账面价值仍分别为3,429.39万元，6,076.74万元，3,921.83万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.23，2023年胜蓝股份存货周转率为6.23，同比去年无明显变化。2023年胜蓝股份存货余额合计1.57亿元，占总资产的7.84%，同比去年的1.45亿元小幅增长了8.06%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到38.54%，余额同比增长26.57%；其次，原材料占比24.45%，余额同比增长9.65%。

2023年，胜蓝股份在建工程余额合计1,609.26万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计2.44亿元。在此之中，胜蓝股份厂房工程，本期转入固定资产2.38亿元。

该项目项目预算为5.80亿元，本期投入6,065.26万元，项目本期转入固定资产2.38亿元，期末账面余额325.12万元，项目工程进度为41.56%。

2023年，胜蓝股份的无形资产合计7,444.55万元，占总资产的3.44%，相较于年初的2,263.26万元大幅增长228.93%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增5,484.42万元，主要为购置新增的5,484.42万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计5,436.34万元。

胜蓝股份属于电子元件行业，专注于连接器及精密零组件的研发、生产和销售。 电子元件行业近三年受5G通信、新能源汽车及消费电子驱动，市场规模持续扩张，2024年全球连接器市场规模超800亿美元，年复合增长率约6%。未来趋势聚焦高频高速、小型化及高可靠性产品，新能源汽车和储能领域需求将成核心增长点，预计2025年新能源车用连接器市场占比升至25%。

胜蓝股份在国内连接器领域处于中游梯队，2024年汽车连接器细分市场占有率约3%-5%，消费电子领域供货规模达千万级，但较头部企业市占率仍有差距，行业集中度较低，竞争分散。

2023年净利润7,310.40万元，较上期大幅增长，主要依赖于投资收益。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润6,167.22万元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示胜蓝股份厂房工程阶段性投产2.38亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，胜蓝股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，胜蓝股份的PE-TTM是48.86，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是26.36，胜蓝股份的PE-TTM相比消费电子零部件及组装行业的PE-TTM较高。