根据申科股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.73亿元，同比增长19.46%。扣非净利润-2,096.76万元，较去年同期亏损有所减小。申科股份2023年年度净利润-1,899.87万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,646.74万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事大中型电动机及大型机械设备、水电、火电，主要产品包括轴承部套件、DQY端盖式滑动轴承系列、1000MW/600MW/300MW轴承系列、配件及其他四项，轴承部套件占比36.55%，DQY端盖式滑动轴承系列占比15.84%，1000MW/600MW/300MW轴承系列占比10.67%，配件及其他占比9.32%。

2023年公司营收2.73亿元，与去年同期的2.29亿元相比，增长了19.45%。

营收增长的主要原因是：

（1）轴承部套件本期营收9,984.16万元，去年同期为7,226.83万元，同比大幅增长了38.15%。

（2）1000MW/600MW/300MW轴承系列本期营收2,914.94万元，去年同期为1,677.05万元，同比大幅增长了73.81%。

（3）配件及其他本期营收2,546.95万元，去年同期为1,997.94万元，同比增长了27.48%。

值得一提的是，DQY端盖式滑动轴承系列在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年DQY端盖式滑动轴承系列毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的32.05%，大幅下降到2023年的3.36%，2023年轴承部套件毛利率为28.83%，同比小幅下降4.16%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的51.61%，相较于2022年的40.81%，仍在小幅增长，其中第一大客户(中国船舶集团有限公司第七〇四研究所)占比17.76%，第二大客户(上海电气电站设备有限公司)占比12.56%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从18.01%上升至20.77%，增加15%。

2023年年度，申科股份营业总收入为2.73亿元，去年同期为2.29亿元，同比增长19.46%，净利润为-1,899.87万元，去年同期为-3,888.45万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1,252.05万元，去年同期为-3,180.35万元，亏损有所减小。

2023年年度主营业务利润为-1,252.05万元，去年同期为-3,180.35万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.73亿元，同比增长19.46%；（2）毛利率本期为21.03%，同比小幅增长了0.80%。

申科股份2023年年度非主营业务利润为-643.55万元，去年同期为-708.10万元，亏损有所减小。

2023年公司营收2.73亿元，同比增长19.45%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为940.55万元，同比下降28.81%。研发费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为141.61万元，去年同期为347.47万元，同比大幅下降了59.25%。

（2）折旧本期为99.55万元，去年同期为305.24万元，同比大幅下降了67.39%。

2023年年度，申科股份净现金流为2,956.05万元，去年同期为441.24万元，同比大幅增长5.70倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）经营性应付项目的增加本期为-4,387.47万元，去年同期为4,260.44万元，由正转负；（2）取得借款收到的现金本期为7,972.48万元，同比大幅下降38.67%。

但是（1）偿还债务支付的现金本期为7,570.00万元，同比大幅下降55.60%；（2）存货的减少本期为1,423.24万元，去年同期为-3,164.22万元，由负转正。

2023年，企业应收账款合计1.37亿元，占总资产的20.89%，相较于去年同期的1.06亿元大幅增长了29.17%。

2023年，企业信用减值损失38.60万元，导致企业净利润从亏损1,861.27万元下降至亏损1,899.87万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计319.70万元。

坏账准备金额中计提的坏账准备共计319.70万元，占整个坏账准备金额的100.00%。

其中，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提304.53万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备182.83万元。

本期，企业应收账款周转率为2.25。在2019年到2023年，企业应收账款周转率从1.16大幅增长到了2.25，平均回款时间从310天减少到了160天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为89.35%，9.10%和1.55%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从83.99%小幅上涨到89.35%。

2023年，申科股份资产减值损失801.87万元，导致企业净利润从亏损1,098.00万元下降至亏损1,899.87万元，其中主要是存货跌价准备减值合计775.49万元。

其中，发出商品，库存商品本期分别计提522.24万元，184.02万元。

目前，发出商品，库存商品的账面价值仍分别为5,908.75万元，3,116.33万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.30，在2022年到2023年申科股份存货周转率从1.12提升到了1.30，存货周转天数从321天减少到了276天。2023年申科股份存货余额合计1.58亿元，占总资产的25.27%，同比去年的1.71亿元小幅下降了7.58%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到38.82%，余额同比增长17.44%；其次，在产品占比24.44%，余额同比减少22.78%。

申科股份属于通用设备制造业，专注于厚壁滑动轴承及配套件的研发与生产。 通用设备制造业近三年受能源转型及高端装备国产化推动，市场规模稳步增长，2024年行业规模超5000亿元。未来趋势聚焦智能化、精密化，新能源及机器人领域需求驱动增长，预计2026年市场空间突破6500亿元。

申科股份是我国厚壁滑动轴承领域的重点企业，技术开发及生产工艺居行业前列，主要客户覆盖上海电气、东方电气等头部企业，但细分市场占有率未公开披露。

最近10年内，公司净利润基本处于亏损状态，2023年净利润亏损1,899.87万元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润亏损1,252.05万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期申科股份PE-TTM为负，参考价值不大。